1. 総評

株式会社ビー・エム・エル、2025年3月期連結（2024年4月1日～2025年3月31日）。当期は売上高が前期比3.8%増の1兆4,319億円、営業利益2.1%増の93億円と増収増益を達成。新型コロナ関連検査減少を新規検査拡販やリプレイス需要でカバーし、堅調な業績を維持した。新棟稼働による減価償却費・引越し費用増を各種効率化で相殺。自己資本比率72.9%（前期73.6%）と高水準を保ち、財務基盤は強固。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 増収の主因は臨床検査事業（+3.5%）、食品衛生事業（+5.5%）、医療情報システム事業（+12.4%）の堅調。コロナ関連減少を新規項目拡販・店舗点検増で補完。一方、その他事業（-7.6%）はSMO大型案件終了・薬価引き下げ影響。増益は増収効果と収益性向上施策（価格適正化・効率化）が寄与。新棟稼働費用増を吸収し、営業利益率6.5%（前期6.6%）を維持。特筆は個別業績も売上+4.6%、純利益+11.7%と連結を上回る好調。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 記載なし | 記載なし | | 現金及び預金 | 記載なし | 記載なし | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | 記載なし | | 棚卸資産 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 固定資産 | 記載なし | 記載なし | | 有形固定資産 | 記載なし（建物及び構築物+16,166） | +16,166 | | 無形固定資産 | 記載なし | 記載なし | | 投資その他の資産 | 記載なし | 記載なし | | 資産合計 | 177,507 | +6,516 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 記載なし | 記載なし | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | +982 | | 短期借入金 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし（未払法人税等+1,331） | +1,331 | | 固定負債 | 記載なし | 記載なし | | 長期借入金 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 負債合計 | 43,734 | +2,882 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 記載なし | 記載なし | | 資本金 | 記載なし | 記載なし | | 利益剰余金 | 記載なし | +2,754 | | その他の包括利益累計額 | 記載なし（退職給付調整+703） | +703 | | 純資産合計 | 133,772 | +3,632 | | 負債純資産合計 | 177,507 | +6,516 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率72.9%（前期73.6%）と高く、財務安全性優位。総資産増加は新棟稼働（建物+16,166百万円、建設仮勘定-7,761百万円）。負債増は買掛金・未払税等増加による。純資産増は利益蓄積（利益剰余金+2,754百万円）。流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、現金残高6万3,928百万円と潤沢。資産構成は固定資産中心で投資積極的。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 詳細科目記載なしだが、営業利益率6.5%（前期6.6%）、経常利益率7.0%（計算値）、純利益率4.4%と安定。ROE4.9%（前期同水準）。コスト構造は人件費・減価償却増も増収でカバー。変動要因は診療報酬引き下げ圧力下での価格適正化・効率化効果。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 15,809百万円（前期14,446百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △16,793百万円（前期△21,137百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △5,426百万円（前期△5,733百万円）
• フリーキャッシュフロー: △984百万円（営業+投資）

営業CF増は減価償却増・税支払減。投資CF改善は有形固定資産取得減。財務CFは配当増も支出減。

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年3月期通期）: 売上高148,000百万円（+3.4%）、営業利益9,000百万円（△3.9%）、経常利益9,600百万円（△3.7%）、純利益6,000百万円（△4.2%）、EPS153.82円。
• 中期経営計画: 第9次（2024-2028年）「Expanding with Passion 2028」。次世代ラボ構築、売上拡大、収益性向上、ポートフォリオ最適化等6戦略。目標: 営業利益率8.5%以上、ROE8.0%以上。
• リスク要因: 診療報酬引き下げ、コスト高騰、地政学リスク。
• 成長機会: 新検査項目拡充、効率化、シェア拡大。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 検査事業（臨床・食品衛生）全体+3.6%、医療情報システム+12.4%、その他-7.6%。
• 配当方針: 増配継続（2025年期120円、2026年予想120円）。配当性向74.7%、純資産配当率3.7%。
• 株主還元施策: 配当強化（期末記念配当20円含む）。
• M&Aや大型投資: 連結子会社除外2社（協同医学研究所、リンテック吸収合併）。新棟稼働（BMLフード・サイエンス、総合研究所6期棟等）。
• 人員・組織変更: 記載なし。