1. 総評

• 会社名: 新日本製薬株式会社
• 決算期間: 2025年10月1日～2025年12月31日（2026年9月期第1四半期）
• 総合評価: 売上高は前年比1.7％増と緩やかな成長を維持したが、原材料高や販促投資増により営業利益が0.7％減と収益性に課題がみられる。一方、当期純利益は2.4％増と最終利益では改善。
• 主な変化点:
• ヘルスケア事業（特に「Slimore Coffee」）が成長ドライバーに
• 現金預金が1,098百万円減少（投資活動による）
• 自己資本比率82.6％と高い財務健全性を維持

2. 業績結果

業績結果に対するコメント
- 増減要因:
- 増収要因：ヘルスケア「Slimore Coffee」の販売拡大（機能性表示食品市場で国内No.1獲得）
- 減益要因：化粧品「PERFECTONE」の新製品テスト遅延、クレンジングバームの競合影響
- 事業セグメント:
- 通信販売（主力）：化粧品は減収、ヘルスケアは大幅増収
- 海外販売：米国・台湾でSKU拡充中
- 特記事項: 2025年10月に子会社フラット・クラフトを吸収合併

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動資産 | 23,460 | -2.3％ | | 現金及び預金 | 17,019 | -6.1％ | | 受取手形・売掛金 | 3,556 | +6.4％ | | 棚卸資産 | 2,402 | +12.6％ | | 固定資産 | 3,895 | -7.9％ | | 有形固定資産 | 1,860 | -1.7％ | | 投資その他資産 | 1,547 | -15.6％ | | 資産合計 | 27,355 | -3.2％ |

【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動負債 | 4,180 | -14.0％ | | 買掛金 | 832 | +27.4％ | | 未払法人税等 | 452 | -52.4％ | | 固定負債 | 588 | +1.2％ | | 負債合計 | 4,768 | -12.4％ |

【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 資本金 | 4,158 | 0％ | | 利益剰余金 | 15,516 | -0.2％ | | 自己株式 | △1,363 | 0％ | | その他有価証券評価差額金 | 191 | △49.5％ | | 純資産合計 | 22,586 | -1.0％ | | 負債純資産合計 | 27,355 | -3.2％ |

貸借対照表コメント
- 安全性指標: 自己資本比率82.6％（前期80.7％）、流動比率561％と極めて高い健全性
- 変動要因: 現金預金減少は投資活動によるもの、棚卸資産増は販売拡大準備
- 課題: その他有価証券評価差額金が186百万円減少（市場変動影響）

4. 損益計算書（単位: 百万円）

損益計算書コメント
- 収益性: 売上高営業利益率14.3％（前期14.6％）、ROE（年換算）18.8％
- コスト構造: 販管費率65.6％（前期65.5％）で広告投資増
- 変動要因: 営業外収益増（投資損失引当金戻入額46百万円）が最終利益を押上げ

5. キャッシュフロー

• 記載なし（四半期連結キャッシュフロー計算書未作成）
• 減価償却費: 76百万円（前期比+4.1％）

6. 今後の展望

• 業績予想:
• 通期売上高45,000百万円（+9.4％）、営業利益5,000百万円（+4.6％）
• 第2四半期累計売上高21,580百万円（+6.4％）
• 成長戦略:
• 中期計画「GrowthNext2027」に基づくヘルスケア事業の拡大
• 米国市場での化粧品SKU拡充、台湾でのプロモーション強化
• リスク: 原材料価格変動、競合製品の台頭、海外展開の不確実性

7. その他の重要事項

• 配当方針: 通期予想配当57円（前期比+9.6％）
• M&A: 子会社フラット・クラフト吸収合併によるシナジー追求
• 投資計画: EC新顧客獲得システムのAI高度化に継続投資
• 人事: 記載なし

（注）数値は決算短信に基づき百万円単位で記載、前期比は短信記載の増減率を採用