1. 総評

株式会社ビー・エム・エル、2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結決算は、売上高・利益ともに前年同期を上回る好調な結果となった。新規顧客獲得と価格適正化の推進により売上高が6.0%増、営業利益14.4%増と大幅改善し、特別利益（固定資産売却益539百万円）の計上も寄与して純利益23.1%増を達成。一方、総資産は前期末比3,692百万円減少し、自己株式取得が純資産を圧迫したものの、自己資本比率は72.3%と高水準を維持。通期予想は据え置きも減益見込みのため、後半期のコスト管理が鍵となる。

2. 業績結果

• 売上高（営業収益）：75,628百万円（前年同期比+6.0%、+4,255百万円）
• 営業利益：5,915百万円（前年同期比+14.4%、+745百万円）
• 経常利益：6,118百万円（前年同期比+14.2%、+759百万円）
• 当期純利益（親会社株主帰属中間純利益）：4,219百万円（前年同期比+23.1%、+793百万円）
• 1株当たり当期純利益（EPS）：109.38円（前年同期87.89円）
• 配当金：中間配当60.00円（前年同期50.00円、通期予想120.00円）

業績結果に対するコメント：
増収増益の主因は臨床検査事業（売上高69,681百万円、前年同期比+6.1%）の堅調推移で、生化学的・免疫学的検査を中心に新規獲得と深耕営業が奏功。食品衛生事業（+6.6%）も取引条件適正化とコンサルティング受注増で貢献。医療情報システム事業（+1.7%）はその他事業（+5.3%）も微増。BML総合研究所新棟稼働による減価償却費増を増収効果でカバーし、営業利益率向上（7.8%）。特別利益（固定資産売却益539百万円）が純利益を押し上げ、特筆すべきは検査事業全体（72,197百万円、構成比95.5%）の安定成長。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 98,859 | -3,400 | | 現金及び預金 | 64,997 | -2,565 | | 受取手形及び売掛金 | 27,515 | +691 | | 棚卸資産 | 4,738 | +56 | | その他 | 1,624 | -1,589 | | 固定資産 | 74,955 | -292 | | 有形固定資産 | 62,099 | -390 | | 無形固定資産 | 4,815 | -172 | | 投資その他の資産 | 8,041 | +270 | | 資産合計 | 173,815 | -3,692 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 37,839 | +244 | | 支払手形及び買掛金 | 20,437 | +723 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 17,402 | -1,479 | | 固定負債 | 5,964 | -174 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 5,964 | -174 | | 負債合計 | 43,804 | +70 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |--------------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 123,200 | -3,816 | | 資本金 | 6,045 | 0 | | 利益剰余金 | 119,665 | -2,819 | | その他の包括利益累計額 | 2,459 | +97 | | 純資産合計 | 130,011 | -3,761 | | 負債純資産合計 | 173,815 | -3,692 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率72.3%（前期末72.9%）と高く、財務安全性が高い。流動比率261.0%（流動資産÷流動負債）、当座比率247.2%（（流動資産-棚卸資産）÷流動負債）と流動性も充足。資産構成は固定資産（有形中心）が43%、流動資産57%で安定。主な変動は現金減少（-2,565百万円、自己株式取得関連）と受取債権増加（+691百万円、売上増反映）、買掛金増加（+723百万円）。純資産減は利益剰余金減少（配当・自己株式消却）と自己株式取得（-984百万円）が要因。連結範囲変更（BMLライフサイエンス・ホールディングス除外）も影響。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率33.3%（前期33.2%）と安定、販管費率25.4%（前期26.0%）改善で営業利益率7.8%（前期7.2%）向上。経常利益率8.1%と収益性強化。ROE（参考、年率換算）は約6.5%と堅調。コスト構造は売上原価66.7%が主で、人件費・減価償却増を価格転嫁で吸収。特別利益が純利益を後押し。前期比変動要因は売上増収効果と固定資産売却益。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー：11,515百万円（前年同期9,386百万円、税引前利益増・売上債権減少が寄与）
• 投資活動によるキャッシュフロー：-4,713百万円（前年同期-13,380百万円、有形固定資産取得減少）
• 財務活動によるキャッシュフロー：-9,196百万円（前年同期-2,579百万円、自己株式取得・配当増）
• フリーキャッシュフロー：6,802百万円（営業+投資、改善）

現金残高61,533百万円（前年同期比-2,232百万円）。営業CFの資金創出力が強く、投資抑制と株主還元を支える。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想：通期売上148,000百万円（+3.4%）、営業利益9,000百万円（-3.9%）、経常利益9,600百万円（-3.7%）、純利益6,000百万円（-4.2%）、EPS153.82円。据え置き。
• 中期経営計画や戦略：記載なし（新規獲得・価格適正化継続）。
• リスク要因：診療報酬改定、人件費・物価上昇、競争激化、景気下振れ。
• 成長機会：臨床検査深耕、食品衛生コンサル拡大、SMO（ペイン・泌尿器領域）強化。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：検査事業（臨床検査69,681百万円+6.1%、食品衛生2,516百万円+6.6%）が主力（95.5%）。医療情報システム2,665百万円+1.7%、その他765百万円+5.3%。
• 配当方針：安定増配（通期120円予想、前期120円）。
• 株主還元施策：自己株式取得・消却（1,545,000株、5,382百万円支出）。
• M&Aや大型投資：記載なし（BML総合研究所新棟稼働中）。
• 人員・組織変更：記載なし。連結範囲変更（1社除外）。