2026年3月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社マンダム (4917)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社マンダム、2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結業績は、売上高が前年同期比5.3%増の41,251百万円、営業利益が65.4%増の2,371百万円と大幅改善し、非常に良好な結果となった。インドネシア事業の好調と原価率改善が主なドライバーで、経常利益も37.8%増。一方、包括利益は為替変動影響で減少。総資産は減少も自己資本比率は向上し、財務基盤は安定。
2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 41,251 | 5.3 |
| 営業利益 | 2,371 | 65.4 |
| 経常利益 | 2,874 | 37.8 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 1,633 | 4.5 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 36.19円 | - |
| 配当金（中間） | 0.00円 | - |
業績結果に対するコメント：
売上高増加はインドネシア事業（7,791百万円、26.4%増、主にPIXY・ギャツビー）が牽引。日本事業（22,330百万円、2.3%増、ルシード好調）、海外その他（11,130百万円、0.6%減）。営業利益急増はインドネシアの黒字転換（392百万円、前年675百万円損失）と全セグメント原価率改善による。特別損失427百万円（主に公開買付関連費用373百万円）が純利益を圧迫。全体として成長基盤構築期の施策が奏功。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 59,732 | -878 | | 現金及び預金 | 29,833 | 714 | | 受取手形及び売掛金 | 11,255 | -847 | | 棚卸資産 | 16,780 | -1,131 | | その他 | 2,741 | 387 | | 固定資産 | 36,327 | -554 | | 有形固定資産 | 20,646 | -1,159 | | 無形固定資産 | 5,259 | -470 | | 投資その他の資産 | 10,422 | 1,076 | | 資産合計 | 96,059 | -1,433 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 14,194 | -819 | | 支払手形及び買掛金 | 3,367 | -850 | | 短期借入金 | 89 | -6 | | その他 | 10,738 | 37 | | 固定負債 | 5,839 | 34 | | 長期借入金 | - | - | | その他 | 5,839 | 34 | | 負債合計 | 20,033 | -785 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 65,604 | 730 | | 資本金 | 11,394 | 0 | | 利益剰余金 | 49,359 | 731 | | その他の包括利益累計額 | 4,046 | -966 | | 純資産合計 | 76,025 | -648 | | 負債純資産合計 | 96,059 | -1,433 |
貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率72.5%（前期71.7%）と向上、自己資本69,650百万円（微減）。流動比率約4.2倍（59,732/14,194）と高い安全性。資産は棚卸資産減少（在庫調整）と投資有価証券増加が特徴。負債は買掛金減少で軽減。為替換算調整勘定の悪化（1,764→-9）が純資産減要因。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 41,251 | 2,070 | 100.0 |
| 売上原価 | 22,236 | -408 | 53.9 |
| 売上総利益 | 19,015 | 2,478 | 46.1 |
| 販売費及び一般管理費 | 16,643 | 1,540 | 40.4 |
| 営業利益 | 2,371 | 938 | 5.7 |
| 営業外収益 | 544 | -169 | 1.3 |
| 営業外費用 | 41 | -20 | 0.1 |
| 経常利益 | 2,874 | 788 | 7.0 |
| 特別利益 | 1 | -7 | 0.0 |
| 特別損失 | 427 | 423 | 1.0 |
| 税引前当期純利益 | 2,449 | 359 | 5.9 |
| 法人税等 | 662 | 31 | 1.6 |
| 当期純利益 | 1,786 | 328 | 4.3 |
損益計算書に対するコメント：
売上総利益率46.1%（前期42.2%）と原価率改善（53.9%、前期57.8%）。営業利益率5.7%（前期3.7%）向上も販管費増。経常利益率7.0%。ROEは算出不可（詳細データなし）。特別損失（公開買付関連373百万円）が純利益を抑制。コスト構造は販管費依存高く、海外売上比率拡大が収益性向上要因。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 3,637百万円（前年5,366百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -1,710百万円（前年-998百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -1,029百万円（前年-1,167百万円）
- フリーキャッシュフロー: 1,927百万円（営業+投資）
営業CFは税引前利益増加も仕入債務減少で減。投資CFは定期預金変動大。現金残高23,898百万円（+88百万円）。
6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上高84,320百万円（10.7%増）、営業利益3,500百万円（240.4%増）、経常利益4,180百万円（91.7%増）、親会社株主帰属純利益2,810百万円（51.1%増）、EPS62.25円。変更なし。
- 中期経営計画や戦略: 「VISION2027」実現に向け「成長基盤構築期」、日本・インドネシア中心のブランド強化。
- リスク要因: 海外景気下振れ（中国等）、為替変動、消費者マインド弱含み。
- 成長機会: アジア事業拡大（インドネシア好調継続）、男性・女性事業強化。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 日本営業利益1,308百万円（17.4%増）、インドネシア392百万円（黒字転換）、海外その他791百万円（26.1%減）。
- 配当方針: 2026年3月期無配（中間・期末0円）、2025年9月10日修正公表。
- 株主還元施策: 株主優待制度廃止。
- M&Aや大型投資: 記載なし（公開買付関連費用373百万円発生）。
- 人員・組織変更: 記載なし。