1. 総評

GMOインターネット株式会社は、2025年12月期において、事業再編と海外子会社の取得により、連結業績が飛躍的な成長を遂げました。売上高は前年比504.3%増と大幅に増加し、営業利益、経常利益、当期純利益も大きく改善しました。特に、新規事業であるGPUホスティングサービス「GMO GPUクラウド」が第4四半期で単体黒字化を達成したことは、今後の収益基盤強化に向けた明るい兆しと言えます。一方で、自己資本比率は低下しており、財務健全性の維持が今後の課題となる可能性があります。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 2025年12月期は、GMOインターネットグループ株式会社からのインターネットインフラ事業およびインターネット広告・メディア事業の吸収分割承継、ならびに海外子会社の取得により、売上高が前年同期比504.3%増と劇的に増加しました。営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する当期純利益も大幅に増加しており、事業規模の拡大と収益性の改善が同時に達成されています。特に、新規事業である「GMO GPUクラウド」が第4四半期で黒字化を達成したことは、今後の成長ドライバーとして期待されます。前年同期は、売上高12,997百万円、営業利益139百万円、経常利益151百万円、親会社株主に帰属する当期純利益は4百万円の損失であったことから、業績は劇的に改善しています。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------------------|----------------|-----------------| | 流動資産 | 35,686 | 27,025 | | 現金及び預金 | 13,888 | 9,864 | | 受取手形及び売掛金 | 12,135 | 8,614 | | 棚卸資産 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 固定資産 | 15,842 | 14,146 | | 有形固定資産 | 記載なし | 5,402 (工具、器具及び備品) | | 無形固定資産 | 記載なし | 記載なし | | 投資その他の資産 | 記載なし | 記載なし | | 資産合計 | 51,528 | 41,172 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------------------|----------------|-----------------| | 流動負債 | 30,685 | 25,917 | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | 記載なし | | 短期借入金 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 6,665 (未払金) | 6,322 | | 固定負債 | 6,773 | 6,433 | | 長期借入金 | 記載なし | 4,123 | | その他 | 2,290 (リース債務) | 記載なし | | 負債合計 | 37,459 | 32,350 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------------------|----------------|-----------------| | 株主資本 | 記載なし | 記載なし | | 資本金 | 記載なし | △801 | | 利益剰余金 | 1,442 | 1,442 | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | 記載なし | | 純資産合計 | 14,069 | 8,822 | | 負債純資産合計 | 51,528 | 41,172 |

貸借対照表に対するコメント： 当期において、事業再編等により総資産は41,172百万円増加し51,528百万円となりました。特に流動資産は、現金及び預金、受取手形及び売掛金の増加により27,025百万円増加しました。固定資産も、有形固定資産の増加等により14,146百万円増加しています。負債合計も32,350百万円増加し37,459百万円となりました。流動負債では、契約負債や未払金の増加が目立ちます。固定負債では、長期借入金やリース債務が増加しました。純資産合計は8,822百万円増加し14,069百万円となりましたが、これは主に資本剰余金の増加によるものです。 自己資本比率は、前期の50.0%から26.6%へと大幅に低下しました。これは、負債の増加が自己資本の増加を上回ったためであり、財務健全性の観点からは注意が必要です。流動比率や当座比率に関する具体的な数値は記載がありませんが、流動資産の増加は短期的な支払い能力の向上を示唆する可能性があります。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上高は前年比504.3%増と大幅に増加しました。営業利益率は10.5%、経常利益率は10.6%となり、事業再編による規模拡大と収益性の向上が同時に実現されています。当期純利益は5,563百万円となりました。 売上総利益、売上原価、販売費及び一般管理費に関する詳細な数値は記載されていませんが、営業利益が大幅に増加していることから、売上総利益の増加が販売費及び一般管理費の増加を上回ったと考えられます。 ROE（自己資本利益率）やROA（総資産利益率）に関する具体的な数値は記載されていませんが、当期純利益率が7.1%であることから、収益性は一定の水準を保っていると推測されます。 コスト構造については、新規事業の立ち上げに伴う先行投資があったものの、全体として収益性の改善が見られます。

5. キャッシュフロー

• 営業活動によるキャッシュフロー: 13,669百万円（前年同期は6百万円の増加）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △712百万円（前年同期は△144百万円の減少）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △6,326百万円（前年同期は△22百万円の減少）
• フリーキャッシュフロー: 記載なし（営業CF - 投資CFで計算可能だが、詳細な投資CFの項目が不明瞭なため算出困難）

キャッシュフローに対するコメント： 営業活動によるキャッシュフローは、大幅な増加となりました。これは、事業拡大に伴う収益の増加が主な要因と考えられます。投資活動によるキャッシュフローはマイナスであり、子会社株式の取得や有形固定資産の取得等による支出があったことを示しています。財務活動によるキャッシュフローもマイナスであり、配当金の支払いなどが主な要因です。期末の現金及び現金同等物の残高は13,829百万円となり、前年同期から大幅に増加しています。

6. 今後の展望

2026年12月期の連結業績予想では、売上高は82,000百万円（前期比4.4%増）、営業利益は9,460百万円（前期比15.0%増）、経常利益は9,100百万円（前期比9.0%増）、親会社株主に帰属する当期純利益は5,900百万円（前期比6.1%増）と、引き続き堅調な成長を見込んでいます。 基本方針として、①既存事業の継続的成長、②インターネットインフラ事業とインターネット広告・メディア事業のシナジー発揮、③新規事業の成長と投資、④仲間づくり（M&Aや合弁事業）による事業規模拡大を掲げており、企業価値の向上を目指します。 配当については、連結ベースの配当性向65%を目標とし、2025年12月期は1株当たり20.26円の配当を実施しました。2026年12月期は、年間1株当たり14円00銭の普通配当に加え、記念配当7円51銭を実施し、合計21円51銭を予想しています。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
  • インターネットインフラ事業: 売上高65,993百万円、セグメント利益8,631百万円。既存事業は堅調に推移し、新規事業「GMO GPUクラウド」は第4四半期で黒字化を達成。
  • インターネット広告・メディア事業: 売上高13,166百万円、セグメント利益201百万円。広告主のインハウス化の影響を受けたものの、組織体制の見直しにより回復。
• 配当方針: 連結ベース配当性向65%を目標。2025年12月期より四半期配当を開始。
• 株主還元施策: 2025年12月期は1株当たり20.26円の配当を実施。2026年12月期は記念配当を含め1株当たり21.51円を予想。
• M&Aや大型投資: 海外子会社の取得、新規事業「GMO GPUクラウド」への投資。
• 人員・組織変更: インターネットインフラ事業とインターネット広告・メディア事業の吸収分割承継に伴う組織再編。