適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 - **会社名・決算期間**: 久光製薬株式会社 / 2025年3月1日～2025年11月30日（第3四半期累計） - **総合評価**: 売上高は海外事業の好調で微増したが、国内事業の減収と販管費増により営業利益は減少。経常利益は為替差益でかろうじて増加したものの、投資収益の減少で純利益は13％減と苦戦。 - **前期比の主な変化点**: - 海外医療用医薬品売上高が29.5％増（米国中心）。 - 販売費及び一般管理費が6.5％増加（566億2,500万円）。 - MBO計画に伴い、業績予想と配当方針を撤回。 ### 2. 業績結果 | 科目 | 2026年2月期第3四半期（百万円） | 前年同期比 | |------|-------------------------------|-----------| | 売上高 | 114,514 | +2.9％ | | 営業利益 | 12,608 | -4.6％ | | 経常利益 | 16,630 | +1.0％ | | 当期純利益 | 11,890 | -13.0％ | | EPS（円） | 165.77 | △10.4％ | | 配当金（年間予想） | 60円（期末配当撤回） | - | **業績結果に対するコメント**: - **売上高増減要因**: - **国内**: 医療用医薬品（-4.3％）と一般用医薬品（-3.4％）が減収。薬価改定と後発品競合が影響。 - **海外**: 医療用医薬品（+29.5％）が主力で、米国市場が33.2％増と牽引。 - **利益減少要因**: 販管費増（広告宣伝費等）と投資有価証券売却益の減少（前年29億円→当期1億円）。 - **特記事項**: MBO成立を条件に期末配当を撤回し、2026年2月期業績予想も取り下げ。 ### 3. 貸借対照表（単位: 百万円） **【資産の部】** | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | **流動資産** | 195,547 | △4.0％ | | 現金及び預金 | 101,418 | △11.4％ | | 受取手形・売掛金 | 48,800 | +3.3％ | | 棚卸資産 | 25,703 | +6.9％ | | **固定資産** | 146,762 | +5.4％ | | 有形固定資産 | 59,861 | △0.1％ | | 投資有価証券 | 69,115 | +14.8％ | | **資産合計** | **342,309** | **△0.2％** | **【負債の部】** | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | **流動負債** | 51,848 | +9.8％ | | 買掛金等 | 17,157 | +15.0％ | | **固定負債** | 18,846 | +14.7％ | | **負債合計** | **70,695** | **+11.0％** | **【純資産の部】** | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 資本金 | 8,473 | 0％ | | 利益剰余金 | 223,384 | △13.4％ | | 自己株式 | △20,468 | △57.0％ | | **純資産合計** | **271,614** | **△2.8％** | | **自己資本比率** | **78.5％** | **△2.1pt** | **貸借対照表に対するコメント**: - **安全性**: 流動比率は377％（前期431％）と高水準だが、現預金減少と負債増加で自己資本比率が78.5％に低下。 - **資産構成**: 投資有価証券を増額（+88億円）し、現金をMBO資金に充てた可能性。 - **自己株式**: 消却により20億円まで減少（前期47億円）。 ### 4. 損益計算書（単位: 百万円） | 科目 | 金額 | 前期比 | 売上高比率 | |------|------|--------|------------| | 売上高 | 114,514 | +2.9％ | 100.0％ | | 売上原価 | 45,279 | +0.9％ | 39.5％ | | **売上総利益** | **69,234** | **+4.3％** | **60.5％** | | 販管費 | 56,625 | +6.5％ | 49.4％ | | **営業利益** | **12,608** | **△4.6％** | **11.0％** | | 営業外収益 | 4,167 | +16.1％ | - | | **経常利益** | **16,630** | **+1.0％** | **14.5％** | | **当期純利益** | **11,890** | **△13.0％** | **10.4％** | **損益計算書に対するコメント**: - **収益性**: 売上高営業利益率は11.0％（前期11.9％）と悪化。販管費比率が49.4％（前期47.8％）に上昇。 - **コスト構造**: 原材料費比率は横ばいだが、販促費やMBO関連費用が増加。 - **特別損失**: 自主回収費用38億円が純利益を圧迫。 ### 5. キャッシュフロー 記載なし ### 6. 今後の展望 - **MBOの影響**: 2026年1月6日公表のMBO成立後、上場廃止を予定。業績予想・配当方針は撤回。 - **リスク**: 非上場化による情報開示縮小と株主還元の不透明化。 - **成長機会**: 海外医療用医薬品（特に米国）の継続的拡大と新製品「のびのびサロンシップEX」の国内販売強化。 ### 7. その他の重要事項 - **配当方針**: 第2四半期配当60円を実施済みだが、期末配当は撤回（年間配想90円→60円に下方修正）。 - **株主還元**: MBO成立後は非上場化により従来の還元策が終了。 - **組織変更**: MBO実施に伴う経営陣の再編を予定。 --- 【注】数値は百万円単位で、決算書に基づき作成。キャッシュフローと一部詳細数値は開示なし。