1. 総評

株式会社フルキャストホールディングス（2025年12月期第2四半期、2025年1月1日～6月30日）の連結中間決算は、売上高が全セグメント増収で3.2%増の34,722百万円と伸長したものの、戦略投資費用の計上と前期の特別利益剥落により営業利益・経常利益が微減、当期純利益が19.4%減の2,842百万円となった。総資産は子会社取得等で42,825百万円（+3.3%）に拡大、自己資本比率は69.4%（前期69.0%）と高水準を維持し財務体質は堅固。前期比主な変化点は、土地・のれん増加による固定資産拡大と現金減少。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上高増は短期業務支援事業（紹介・BPO）の顧客需要拡大、営業支援事業の通信商材販売好調、飲食事業の店舗リニューアル・新店効果、警備・その他事業の常駐・臨時案件獲得による。全セグメント増収も、戦略投資費433百万円（主に短期業務支援201百万円）計上と前期の子会社株式売却益（1,295百万円）剥落で利益微減。飲食事業は食材高騰で減益。主力短期業務支援事業売上27,696百万円（+1.5%）、セグメント利益4,374百万円（△2.3%）。警備・その他が急成長（売上+46.3%、利益+197.3%）。特筆は子会社取得（ツクリックス、プロパティー3社）による事業強化。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------|---------------|------------------| | 流動資産 | 22,056 | △5,412 | | 現金及び預金 | 12,353 | △5,178 | | 受取手形及び売掛金 | 7,453 | △204 | | 棚卸資産 | 93 | +19 | | その他 | 2,186 | △44 | | 固定資産 | 20,769 | +6,769 | | 有形固定資産 | 6,100 | +4,020 | | 無形固定資産 | 8,648 | +1,212 | | 投資その他の資産 | 6,021 | +1,537 | | 資産合計 | 42,825 | +1,357 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------|---------------|------------------| | 流動負債 | 9,704 | △487 | | 支払手形及び買掛金 | 667 | +85 | | 短期借入金 | 1,000 | 0 | | その他 | 8,037 | △572 | | 固定負債 | 3,178 | +770 | | 長期借入金 | 762 | +762 | | その他 | 2,416 | +8 | | 負債合計 | 12,882 | +283 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------|---------------|------------------| | 株主資本 | 29,404 | +1,237 | | 資本金 | 2,780 | 0 | | 利益剰余金 | 25,243 | △2,894 | | その他の包括利益累計額 | 324 | △126 | | 純資産合計 | 29,943 | +1,074 | | 負債純資産合計 | 42,825 | +1,357 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率69.4%（前期69.0%）と高く、財務安全性が高い。流動比率約227%（流動資産/流動負債）、当座比率約170%（現金等/流動負債）と流動性も良好。資産構成は固定資産比率48.5%（前期33.8%）に上昇、主に土地（+3,778百万円、プロパティー子会社取得）、のれん（+1,276百万円、子会社取得）、差入保証金増加。流動資産減は現金減少（投資・配当支払い）。負債は長期借入金新増も低水準。利益剰余金減は配当・純利益減による。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率36.7%（前期36.2%）と改善も、販管費率24.7%（21.7%）上昇（戦略投資）が営業利益率12.0%（12.7%）圧迫。経常利益率12.3%維持。ROE（参考、通期ベース想定）は高水準継続見込み。コスト構造は人件費・販管中心で、売上原価率安定。変動要因は販管費増（投資）と特別利益大幅減（前期子会社売却益）。セグメント別では警備・その他が牽引。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: +35百万円（前期: +4,410百万円）。税引前利益4,444百万円も法人税支払1,770百万円、預り金減少1,390百万円で低調。
• 投資活動によるキャッシュフロー: △3,526百万円（前期: +449百万円）。子会社取得3,458百万円が主因。
• 財務活動によるキャッシュフロー: △1,689百万円（前期: △1,130百万円）。配当1,091百万円、自己株式取得566百万円。
• フリーキャッシュフロー: △3,491百万円（営業+投資）。現金残高12,353百万円（△5,178百万円）。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（通期）: 売上73,020百万円（+6.5%）、営業利益8,325百万円（+16.7%）、経常利益8,529百万円（+16.6%）、純利益5,482百万円（△0.2%）、EPS157.53円。上期進捗内で修正なし。
• 中期経営計画・戦略: 労働力不足対応で紹介・BPO強化、業務効率化、事業拡大。子会社取得で短期業務支援・警備強化。
• リスク要因: 経済・雇用情勢変動、物価上昇、競争激化、法令変更（労働者派遣法等）、災害。
• 成長機会: 人材需要拡大、スポットワーク市場、飲食新店・警備案件。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 短期業務支援27,696百万円（+1.5%、利益△2.3%）、営業支援1,798百万円（+17%、利益+11.6%）、飲食3,531百万円（+23%、利益△9.6%）、警備・その他1,696百万円（+46.3%、利益+197.3%）。
• 配当方針: 安定増配志向。第2四半期31円、通期予想63円（前期62円）。
• 株主還元施策: 配当+自己株式取得（中間566百万円）。
• M&Aや大型投資: 子会社化（ツクリックス1月、プロパティー3社2-4月、不動産賃貸・求人アプリ）。
• 人員・組織変更: 記載なし。BOD譲渡（前期）後、新子会社統合。会計方針変更（基準改正）有。