1. 総評

西川ゴム工業株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）連結決算は、自動車生産台数の減少（日本・北米・東南アジア）と労務コストの上昇、為替差損が影響し、売上高・利益ともに前年同期比で減少した。総資産は137,579百万円と微減、純資産は88,381百万円と利益減少により縮小、自己資本比率は61.7%に低下した。前期比主な変化点は、固定資産の減少（機械装置等）と負債増加（長期借入金）で、財務体質は安定を維持しつつ収益力が低下。

2. 業績結果

*親会社株主帰属四半期純利益。

業績結果に対するコメント： 売上減少の主因は自動車生産台数減（日本・北米・東南アジア）と為替影響。営業利益減は労務費・内部統制強化費増による販売管理費上昇（3,387百万円、+6.6%）。セグメント別では日本（売上13,836百万円+2.7%、営業利益501百万円△47.3%）、北米（売上11,438百万円△5.7%、営業利益612百万円+18.0%）、東アジア（売上2,155百万円△19.7%、営業利益68百万円+8.9%）、東南アジア（売上2,821百万円△13.6%、営業利益537百万円△11.4%）と地域差異大。特筆は北米の生産性改善効果。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 75,411 | △709 | | 現金及び預金 | 47,548 | △260 | | 受取手形及び売掛金 | 15,166 | +42 | | 棚卸資産 | 6,711 | △644 | | その他 | 10,986 | +1,153 | | 固定資産 | 62,167 | △113 | | 有形固定資産 | 28,609 | △1,062 | | 無形固定資産 | 1,332 | 0 | | 投資その他の資産 | 32,226 | +950 | | 資産合計** | 137,579 | △821 |

受取手形及び売掛金＋電子記録債権。製品＋仕掛品＋原材料及び貯蔵品。**その他流動資産合計（未収還付法人税等等）。

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 30,891 | +967 | | 支払手形及び買掛金 | 10,666 | +544 | | 短期借入金 | 10,551 | △564 | | その他 | 9,674* | +987 | | 固定負債 | 18,307 | +1,553 | | 長期借入金 | 9,032 | +1,722 | | その他 | 9,275 | △169 | | *負債合計 | 49,198 | +2,519 |

****未払法人税等・賞与引当金等。

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 64,469 | △2,074 | | 資本金 | 3,364 | 0 | | 利益剰余金 | 58,322 | △2,074 | | その他の包括利益累計額 | 20,365 | △1,027 | | 純資産合計 | 88,381 | △3,340 | | 負債純資産合計 | 137,579 | △821 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率61.7%（前63.5%）と高水準を維持も純資産減少で低下。流動比率2.44倍（流動資産/流動負債、前期2.54倍）と当座比率1.54倍（現預金等/流動負債、前期1.60倍）で安全性良好。資産構成は投資有価証券中心の固定資産が45%、負債は借入金依存（短期+長期19,583百万円）。主な変動は有形固定資産減（減価償却）と長期借入金増、為替換算調整勘定の悪化（△1,575百万円）。

4. 損益計算書

*四半期純利益（親会社株主帰属1,460百万円）。

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率17.8%（前17.5%）と微改善も販売管理費増（給与・その他）で営業利益率6.1%（前7.0%）低下。経常利益率7.1%（前10.1%）は為替差損268百万円影響大。ROE算出不可（四半期ベース）だが収益性低下。コスト構造は売上原価82.2%固定、変動費中心。主変動要因は労務費増と為替悪化。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし。

6. 今後の展望

• 会社業績予想: 第2四半期累計売上55,000百万円（△10.2%）、通期売上110,000百万円（△8.8%）、営業利益6,600百万円（△9.9%）、純利益4,200百万円（+6.1%）、EPS108.77円。
• 中期経営計画: 2030年グローバル中長期経営計画（追補版）でPBR1倍以上達成、株主還元強化（DOE8%目安）。
• リスク要因: 米国関税政策、中国不動産不況、地政学リスク、自動車生産変動、レアアース供給不安。
• 成長機会: EV製品「E-Square®」、AI活用、非自動車事業拡大、中国内陸工場稼働、インドネシア内製化。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 上記2参照。日本は内部統制費増、北米生産性向上、東アジア新工場、東南アジア構造改革。
• 配当方針: DOE8%（中間・期末各4%）、2026年予想中間92円・期末92円（合計184円、株式分割後）。
• 株主還元施策: 配当維持、PBR向上IR強化。
• M&Aや大型投資: 記載なし。中国第2工場設備移設予定。
• 人員・組織変更: 女性取締役選任、社外取締役比率50%、ガバナンス強化。