決算短信
2025-07-11T15:30
2025年11月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
北興化学工業株式会社 (4992)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
北興化学工業株式会社の2025年11月期第2四半期（中間期、2024年12月1日～2025年5月31日）の連結決算は、売上高が前年同期比6.0%増の30,666百万円、営業利益が7.5%増の3,657百万円と堅調に推移し、全体として「良い」業績となった。農薬事業の好調が全体を下支えする一方、ファインケミカル事業の減速が影響した。総資産は9,868百万円増加の75,190百万円、純資産は2,665百万円増の48,863百万円となったが、自己資本比率は70.7%から65.0%へ低下。キャッシュフローは営業・投資活動で減少したものの、財務活動の借入増加で現金残高を維持。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 30,666 | 6.0 |
| 営業利益 | 3,657 | 7.5 |
| 経常利益 | 3,959 | △0.2 |
| 当期純利益 | 2,800 | 4.6 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 106.18円 | - |
| 配当金 | 20.00円（第2四半期末） | - |
**業績結果に対するコメント**：
増収の主要因は農薬事業の売上伸長（9.1%増）と利益率改善で、国内水稲・園芸剤の防除意欲高まり、海外（中南米）受注増が寄与。営業利益増は同事業の44.5%増が牽引。一方、経常利益微減は為替差損111百万円計上による。中間純利益増は投資有価証券売却益105百万円が効果。セグメント別ではファインケミカル事業が医農薬回復も樹脂分野・中国販売減で減収減益（売上△2.1%、営業利益△12.9%）、繊維資材事業は産業用素材増で増収増益（売上15.4%、営業利益34.5%）。特筆は自己株式1,500,000株消却（利益剰余金・自己株式各945百万円減）。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 48,401 | +7,715 |
| 現金及び預金 | 4,625 | △1,582 |
| 受取手形及び売掛金 | 28,880 | +17,825 |
| 棚卸資産 | 13,935 | △5,669 |
| その他 | 961 | △102 |
| 固定資産 | 26,789 | +2,153 |
| 有形固定資産 | 11,484 | +884 |
| 無形固定資産 | 530 | △60 |
| 投資その他の資産 | 14,775 | +1,330 |
| **資産合計** | 75,190 | +9,868 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 20,380 | +7,889 |
| 支払手形及び買掛金 | 8,785 | +3,175 |
| 短期借入金 | 3,600 | +3,600 |
| その他 | 8,995 | +1,114 |
| 固定負債 | 5,947 | △686 |
| 長期借入金 | - | △1,000 |
| その他 | 5,947 | +314 |
| **負債合計** | 26,328 | +7,204 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|---------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 39,211 | +1,976 |
| 資本金 | 3,214 | 0 |
| 利益剰余金 | 34,754 | +1,429 |
| その他の包括利益累計額 | 9,652 | +689 |
| **純資産合計** | 48,863 | +2,665 |
| **負債純資産合計** | 75,190 | +9,868 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は65.0%（前期70.7%）と低下したが、依然高水準で財務健全。流動比率は48,401/20,380≈237%（前期326%）、当座比率（現金+受取/流動負債）≈162%と流動性は十分だが、売掛金急増（+17,825）が圧迫要因。資産構成は流動資産64%（前期62%）へシフト、投資有価証券増（+1,298）が特徴。負債増は買掛・短期借入主導で運転資金対応。主変動は売上債権増と棚卸減、自己株式消却影響。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-----------------|---------------|
| 売上高（営業収益） | 30,666 | +1,728 | 100.0 |
| 売上原価 | 23,259 | +1,439 | 75.8 |
| **売上総利益** | 7,407 | +289 | 24.2 |
| 販売費及び一般管理費 | 3,750 | +34 | 12.2 |
| **営業利益** | 3,657 | +256 | 11.9 |
| 営業外収益 | 431 | △151 | 1.4 |
| 営業外費用 | 129 | +111 | 0.4 |
| **経常利益** | 3,959 | △7 | 12.9 |
| 特別利益 | 105 | +104 | 0.3 |
| 特別損失 | 51 | △19 | 0.2 |
| 税引前当期純利益 | 4,013 | +116 | 13.1 |
| 法人税等 | 1,212 | △8 | 4.0 |
| **当期純利益** | 2,800 | +123 | 9.1 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率24.2%（前期24.6%）微減も営業利益率11.9%（前期11.8%）横ばい、農薬事業の原価効率化が寄与。ROE（簡易算出：純利益/自己資本≈11.5%）は堅調。コスト構造は売上原価75.8%、販管12.2%で安定、為替差損が経常圧迫。主変動は売上増・原価比例増、特別利益の売却益。全体収益性良好。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: △6,212百万円（前年同期 △8,154百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △1,983百万円（前年同期 △761百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: 3,188百万円（前年同期 4,575百万円）
- フリーキャッシュフロー: △8,195百万円（営業+投資）
営業CF減少は売上債権増（△17,849）が主因だが、棚卸減（+4,905）が緩和。投資は設備投資増、財務は借入純増。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上高47,500百万円（2.8%増）、営業利益4,750百万円（4.6%増）、経常利益5,700百万円（0.2%増）、親会社株主帰属純利益3,850百万円（△3.9%）、EPS144.66円。修正なし。
- 中期経営計画や戦略: 第2次3カ年計画（2024年度初年度）で生産能力向上・3改革（収益・造り方・働き方）を推進、農薬・ファインケミカル両輪。
- リスク要因: 米通商政策、物価上昇、海外経済減速、金融変動。
- 成長機会: 農薬普及推進、次世代成長領域具体化。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 農薬21,279百万円（9.1%増、利益1,712百万円44.5%増）、ファインケミカル8,407百万円（△2.1%、利益1,908百万円△12.9%）、繊維資材976百万円（15.4%増、利益44百万円34.5%増）、その他微減。
- 配当方針: 年間40円予想（中間20円、期末20円）、前期32円から増配維持。
- 株主還元施策: 自己株式1,500,000株消却（2025年4月10日）。
- M&Aや大型投資: 記載なし（有形固定資産取得2,058百万円）。
- 人員・組織変更: 記載なし。会計方針変更（法人税等基準適用、影響なし）。