決算短信
2025-11-13T15:30
2026年３月期第２四半期(中間期)決算短信〔日本基準〕(連結)
エン株式会社 (4849)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
エン株式会社（コード: 4849）の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）連結決算は、売上高が前年同期比8.9%減の29,618百万円と減収となった一方、コスト削減効果で営業利益は微減にとどまり、経常利益は11.3%増益を達成した。しかし、前年同期に計上された投資有価証券売却益（5,437百万円）の不在により、親会社株主帰属中間純利益は66.3%減の1,752百万円と大幅減益となった。事業ポートフォリオ見直しと成長投資を進める中、メディア事業の減収が課題だが、他セグメントの好調が下支えしている。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 29,618 | △8.9 |
| 営業利益 | 2,367 | △0.5 |
| 経常利益 | 2,380 | 11.3 |
| 当期純利益（親会社株主帰属）| 1,752 | △66.3 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 43.47円 | - |
| 配当金（第2四半期末） | 0.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上減の主因はメディア事業（エン転職の減収継続、engageの投資抑制）の8.6%減（19,127百万円）。一方、エージェント（5,257百万円、4.4%増）、HR・DXソリューション（2,867百万円、15.6%増）、グローバル（3,134百万円、37.9%減だが会計変更除き増収）の貢献で全体を緩和。営業利益微減は広告宣伝費削減効果による。純利益大幅減は前年同期の特別利益不在が主因。主要収益源のメディアが全体の65%を占め、構造改革が急務。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 27,681 | △9,408 |
| 現金及び預金 | 15,679 | △11,802 |
| 受取手形及び売掛金 | 5,861 | △578 |
| 棚卸資産 | 記載なし | - |
| その他 | 4,787 | +3,436 |
| 固定資産 | 22,390 | +2,537 |
| 有形固定資産 | 655 | △26 |
| 無形固定資産 | 12,391 | +2,318 |
| 投資その他の資産 | 9,343 | +246 |
| **資産合計** | 50,071 | △6,871 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 13,653 | △2,887 |
| 支払手形及び買掛金 | 1,118 | +205 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 12,535 | △3,092 |
| 固定負債 | 2,977 | +194 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 2,977 | +194 |
| **負債合計** | 16,630 | △2,693 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 31,688 | △3,331 |
| 資本金 | 1,194 | 0 |
| 利益剰余金 | 47,036 | △1,270 |
| その他の包括利益累計額 | 1,093 | △891 |
| **純資産合計** | 33,440 | △4,178 |
| **負債純資産合計** | 50,071 | △6,871 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は65.5%（前期65.0%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率（流動資産/流動負債）は2.03倍（前期2.24倍）と低下も1倍超で当座資金は潤沢。資産構成は流動資産55%・固定資産45%、現金減少は投資・配当支払いが主因。負債減少は未払法人税等減。固定資産増はbackcheck株式会社取得によるのれん増加（+1,622百万円）が特徴。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率（%） |
|--------------------|---------------|-----------------|---------------|
| 売上高（営業収益）| 29,618 | △2,894 | 100.0 |
| 売上原価 | 4,612 | △1,835 | 15.6 |
| **売上総利益** | 25,005 | △1,060 | 84.4 |
| 販売費及び一般管理費| 22,637 | △1,048 | 76.4 |
| **営業利益** | 2,367 | △13 | 8.0 |
| 営業外収益 | 198 | +14 | 0.7 |
| 営業外費用 | 184 | △241 | 0.6 |
| **経常利益** | 2,380 | +241 | 8.0 |
| 特別利益 | 11 | △5,426 | 0.0 |
| 特別損失 | 1 | △45 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 2,391 | △5,139 | 8.1 |
| 法人税等 | 636 | △1,698 | 2.1 |
| **当期純利益** | 1,755 | △3,440 | 5.9 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率84.4%（前期80.2%）と改善も、販管費比率76.4%（同72.9%）高止まりで営業利益率8.0%（同7.3%）微増。経常利益率安定。ROEは算出不能だが純利益減で低下見込み。コスト構造は販管費依存（広告・人件費中心）、売上減吸収に削減効果顕在。前年特別利益不在が純利益圧迫要因。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 1,296百万円（前年同期3,211百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △4,150百万円（同2,154百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △5,108百万円（同△3,021百万円）
- フリーキャッシュフロー: △2,854百万円（営業+投資）
営業CF減は法人税支払増、投資CF悪化はbackcheck取得（△1,930百万円）と無形資産投資（△2,170百万円）。財務CFは配当（△3,018百万円）と自己株式取得（△2,073百万円）。
### 6. 今後の展望
通期業績予想（2026年3月期）：売上高62,200百万円（前期比△5.3%）、営業利益2,800百万円（△52.5%）、経常利益2,983百万円（△49.8%）、親会社株主帰属純利益2,070百万円（△72.9%）、EPS50.66円。構造改革（事業ポートフォリオ見直し、コスト削減、成長投資）を今後2年間最優先。リスク要因は採用市場低迷、為替変動。成長機会はHR・DX、グローバル事業の拡大と子会社シナジー（backcheck、VOLLECT等）。
### 7. その他の重要事項
- **セグメント別業績**: 単一セグメント（人材サービス）だが、メディア（売上19,127百万円△8.6%、営業利益1,925百万円△18.4%）、エージェント（5,257百万円+4.4%、266百万円黒字転換）、HR・DX（2,867百万円+15.6%、486百万円+39.2%）、グローバル（3,134百万円△37.9%、668百万円+80.9%）。
- **配当方針**: 年間予想48.00円（第2四半期末0円、期末24円）。修正なし。
- **株主還元施策**: 自己株式取得（2,051百万円増加、計17,022百万円）。
- **M&Aや大型投資**: backcheck株式会社取得（のれん1,621百万円、無形資産2,170百万円投資）。
- **人員・組織変更**: 記載なし。新規子会社1社追加。