決算短信
2025-11-11T16:30
2026年3月期第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社ユシロ (5013)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社ユシロの2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～9月30日）の連結業績は、売上高・営業利益が前年同期比で減少する厳しい結果となった。中国合弁会社の連結除外、南北アメリカでの販売減、原材料・人件費の上昇が主な要因である。一方、特別利益（投資有価証券売却益）の計上により親会社株主帰属中間純利益は増加し、財務体質は安定。総資産は減少したものの、自己資本比率は向上し、安全性は高い水準を維持した。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益） | 25,690 | △7.6 |
| 営業利益 | 2,330 | △10.8 |
| 経常利益 | 2,904 | △7.2 |
| 当期純利益（親会社株主帰属中間純利益） | 2,934 | +18.0 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 219.41円 | +20.0 |
| 配当金（第2四半期末） | 30.00円 | 横ばい |
**業績結果に対するコメント**：
売上高減少の主因は、中国合弁会社（上海尤希路化学工業有限公司）の連結除外（持分法適用会社化、売上高影響△1,618百万円）および南北アメリカでの自動車関連販売減（△700百万円、米通商政策影響）。営業利益減は売上減に加え、販管費増（人件費・経費上昇）。セグメント別では日本（売上+1.5%、利益△18.0%）、南北アメリカ（売上△6.0%、利益△9.4%）、中国（売上△52.1%、利益△60.0%）、東南アジア/インド（売上+1.4%、利益+11.4%）。純利益増は投資有価証券売却益1,160百万円が寄与。非自動車分野（航空機等）の強化が進む。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 流動資産 | 26,965 | △4,729 |
| 現金及び預金 | 10,204 | △2,176 |
| 受取手形及び売掛金 | 8,232 | △1,697 |
| 棚卸資産 | 6,852 | △703 |
| その他 | 1,703 | +404 |
| 固定資産 | 34,258 | +2,549 |
| 有形固定資産 | 11,713 | +563 |
| 無形固定資産 | 5,222 | △758 |
| 投資その他の資産 | 17,322 | +2,743 |
| **資産合計** | 61,224 | △2,180 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 流動負債 | 11,949 | △1,529 |
| 支払手形及び買掛金 | 4,755 | △195 |
| 短期借入金 | 4,941 | +13 |
| その他 | 2,253 | △1,347 |
| 固定負債 | 4,883 | △72 |
| 長期借入金 | 135 | △469 |
| その他 | 4,748 | +397 |
| **負債合計** | 16,833 | △1,600 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 株主資本 | 38,785 | +1,417 |
| 資本金 | 4,249 | 0 |
| 利益剰余金 | 31,723 | +1,946 |
| その他の包括利益累計額 | 5,432 | △633 |
| **純資産合計** | 44,391 | △579 |
| **負債純資産合計** | 61,224 | △2,180 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は72.2%（前年度末68.5%、+3.7pt）と高水準で財務安全性が高い。流動比率は約2.26倍（流動資産/流動負債）、当座比率は約1.48倍（当座資産/流動負債）と流動性も良好。資産構成は投資その他資産比率向上（関係会社出資金+1,395、投資有価証券+995）、流動資産減少（売上減反映）。負債減は借入金返済と未払金減少。純資産減は為替換算調整勘定の変動（△1,510）が主因。中国合弁除外影響で非支配株主持分急減（173百万円）。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------|---------------|--------|-----------|
| 売上高（営業収益） | 25,690 | △7.6 | 100.0% |
| 売上原価 | 17,138 | △10.6 | 66.7% |
| **売上総利益** | 8,551 | △1.1 | 33.3% |
| 販売費及び一般管理費 | 6,220 | +3.2 | 24.2% |
| **営業利益** | 2,330 | △10.8 | 9.1% |
| 営業外収益 | 749 | +12.5 | 2.9% |
| 営業外費用 | 175 | +18.2 | 0.7% |
| **経常利益** | 2,904 | △7.2 | 11.3% |
| 特別利益 | 1,185 | +790.4 | 4.6% |
| 特別損失 | - | - | - |
| 税引前当期純利益 | 4,089 | +25.3 | 15.9% |
| 法人税等 | 1,091 | +66.8 | 4.2% |
| **当期純利益** | 2,998 | +14.9 | 11.7% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率33.3%（横ばい）と原価率改善も、販管費増で営業利益率9.1%（前年9.4%）低下。経常利益率11.3%は営業外収益増（持分法投資利益等）が支える。特別利益（投資有価証券売却益）が純利益押し上げ、ROE（概算、年率化）約13%水準と収益性維持。コスト構造は原価66.7%、販管24.2%で固定費重く、売上減敏感。変動要因は中国除外と為替・物価高。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +2,027百万円（前年同期+2,027百万円、横ばい。税引前利益+減価償却費主導）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △516百万円（前年△358百万円、悪化。有形固定資産取得△1,226百万円増）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △2,107百万円（前年△1,211百万円、悪化。配当・自己株式取得・借入返済）
- フリーキャッシュフロー: +1,511百万円（営業+投資）
現金残高10,204百万円（△2,176百万円）、健全な営業CF継続。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 2026年3月通期売上51,200百万円（△7.8%）、営業利益4,600百万円（△9.2%）、経常利益5,700百万円（△6.5%）、親会社株主帰属純利益4,900百万円（+13.6%）、EPS370.38円。第2四半期発表で下方修正。
- 中期経営計画や戦略: 「EXPLORERPLUS」2年目。EV・ESG新製品拡販、非自動車（航空機）強化、DX・人材投資。新規事業（ヒカリアクション、自己修復素材）。
- リスク要因: 米通商政策、資源高、海外景気減速、中国事業変動。
- 成長機会: 東南アジア/インド拡大、非自動車分野、新製品投入。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 上記2参照。日本堅調も利益減、海外全体△12.4%売上（中国除外影響大）。
- 配当方針: 年98円維持（第2四半期30円、通期予想無修正）。
- 株主還元施策: 配当安定+自己株式取得（568百万円）。
- M&Aや大型投資: 中国合弁持分50%化（連結除外）。有形固定資産投資活発。
- 人員・組織変更: 記載なし。IT基盤強化・人材育成推進中。