適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 日本特殊塗料株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結決算。売上高は塗料関連事業の大型工事反動減等により303億円（前年同期比7.0%減）と減収、営業・経常利益もそれぞれ14.4%、5.2%減と利益圧縮が進んだが、特別利益（固定資産売却益等）の寄与で親会社株主歸属中間純利益は26億円（22.8%増）と増益を確保。総資産は832億円（前年度末比2.3%減）、純資産635億円（0.8%減）、自己資本比率は69.2%（1.8pt増）と安定。戦略投資継続中も、事業環境の不透明感が業績を圧迫した。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 売上高（営業収益）| 30,300 | △7.0 | | 営業利益 | 1,640 | △14.4 | | 経常利益 | 2,825 | △5.2 | | 当期純利益（親会社株主歸属）| 2,595 | +22.8 | | 1株当たり中間純利益（EPS）| 119.32円 | +22.7 | | 配当金（第2四半期末）| 50.00円 | +127.3 | **業績結果に対するコメント**： - 増減要因: 売上減は塗料関連事業（100億円、17.5%減）の工事反動減と自動車製品関連事業（202億円、0.6%減）のアジア販売不振が主因。営業利益減は売上減と戦略投資（生産性改善等）による。経常利益は営業外収益（持分法投資利益増加）のカバーで減益幅縮小。純利益増は特別利益747百万円（固定資産売却益509百万円、投資有価証券売却益237百万円）が寄与。 - 主要収益源/セグメント: 塗料関連事業セグメント利益3.4億円（35.1%減）、自動車製品関連12.9億円（6.5%減）、その他（保険代理業）微減。 - 特筆: 中期経営計画（2030年3月期最終）に基づく製品最適化・生産性向上推進中。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 37,177 | △1,150 | | 現金及び預金 | 15,979 | △256 | | 受取手形及び売掛金 | 15,193 | △1,132 | | 棚卸資産 | 5,284 | +93 | | その他 | 1,721 | △55 | | 固定資産 | 46,106 | △810 | | 有形固定資産 | 20,312 | △1,087 | | 無形固定資産 | 1,127 | △165 | | 投資その他の資産 | 24,667 | +443 | | **資産合計** | 83,284 | △1,959 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 14,643 | △1,479 | | 支払手形及び買掛金 | 8,267 | △975 | | 短期借入金 | 2,438 | △268 | | その他 | 3,938 | △236 | | 固定負債 | 5,060 | +54 | | 長期借入金 | 614 | △190 | | その他 | 4,446 | +244 | | **負債合計** | 19,704 | △1,425 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |----------------------------|---------------|-----------| | 株主資本 | 47,883 | +1,352 | | 資本金 | 4,753 | 0 | | 利益剰余金 | 40,001 | +1,343 | | その他の包括利益累計額 | 9,760 | △1,166 | | **純資産合計** | 63,579 | △535 | | **負債純資産合計** | 83,284 | △1,959 | **貸借対照表に対するコメント**： - 自己資本比率: 69.2%（前67.4%、+1.8pt）と高水準で財務安定。 - 安全性指標: 流動比率253.9%（前237.7%、改善）、当座比率（推定）約170%超と流動性良好。 - 資産・負債構成特徴: 資産は投資有価証券中心の固定資産比率55.4%。負債は買掛金・借入金中心で低レバレッジ。 - 主な変動: 資産減は売掛金・有形固定資産減少、投資有価証券増加。負債減は買掛金・借入金減少。純資産減は為替換算調整勘定の悪化。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） | |------------------|---------------|-------------|----------------| | 売上高（営業収益）| 30,300 | △7.0 | 100.0 | | 売上原価 | 23,490 | △8.5 | 77.5 | | **売上総利益** | 6,809 | △1.2 | 22.5 | | 販売費及び一般管理費 | 5,169 | +4.0 | 17.1 | | **営業利益** | 1,640 | △14.4 | 5.4 | | 営業外収益 | 1,387 | +23.0 | 4.6 | | 営業外費用 | 202 | +215.6 | 0.7 | | **経常利益** | 2,825 | △5.2 | 9.3 | | 特別利益 | 747 | +662.2 | 2.5 | | 特別損失 | 51 | +325.0 | 0.2 | | 税引前当期純利益 | 3,521 | +14.8 | 11.6 | | 法人税等 | 720 | +7.6 | 2.4 | | **当期純利益** | 2,800 | +16.9 | 9.2 | **損益計算書に対するコメント**： - 収益性分析: 売上総利益率22.5%（横ばい）、営業利益率5.4%（前5.9%、低下）。経常利益率9.3%（前9.2%、安定）。ROE（純利益/自己資本、年率換算推定）約8.5%と堅調。 - コスト構造: 売上原価率低下も販管費増（戦略投資）。営業外収益（持分法1,026百万円）が利益支柱。 - 主な変動要因: 売上減と販管費増で営業減益。特別利益で税引前利益急増。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） - 営業活動によるキャッシュフロー: +2,052百万円（前年同期 △1,311百万円）。税引前利益・売上債権減少が寄与。 - 投資活動によるキャッシュフロー: △2,016百万円（前年同期 △519百万円）。定期預金預入・固定資産取得増。 - 財務活動によるキャッシュフロー: △2,420百万円（前年同期 △1,531百万円）。配当支払増。 - フリーキャッシュフロー: +36百万円（営業+投資）。現金残高13,348百万円（△2,676百万円）。 ### 6. 今後の展望 - 業績予想（通期）: 売上高60,500百万円（前期比△8.4%）、営業利益3,050百万円（△31.6%）、経常利益5,650百万円（△15.8%）、純利益4,800百万円（△2.9%）、EPS220.62円。5月発表予想から売上下方、利益上方修正。 - 中期経営計画/戦略: 2030年3月期最終年度計画で製品ポートフォリオ最適化、生産性改善、経営基盤強化。 - リスク要因: 為替変動、原材料高、エネルギー価格高止まり、米関税政策、地政学リスク（ウクライナ・中東）。 - 成長機会: 建築塗料安定受注、アジア自動車回復期待。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績: 塗料関連売上100億円（△17.5%）、利益3.4億円（△35.1%）。自動車製品関連売上202億円（△0.6%）、利益12.9億円（△6.5%）。その他売上0.7億円（△3.1%）。 - 配当方針: 中間50円（前22円）、通期予想110円（前90円）と増配継続。 - 株主還元施策: 配当性向向上（予想約50%）。 - M&A/大型投資: 記載なし。持分法適用拡大（インド子会社）。 - 人員・組織変更: 記載なし。