1. 総評

メック株式会社は、2025年12月期（2025年1月1日～2025年12月31日）において、売上高、営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する当期純利益の全てにおいて前期比で大幅な増加を達成し、過去最高の業績となりました。これは、エレクトロニクス業界、特に半導体パッケージ基板市場の堅調な需要に支えられた結果です。売上高は14.9%増、営業利益は26.0%増、親会社株主に帰属する当期純利益は119.4%増と、利益面での伸びが顕著でした。財務状態も自己資本比率83.7%と健全であり、今後の成長に向けた強固な基盤を有しています。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 売上高の増加は、主に薬品事業における生成AI関連やパソコン、スマートフォン向け半導体パッケージ基板の需要が堅調に推移したことによります。資材事業も大幅に増加しました。利益面では、売上増加に加え、収益性の高い製品の需要が堅調であったこと、為替の影響、および特別利益として補助金の収入が計上されたことが寄与し、特に親会社株主に帰属する当期純利益は前期のグループ再編に伴う税金計上の反動もあり、大幅な増加となりました。営業利益率は25.0%から27.4%へと改善しています。配当金も前期の45.00円から96.00円へと大幅に増配されています。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 (%) | |------------------|----------------|------------| | 流動資産 | 記載なし | 記載なし | | 現金及び預金 | 8,749 | △15.0 | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | 記載なし | | 棚卸資産 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 固定資産 | 記載なし | 記載なし | | 有形固定資産 | 記載なし | 記載なし | | 無形固定資産 | 記載なし | 記載なし | | 投資その他の資産 | 記載なし | 記載なし | | 資産合計 | 36,424 | 10.2 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 (%) | |------------------|----------------|------------| | 流動負債 | 記載なし | 記載なし | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | 記載なし | | 短期借入金 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 固定負債 | 記載なし | 記載なし | | 長期借入金 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 負債合計 | 5,952 | △3.1 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 (%) | |------------------|----------------|------------| | 株主資本 | 記載なし | 記載なし | | 資本金 | 記載なし | 記載なし | | 利益剰余金 | 30,472 | 13.3 | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | 記載なし | | 純資産合計 | 30,472 | 13.3 | | 負債純資産合計 | 36,424 | 10.2 |

貸借対照表に対するコメント： 資産合計は前期比10.2%増加し364億24百万円となりました。これは主に建設仮勘定の増加によるものです。負債合計は1.9%減少し59億52百万円となりました。純資産は利益剰余金の増加等により13.3%増加し304億72百万円となりました。その結果、自己資本比率は81.4%から83.7%へと上昇し、財務の健全性がさらに向上しています。流動資産や現金及び預金などの詳細な内訳は記載されていませんが、総資産の増加に対して負債の増加が抑えられていることから、財務体質は非常に良好であると判断できます。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上高は14.9%増と堅調に推移しました。販売費及び一般管理費は10.6%増加しましたが、売上高の伸びを下回ったため、営業利益率は25.0%から27.4%へと改善しました。経常利益も29.2%増と好調です。税引前当期純利益は特別利益の計上もあり38.6%増加しました。当期純利益は119.4%増と大幅に増加しており、これは前期のグループ再編に伴う税金計上の反動も影響していますが、本業の収益力向上と特別利益の寄与が大きいです。売上高営業利益率、売上高経常利益率ともに高い水準を維持しており、収益性の高さが伺えます。

5. キャッシュフロー

• 営業活動によるキャッシュフロー: 3,979百万円（前期比 △2.2%）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △3,394百万円（前期比 増加）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △2,252百万円（前期比 増加）
• 現金及び現金同等物期末残高: 8,749百万円（前期比 △15.0%）

キャッシュフローに対するコメント： 営業活動によるキャッシュフローは、税金等調整前当期純利益の増加や減価償却費の計上等によりプラスを維持していますが、売上債権の増加や法人税等の支払額の増加により、前期比では微減となりました。投資活動によるキャッシュフローは、有形固定資産の取得による支出が増加したため、大幅なマイナスとなりました。財務活動によるキャッシュフローも、自己株式の取得や配当金の支払いによりマイナスとなっています。結果として、現金及び現金同等物の期末残高は減少しましたが、依然として潤沢な資金を保有しています。

6. 今後の展望

2026年12月期の連結業績予想では、売上高7.4%増、営業利益13.1%増、経常利益8.2%増を見込んでいます。特に、生成AI関連向け先端半導体パッケージ基板の需要拡大を成長ドライバーとしており、関連製品の需要増加を期待しています。一方で、親会社株主に帰属する当期純利益は△8.5%と減益予想ですが、これは前期の特別利益の反動によるものです。営業利益率は28.9%へとさらに改善する見込みです。中期経営計画「Phase２（2025～2027）」に基づき、持続的成長と企業価値の最大化を目指しています。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 日本、台湾、珠海（中国）、蘇州（中国）、欧州、タイの各セグメントで売上高が増加しました。特に欧州、タイでの伸びが顕著です。
• 配当方針: 2025年12月期は前期比大幅増配の96.00円となりました。2026年12月期予想配当も同水準の96.00円となっています。
• 株主還元施策: 自己株式の取得も実施しており、株主還元に積極的な姿勢が見られます。
• M&Aや大型投資: 決算短信上、特筆すべきM&Aや大型投資に関する記載はありませんが、投資活動によるキャッシュフローの増加は、設備投資等を示唆しています。
• 人員・組織変更: 連結子会社MEC(HONGKONG)LTD.は清算中であり、報告セグメントの名称変更が行われています。