1. 総評

株式会社ラウンドワン、2025年3月期（2024年4月1日～2025年3月31日、連結、日本基準）。
当期は売上高・営業利益・経常利益が前期比10%超の大幅増を達成し、純利益も微増と堅調な業績を維持した。新規出店（日本1店、米国8店）とクレーンゲーム中心のアミューズメント強化、コラボキャンペーン、料金改定が主な成長要因。一方、純資産増加も借入金拡大で自己資本比率が低下。全体として成長軌道を継続し、投資家視点で好印象。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
増収増益の主因は日本・米国セグメントの伸長。日本ではボウリング6.2%増、アミューズメント2.3%増、カラオケ6.0%増、スポッチャ8.9%増と全般堅調。米国ではアミューズメント23.3%増、飲食・その他27.2%増と新規出店（8店）が寄与。中国は南京店閉店。持分法投資損益241百万円（前期170百万円）と安定。個別は持株会社移行で売上激減も連結は無影響。特筆は第2・第4四半期偏重の季節性。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 記載なし | +17,953 | | 現金及び預金 | 記載なし | +14,690 | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | +2,937（未収消費税等） | | 固定資産 | 記載なし | +10,237 | | 有形固定資産 | 記載なし | +3,527（アミューズメント機器）+2,956（建物等） | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産| 記載なし | - | | 資産合計 | 213,655 | +28,191 |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 記載なし | +8,422 | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | +6,118（1年内返済予定長期借入金）+1,003（未払法人税等） | | 固定負債 | 記載なし | +17,951 | | 長期借入金 | 記載なし | +12,782 | | その他 | 記載なし | +4,421（リース債務） | | 負債合計 | 141,301 | +26,374 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | +11,854 | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | -506（為替換算調整） | | 純資産合計 | 72,354 | +1,816 | | 負債純資産合計 | 213,655 | +28,191 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率33.7%（前期37.9%）と低下も、時価ベース120.9%と株価堅調。流動比率・当座比率は詳細不明だが、現金増加で短期安全性向上。資産は流動資産（現金中心）と固定資産（使用権・アミューズメント機器）増が特徴、出店投資反映。負債は借入金・リース債務拡大でレバレッジ高まり、キャッシュフロー対有利子負債比率2.3年と健全。インタレストカバレッジ71.8倍と利息負担軽微。

4. 損益計算書

※売上高経常利益率13.6%、当期純利益率9.1%（概算）。表値参考。
損益計算書に対するコメント：
営業利益率15.3%（前期15.2%）と横ばい高水準維持、ROE22.5%（前期23.9%）と収益性良好。コスト構造は減価償却費23,558百万円計上も営業CF黒字化。変動要因は売上増と原価率改善（詳細不明）。包括利益15,527百万円（△18.3%）は為替影響。

5. キャッシュフロー（記載あり）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 45,465百万円（税引前利益・減価償却費主因）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △23,368百万円（有形固定資産取得21,191百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △7,219百万円（借入収入28,100百万円、返済・配当・自己株式取得支出）
• フリーキャッシュフロー: 22,097百万円（営業+投資） 現金期末残高51,154百万円（+14,690百万円）。

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年3月期、IFRS移行）：売上193,160百万円、営業利益31,220百万円、当期純利益18,450百万円（詳細増減率記載なし）。
• 中期計画: 米国積極出店（ジャパニーズフードホール併設・小型店）、中国アミューズメント専門店、ラウンドワンデリシャス（日本食展開）。国内新サービス開発、景品強化、ファン拡大。
• リスク要因: 物価高・為替変動、地政学リスク、若年層減少、エンタメ多様化。
• 成長機会: インバウンド拡大、海外分散、協創新事業。

7. その他の重要事項

• セグメント別: 日本（ボウリング・アミューズメント等全増）、米国（アミューズメント等大幅増）、その他（中国準備）。
• 配当方針: 安定増配、2025年期16円（配当性向26.8%、DOE6.0%）、2026年予想18円。
• 株主還元: 自己株式取得10,000百万円。
• M&A・投資: 新規出店投資中心、無大型M&A。
• 人員・組織: 記載なし。持株会社移行（2024年4月会社分割）で個別業績変動。会計見積り変更あり（詳細添付資料）。