適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 株式会社コーセー、2025年12月期第2四半期（中間期、2025年1月1日～6月30日）の連結業績は、売上高が前年同期比0.9%増の1万6,052百万円と微増したものの、営業利益が17.7%減の1,131百万円、経常利益が49.1%減の960百万円、当期純利益（親会社株主帰属）が38.9%減の709百万円と大幅減益となった。主な要因は販売費及び一般管理費の増加（新規連結のれん償却、物流費増）、円高による為替差損、中国・アジア市場の減収。総資産は前期末比4.8%減の3万6,833百万円、自己資本比率は73.3%（前期70.4%）と健全性を維持。一方で、構造改革と投資継続中であり、通期回復を予想。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） | |-------------------|---------------|-----------------| | 売上高（営業収益）| 160,524 | 0.9 | | 営業利益 | 11,319 | △17.7 | | 経常利益 | 9,607 | △49.1 | | 当期純利益（親会社株主帰属） | 7,096 | △38.9 | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 124.36円 | - | | 配当金（第2四半期末） | 70.00円 | 横ばい | **業績結果に対するコメント**： 売上高は為替影響除くと1.5%増。日本（+3.6%）の「コスメデコルテ」「アルビオン」伸長が寄与も、アジア（△9.6%）の中国減収が重し。化粧品事業売上1万2,791百万円（+0.9%）、営業利益978百万円（△20.0%）、コスメタリー事業売上3,125百万円（横ばい）、営業利益376百万円（△3.4%）、その他売上135百万円（+17.4%）、営業利益72百万円（+26.0%）。減益要因は販売管理費増（ピューリ社連結、タルト物流費）、為替差損。海外売上比率34.7%。特筆は固定資産売却益による純利益緩和。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 215,188 | △25,148 | | 現金及び預金 | 91,354 | △22,616 | | 受取手形及び売掛金 | 45,659 | △4,361 | | 棚卸資産 | 73,112 | +3,985 | | その他 | 5,211 | △1,653 | | 固定資産 | 153,149 | +6,693 | | 有形固定資産 | 80,675 | +6,926 | | 無形固定資産 | 24,510 | △2,434 | | 投資その他の資産 | 47,963 | +2,201 | | **資産合計** | 368,337 | △18,456 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|--------------| | 流動負債 | 56,270 | △14,892 | | 支払手形及び買掛金 | 23,386 | +10,533 | | 短期借入金 | 765 | △66 | | その他 | 32,119 | △25,359 | | 固定負債 | 21,952 | △1,401 | | 長期借入金 | - | 記載なし | | その他 | 21,952 | △1,401 | | **負債合計** | 78,223 | △16,293 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |----------------------------|---------------|--------------| | 株主資本 | 242,470 | +3,154 | | 資本金 | 4,848 | 横ばい | | 利益剰余金 | 246,447 | +3,102 | | その他の包括利益累計額 | 27,668 | △5,311 | | **純資産合計** | 290,114 | △2,162 | | **負債純資産合計** | 368,337 | △18,456 | **貸借対照表に対するコメント**： 自己資本比率73.3%（前期70.4%）と向上、健全性高い。流動比率約3.8倍（流動資産/流動負債）、当座比率も高水準で安全性十分。資産構成は固定資産中心（41.6%）、棚卸資産増で在庫積み増し。有形固定資産増は建設仮勘定拡大（海外投資？）。負債減は未払金等減少。主な変動は現金減（投資活動？）、為替影響による包括利益圧縮。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 | |------------------|---------------|---------|------------| | 売上高（営業収益） | 160,524 | 0.9% | 100.0% | | 売上原価 | 記載なし | - | - | | **売上総利益** | 記載なし | - | - | | 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - | | **営業利益** | 11,319 | △17.7% | 7.1% | | 営業外収益 | 記載なし | - | - | | 営業外費用 | 記載なし | - | - | | **経常利益** | 9,607 | △49.1% | 6.0% | | 特別利益 | 記載なし | - | - | | 特別損失 | 記載なし | - | - | | 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - | | 法人税等 | 記載なし | - | - | | **当期純利益** | 7,096 | △38.9% | 4.4% | **損益計算書に対するコメント**： 詳細科目記載なしのため上位項目のみ分析。営業利益率7.1%（前期8.6%）と低下、売上微増も販管費増が主因。経常利益率6.0%（前期11.9%）は為替差損影響大。ROEは算出不可だが純利益減で圧縮。コスト構造は販管費依存高く（推定売上総利益率不明）、原価率安定も投資負担重い。前期比変動は新規連結費・物流増。中国構造改革効果で一部黒字転換も全体減益。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） 記載なし（中間連結キャッシュ・フロー計算書の数値詳細なし）。 ### 6. 今後の展望 - 通期連結業績予想（変更なし）：売上高3万3,600百万円（+4.1%）、営業利益2,000百万円（+15.2%）、経常利益2,070百万円（△4.4%）、純利益1,380百万円（+83.7%）、EPS241.83円。 - 中期経営計画：中長期ビジョン「Vision for Lifelong Beauty Partner―Milestone 2030」フェーズ1（構造改革・基盤再構築）。日本収益性向上、アジア売上拡大投資。 - リスク要因：中国消費低迷、米関税・消費減退、円高、物価上昇。 - 成長機会：インバウンド回復、日本ブランド伸長（コスメデコルテ等）、EC強化。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績：化粧品79.7%（雪肌精増収、タルト減益）、コスメタリー19.5%（横ばい）、その他0.8%（増益）。地域別：日本65.3%（+3.6%）、北米19.2%（+1.2%）、アジア13.1%（△9.6%）。 - 配当方針：年間140円（第2四半期末70円、通期予想変更なし）。 - 株主還元施策：安定配当維持。 - M&Aや大型投資：ピューリ社新規連結。中国構造改革投資継続。 - 人員・組織変更：記載なし。発行済株式6,059万株安定。