決算短信
2025-10-31T15:30
2026年3月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
中国塗料株式会社 (4617)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
中国塗料株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）連結決算は、売上高が前年同期比8.9%増の6万8,507百万円、営業利益14.1%増の9,051百万円と増収増益を達成し、収益性が向上した。一方、親会社株主帰属中間純利益は前年同期の特別利益反動により29.0%減の5,914百万円となった。総資産は1万4,3015百万円（前期末比1.2%減）、純資産9万561百万円（1.3%増）と安定。主力船舶用塗料の需要回復と価格適正化が主な成長要因。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 68,507 | +8.9 |
| 営業利益 | 9,051 | +14.1 |
| 経常利益 | 8,815 | +3.6 |
| 当期純利益 | 5,914 | △29.0 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 119.26円 | - |
| 配当金（第2四半期末） | 48.00円 | +20.0 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増は船舶用塗料（新造船向け中国・韓国堅調、修繕船向け欧州高性能防汚塗料需要増）が主導し、工業用塗料（日本・欧州増収）、コンテナ用（中国回復）も寄与。営業利益増は販売価格適正化と高付加価値・環境対応製品拡販による収益性向上による。純利益減は前年同期の固定資産売却益（2,494百万円）反動と為替差損拡大。セグメント別では日本（売上+3.6%、利益+49.2%）、中国（+10.8%、+3.1%）、韓国（+13.1%、+56.7%）が好調、欧州・米国は経費増で利益減。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 104,918 | △3,455 |
| 現金及び預金 | 30,700 | △6,068 |
| 受取手形及び売掛金 | 38,635 | +2,603 |
| 棚卸資産 | 28,378 | +(-) |
| その他 | 37,205 | - |
| 固定資産 | 38,097 | +1,693 |
| 有形固定資産 | 25,358 | +758 |
| 無形固定資産 | 425 | △15 |
| 投資その他の資産 | 12,313 | +950 |
| **資産合計** | 143,015 | △1,762 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 42,172 | △4,096 |
| 支払手形及び買掛金 | 13,126 | △1,504 |
| 短期借入金 | 14,631 | △2,455 |
| その他 | 14,415 | - |
| 固定負債 | 10,281 | +1,207 |
| 長期借入金 | 1,739 | +739 |
| その他 | 8,542 | +468 |
| **負債合計** | 52,454 | △2,888 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 68,709 | +3,187 |
| 資本金 | 11,626 | 0 |
| 利益剰余金 | 61,876 | +3,088 |
| その他の包括利益累計額 | 16,896 | △1,113 |
| **純資産合計** | 90,561 | +1,126 |
| **負債純資産合計** | 143,015 | △1,762 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は59.9%（前期末57.7%）と向上、財務安全性強化。流動比率約2.49倍（流動資産/流動負債）と当座比率も良好で短期流動性十分。資産構成は流動資産73%、固定27%と流動性重視。主な変動は現金減少（配当支払・投資等）と売掛金増加（売上増反映）、負債減（借入返済）。純資産増は利益蓄積主導だが為替換算調整減少が包括利益圧縮。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益）| 68,507 | +8.9 | 100.0 |
| 売上原価 | 45,139 | +7.2 | 65.9 |
| **売上総利益** | 23,367 | +12.1 | 34.1 |
| 販売費及び一般管理費 | 14,316 | +10.9 | 20.9 |
| **営業利益** | 9,051 | +14.1 | 13.2 |
| 営業外収益 | 783 | △12.0 | 1.1 |
| 営業外費用 | 1,019 | +226.2 | 1.5 |
| **経常利益** | 8,815 | +3.6 | 12.9 |
| 特別利益 | 7 | △99.7 | 0.0 |
| 特別損失 | 3 | △84.2 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 8,819 | △19.7 | 12.9 |
| 法人税等 | 2,303 | +31.1 | 3.4 |
| **当期純利益** | 6,515 | △29.4 | 9.5 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率34.1%（前期33.1%）と向上、原価率抑制（価格転嫁成功）。営業利益率13.2%（前期12.6%）改善も販管費増（人件・運送費）。経常利益率圧縮は為替差損拡大。ROE（概算、年率化）約13%水準維持。コスト構造は原価65.9%、販管20.9%と原価依存。変動要因は売上増・価格適正化 vs. コスト増・特別利益反動。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +2,927百万円（前期+6,016百万円、前期減だが税引前利益寄与）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △660百万円（定期預金変動・設備投資）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △5,679百万円（配当支払・借入返済）
- フリーキャッシュフロー: +2,267百万円（営業-投資、健全）
現金及び現金同等物期末残高: 26,595百万円（前期末比△5,579百万円）。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（修正後）: 売上高137,000百万円（+4.5%）、営業利益17,500百万円（+13.8%）、経常利益17,700百万円（+7.4%）、純利益11,500百万円（△16.2%）、EPS231.88円。
- 中期計画: 高付加価値・環境対応製品拡販、販売価格適正化継続。
- リスク要因: 原材料高騰、為替変動、造船需要減速（中国・韓国依存）。
- 成長機会: IMO規制対応防汚塗料需要、欧州修繕船・工業用拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 日本（売上22,299百万円+3.6%、利益1,890百万円+49.2%）、中国（10,846百万円+10.8%、1,607百万円+3.1%）、韓国（9,578百万円+13.1%、1,351百万円+56.7%）、東南アジア（9,242百万円+3.3%、1,862百万円+2.8%）、欧州・米国（16,540百万円+16.3%、921百万円△35.2%）。
- 配当方針: 安定配当維持、通期97.00円（前期同額、修正なし）。
- 株主還元施策: 配当性向維持、自己株式保有。
- M&Aや大型投資: 欧州イタリア子会社買収効果発現、設備投資継続。
- 人員・組織変更: 記載なし。