1. 総評

株式会社アルファシステムズ、2025年3月期（2024年4月1日～2025年3月31日、非連結）。
当期は良好なIT投資環境を背景に受注が堅調で、売上高・全利益項目が増加し増収増益を達成。オープンシステムの公共・金融分野が主な成長ドライバーとなった一方、通信システムの一部で減少。総資産は増加もキャッシュは投資増で減少傾向だが、自己資本比率向上で財務基盤は強固。次期も緩やかな成長予想。

前期比主な変化点：売上5.8%増、純利益5.5%増、売掛金増加による資産拡大、配当増配。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
増収はオープンシステム（27,684百万円、前期比5.5%増、特に公共17.4%増、金融28.0%増）と組み込みシステム（2,048百万円、70.9%増）が寄与。一方、通信システム（7,263百万円、6.9%減、特にノード23.4%減、モバイル10.6%減）。利益微増は売上増を販管費増が相殺。営業利益率11.5%（前期12.0%）とやや低下も、純利益率8.8%維持。特筆は上場25周年記念配当25円加算。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 34,102 | -1,094 | | 現金及び預金 | 24,196 | -1,431 | | 受取手形及び売掛金 | 8,618 | +1,397 | | 棚卸資産 | 11 | +6 | | その他 | 1,277 | +243 | | 固定資産 | 17,914 | +2,304 | | 有形固定資産 | 9,174 | -39 | | 無形固定資産 | 20 | -7 | | 投資その他の資産 | 8,721 | +2,350 | | 資産合計 | 52,016 | +1,209 |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 1,118 | -491 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 負債合計 | 8,544 | -402 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | +1,596 | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 43,472 | +1,611 | | 負債純資産合計 | 52,016 | +1,209 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率83.6%（前期82.4%）と高水準で財務安全性抜群。有利子負債なし。流動比率・当座比率の詳細記載なしも、流動資産34,102百万円に対し流動負債推定8,544百万円全額流動想定で4倍超と流動性良好。資産構成は投資その他資産（社債・長期預金増）が拡大、売掛金増（+1,397百万円）が主因。負債減は仕入債務減少。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
営業利益率11.5%（前期12.0%）と微減も経常利益率11.8%維持、ROE7.5%安定的。コスト構造詳細なしだが、売上増に対し利益微増は人件費・販管費上昇（IT人材需給逼迫）が要因か。純利益増は税効果か。全体収益性安定。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 1,568百万円（前期4,706百万円、売上債権増・仕入債務減が主因）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △3,085百万円（前期△1,138百万円、社債購入3,222百万円・定期預金2,700百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △1,613百万円（前期△983百万円、配当増630百万円）
• フリーキャッシュフロー: △1,517百万円（営業+投資）

現金及び現金同等物期末残高: 21,995百万円（前期25,126百万円）。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 2026年3月期売上40,000百万円（+3.9%）、営業利益4,800百万円（+8.5%）、経常利益4,900百万円（+7.9%）、純利益3,300百万円（+2.8%）、EPS235.06円。
• 中期経営計画や戦略: AI活用・業務改革対応、開発環境整備（開発センター・社内ネットワーク強化）。
• リスク要因: 顧客設備投資動向、品質・納期遅延、情報セキュリティ、ハード供給制約、大規模災害。
• 成長機会: IT投資活発化（AI、Eコマース、公共・金融モダナイゼーション）、オープン・組み込みシステム拡大。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: ソフトウェア開発関連事業36,996百万円（全体の96%）、その他1,487百万円（+29.3%）。次期オープンシステム29,600百万円（+6.9%）予想。
• 配当方針: 配当性向50%目標、安定的増配。2025年期125円（普通50円+記念25円、中間50円）、次期125円予定。
• 株主還元施策: 増配継続、内部留保は事業拡大投資。
• M&Aや大型投資: 記載なし。
• 人員・組織変更: 記載なし。役員異動なし。