2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社エフアンドエム (4771)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社エフアンドエムの2026年3月期第3四半期（2025年4月1日～12月31日）は、全事業で収益拡大が持続し、売上高・利益ともに20%超の大幅増を記録した。特にコンサルティング事業の補助金申請支援やビジネスソリューション事業のITソリューション需要が成長を牽引。前期比では流動資産が10億円増加し、ソフトウェア投資も拡大した一方、自己資本比率が76.4%→73.2%に低下（総資産増加が主因）。通期予想は修正なく、堅調な業績見通しを示している。
2. 業績結果
| 科目 | 2026年3月期第3四半期（百万円） | 前年同期比増減率 |
|---|---|---|
| 売上高 | 15,020 | +21.9% |
| 営業利益 | 2,601 | +39.6% |
| 経常利益 | 2,630 | +39.8% |
| 当期純利益 | 1,767 | +42.8% |
| EPS（円） | 119.52 | +41.7% |
| 配当金（年間予想） | 42.00円 | +5.0% |
業績結果に対するコメント
- 増益要因:
1. コンサルティング事業で補助金申請支援の採択率向上（例: 中小企業省力化投資補助金の採択率95.5%）
2. ビジネスソリューション事業の「オフィスステーション」利用社数が6,701社増（前年比+15.3%）
3. アカウンティングサービス事業の会員数が12,406件増（同+12.1%）
- 特記事項: システム開発事業は1億64百万円の営業損失を計上したが、グループ内開発投資として位置付け。
3. 貸借対照表（単位: 百万円）
【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比増減 |
|---|---|---|
| 流動資産 | 8,313 | +1,044 |
| 現金及び預金 | 5,718 | △116 |
| 売掛金及び契約資産 | 2,052 | +928 |
| 棚卸資産 | 92 | +84 |
| その他 | 390 | +167 |
| 固定資産 | 11,324 | +1,287 |
| 有形固定資産 | 2,822 | +17 |
| 無形固定資産 | 6,449 | +1,178 |
| 投資その他の資産 | 2,053 | +92 |
| 資産合計 | 19,637 | +2,331 |
【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比増減 |
|---|---|---|
| 流動負債 | 5,093 | +1,160 |
| 買掛金 | 12 | +1 |
| 契約負債 | 1,013 | +178 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 2,562 | +847 |
| 固定負債 | 176 | +16 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| 負債合計 | 5,269 | +1,177 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比増減 |
|---|---|---|
| 資本金 | 990 | ±0 |
| 利益剰余金 | 11,100 | +1,161 |
| 自己株式 | △224 | △1 |
| 純資産合計 | 14,368 | +1,154 |
| 負債純資産合計 | 19,637 | +2,331 |
貸借対照表に対するコメント
- 自己資本比率: 73.2%（前期末76.4%）で依然高水準だが、総資産増加により比率低下。
- 流動比率: 163.3%（流動資産8,313 ÷ 流動負債5,093）で短期支払能力は良好。
- 特徴: 無形固定資産が前期比+1,178億円増（ソフトウェア投資拡大）。売掛金増加は事業拡大に伴う一時的要因。
4. 損益計算書（単位: 百万円）
| 科目 | 金額 | 前期比増減 | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 15,020 | +21.9% | 100.0% |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| 売上総利益 | 記載なし | - | - |
| 販管費 | 記載なし | - | - |
| 営業利益 | 2,601 | +39.6% | 17.3% |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| 経常利益 | 2,630 | +39.8% | 17.5% |
| 税引前利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| 当期純利益 | 1,767 | +42.8% | 11.8% |
損益計算書に対するコメント
- 収益性指標: 売上高営業利益率17.3%（前年同期14.8%）で効率性向上。
- コスト構造: 販管費の詳細不明だが、営業利益率改善から生産性向上が推測される。
- 変動要因: 高収益事業（コンサルティング・ビジネスソリューション）の割合増加が寄与。
5. キャッシュフロー
- 記載なし
6. 今後の展望
- 業績予想（2026年3月期通期）: 売上高208億円（+22.3%）、営業利益31億円（+15.3%）、当期純利益20億円（+15.1%）。
- 戦略:
- 補助金申請支援の採択率維持・向上
- AI活用によるサービス付加価値強化（例: 士業向けAI研究会）
- 金融機関との連携深化による顧客基盤拡大
- リスク: 経済環境悪化に伴う中小企業のIT投資抑制。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績:
- コンサルティング事業（売上高61億円、営業利益19億円）が最大貢献。
- 配当方針: 年間配当金42円（前年比+5.0%）を予定。
- 成長投資: ソフトウェア開発に9億円超を投資。
- 人員体制: 特記事項なし。
分析: 株式会社エフアンドエム
全事業で持続的な成長を実現し、財務基盤も健全。生成AIの実装や補助金申請ノウハウの蓄積が競争優位性を強化。今後の通期目標達成に向けた手応え十分と評価。