決算短信
2025-11-11T15:30
2025年９月期決算短信〔日本基準〕(連結)
新日本製薬株式会社 (4931)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
新日本製薬株式会社の2025年9月期（連結、2024年10月1日～2025年9月30日）は、売上高が前年比2.7%増の41,140百万円と成長を続け、営業利益14.5%増・経常利益19.1%増と収益性が向上した一方、特別損失計上により当期純利益は8.6%減の2,554百万円となった。全体として「良い」業績で、ヘルスケア事業の好調と販管費効率化が主なドライバー。総資産は1,029百万円増の28,251百万円、純資産は1,017百万円増の22,809百万円と堅調。自己資本比率は80.7%に向上し、財務基盤は強固。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 41,140 | +2.7 |
| 営業利益 | 4,782 | +14.5 |
| 経常利益 | 4,887 | +19.1 |
| 当期純利益 | 2,554 | △8.6 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 120.48円 | - |
| 配当金 | 52.00円 | +15.6 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高は通信販売・卸販売の化粧品「PERFECTONE」シリーズ（EC強化もブランド全体減収）とヘルスケア「FunandHealth」（大幅増収、特に「SlimoreCoffee」）の成長で微増。営業利益増は販管費抑制（前年比+1.7%）と売上総利益率向上（79.9%→80.0%）による。経常利益は営業外費用減少が寄与。純利益減は「WellnessFood」事業の減損損失759百万円が主因。セグメント別詳細は記載なしだが、通信販売・卸・海外販売が主。EPS低下は純利益減と自己株式取得反映。配当増で株主還元強化。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 24,020 | +958 |
| 現金及び預金 | 18,118 | +1,777 |
| 受取手形及び売掛金 | 3,342 | △949 |
| 棚卸資産 | 2,133 | +105 |
| その他 | 427 | +25 |
| 固定資産 | 4,230 | +70 |
| 有形固定資産 | 1,892 | △61 |
| 無形固定資産 | 506 | △834 |
| 投資その他の資産 | 1,832 | +966 |
| **資産合計** | 28,251 | +1,029 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 4,860 | △13 |
| 支払手形及び買掛金 | 653 | +105 |
| 短期借入金 | - | - |
| その他 | 4,207 | △118 |
| 固定負債 | 581 | +25 |
| 長期借入金 | 2 | △201 |
| その他 | 579 | +226 |
| **負債合計** | 5,442 | +12 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 22,418 | +730 |
| 資本金 | 4,158 | 0 |
| 利益剰余金 | 15,554 | +1,583 |
| その他の包括利益累計額 | 391 | +362 |
| **純資産合計** | 22,809 | +1,017 |
| **負債純資産合計** | 28,251 | +1,029 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率80.7%（前期79.8%）と高水準で財務安全性抜群。流動比率約4.9倍（流動資産/流動負債）、当座比率約4.5倍（現金中心）と流動性も良好。資産構成は現金・預金（64%）中心で安定、投資有価証券増加が目立つ。負債は買掛金・未払法人税等増も借入金大幅減で低リスク。主な変動は現金+1,777百万円（営業CF寄与）、売掛金減少（回収改善）、無形固定資産減少（のれん712→0、合併関連）、自己株式取得による株主資本変動。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|--------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 41,140 | +2.7 | 100.0 |
| 売上原価 | 8,246 | +0.2 | 20.0 |
| **売上総利益** | 32,894 | +3.4 | 80.0 |
| 販売費及び一般管理費 | 28,112 | +1.7 | 68.3 |
| **営業利益** | 4,782 | +14.5 | 11.6 |
| 営業外収益 | 138 | +25.5 | 0.3 |
| 営業外費用 | 33 | △82.1 | 0.1 |
| **経常利益** | 4,887 | +19.1 | 11.9 |
| 特別利益 | 0 | △100.0 | 0.0 |
| 特別損失 | 768 | - | 1.9 |
| 税引前当期純利益 | 4,118 | +0.2 | 10.0 |
| 法人税等 | 1,564 | +19.0 | 3.8 |
| **当期純利益** | 2,554 | △8.6 | 6.2 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率微増（80.0%）、営業利益率11.6%（+1.2pt）と収益性向上、販管費比率低下が寄与。ROE11.5%（前期13.6%）と低下も高水準。コスト構造は販管費中心（68%）、原価率低（20%）で高マージン事業。変動要因は特別損失（減損759百万円）と法人税増。営業外費用大幅減（情報セキュリティ費等）で経常利益拡大。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 4,690百万円（前期2,097百万円、主に純利益・減損・売掛減少）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △1,794百万円（前期△382百万円、定期預金・投資有価証券取得）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △2,098百万円（前期△902百万円、自己株式取得・配当）
- フリーキャッシュフロー: 2,896百万円（営業-投資）
営業CF大幅増で現金残高17,118百万円（+776百万円）と潤沢。
### 6. 今後の展望
- 業績予想（2026年9月期）: 売上高45,000百万円（+9.4%）、営業利益5,000百万円（+4.6%）、経常利益5,020百万円（+2.7%）、純利益3,400百万円（+33.1%）、EPS160.37円。
- 中期経営計画「GrowthNext2027」: 2027年9月期売上520億円・営業利益60億円（率11.5%）、ROE15%以上、配当性向35%以上。重点: PERFECTONEミドル世代獲得、データベースマーケティング、米国グローバル展開、新商品強化。
- リスク要因: 物価高騰、消費節約志向、国際情勢。
- 成長機会: インバウンド・EC拡大、ヘルスケア成長、合併シナジー。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 記載なし（卸・海外比率低）。
- 配当方針: 期末52円（総額1,099百万円、性向43.2%、純資産配当率5.0%）、2026年予想57円（性向35.5%）。
- 株主還元施策: 自己株式取得（945百万円）、配当増。
- M&Aや大型投資: 「WellnessFood」事業（フラット・クラフト）の吸収合併（2025年10月1日効力、減損後シナジー加速）。
- 人員・組織変更: 記載なし。会計方針変更（基準改正に伴うもの有）。