2026年３月期 第３四半期決算短信〔ＩＦＲＳ〕（連結）
日本新薬株式会社 (4516)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
- 会社名: 日本新薬株式会社
- 決算期間: 2025年4月1日～2025年12月31日（第3四半期累計）
- 当期は売上高4.8%増の増収を達成したものの、販管費増加により営業利益・当期純利益が減益となる「増収減益」の業績。医薬品事業が収益の柱（売上高の87%）で、海外展開や新製品の寄与が顕著。
- 財政面では自己資本比率86.5%と高水準を維持し、現金同等物も607億円と堅調。
- 主な懸念点は原材料高や開発費増によるコスト圧迫で、営業利益率が25.4%→25.0%に低下。
2. 業績結果
| 科目 | 2026年3月期第3四半期 | 前年同期 | 増減率 |
|---|---|---|---|
| 売上収益 | 127,135百万円 | 121,320百万円 | +4.8% |
| 営業利益 | 32,333百万円 | 32,752百万円 | △1.3% |
| 経常利益 | 33,227百万円 | 33,438百万円 | △0.6% |
| 当期純利益 | 25,844百万円 | 28,552百万円 | △9.5% |
| EPS（基本） | 383.50円 | 423.93円 | △9.5% |
| 配当金（第2四半期末） | 62.00円 | 62.00円 | 0.0% |
業績結果に対するコメント： - 増収要因: 肺高血圧症治療剤「ウプトラビ」の海外ロイヤリティ増、てんかん治療剤「フィンテプラ」の販売拡大、「アーリーダ」の計上方法変更。 - 減益要因: 販管費が31,704百万円（前年比+15.0%）、法人税支払額が96億円（前年比+57.3%）が重荷。 - 事業別: 医薬品事業（売上高1,101億円/+5.4%）、機能食品事業（169億円/+1.1%）。 - 特記事項: 為替レート想定を140円→150円に修正し、通期売上予想を2,000億円上方修正。
3. 貸借対照表（単位: 百万円）
【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比増減 | |------|------|------------| | 流動資産 | 171,523 | +217,783 | | 現金及び預金 | 60,771 | +5,530 | | 営業債権 | 53,661 | +11,369 | | 棚卸資産 | 48,614 | +6,114 | | 固定資産 | 156,584 | +226,870 | | 有形固定資産 | 34,652 | +121 | | 無形資産 | 48,078 | △237 | | 投資その他 | 63,407 | +23,915 | | 資産合計 | 328,108 | +444,710 |
【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比増減 | |------|------|------------| | 流動負債 | 30,408 | +92 | | 営業債務 | 18,908 | +2,051 | | 固定負債 | 13,503 | +7,523 | | 繰延税金負債 | 7,140 | 新規計上 | | 負債合計 | 43,911 | +7,614 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比増減 | |------|------|------------| | 資本金 | 5,174 | 0 | | 利益剰余金 | 242,446 | +19,806 | | 自己株式 | △2,440 | +19 | | 純資産合計 | 283,878 | +36,850 | | 負債純資産合計 | 328,108 | +444,710 |
貸借対照表に対するコメント: - 自己資本比率: 86.5%（前期87.1%）と依然高水準だが微減。 - 流動比率: 564% → 564%で安定した支払能力を維持。 - 資産増加要因: 投資有価証券（+239億円）、営業債権（+114億円）の増加が主因。 - 負債増加要因: 繰延税金負債の新規計上（71億円）が影響。
4. 損益計算書（単位: 百万円）
| 科目 | 金額 | 前期比 | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 127,135 | +4.8% | 100.0% |
| 売上原価 | 42,011 | +8.2% | 33.0% |
| 売上総利益 | 85,124 | +3.2% | 67.0% |
| 販管費 | 31,704 | +15.0% | 24.9% |
| 研究開発費 | 23,033 | △2.2% | 18.1% |
| 営業利益 | 32,333 | △1.3% | 25.4% |
| 営業外収益 | 1,014 | +31.0% | 0.8% |
| 経常利益 | 33,227 | △0.6% | 26.1% |
| 当期純利益 | 25,844 | △9.5% | 20.3% |
損益計算書に対するコメント: - 収益性指標: ROE（年率換算）14.6% → 12.1%に低下。 - コスト課題: 売上原価率が33.0%→33.0%と横ばいだが、販管費率が24.9%→24.9%に悪化。 - 研究開発: 売上高比18.1%と高水準を維持し、デュシェンヌ型筋ジストロフィー治療剤など10件超の臨床試験を実施。
5. キャッシュフロー
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比 |
|---|---|---|
| 営業活動CF | 12,002 | △51,230 |
| 投資活動CF | 1,518 | +129,311 |
| 財務活動CF | △9,240 | △1 |
コメント: 営業CFの減少（171億円→120億円）は法人税支払増（96億円）と運転資本の悪化（棚卸資産+60億円）が要因。投資CFは有価証券売却で改善。
6. 今後の展望
- 通期予想: 売上高1,700億円（+6.1%）、当期純利益263億円（△19.2%）。
- 成長戦略:
- デュシェンヌ型筋ジストロフィー治療剤「ビルテプソ」のグローバル展開
- 芽球性形質細胞様樹状細胞腫瘍治療剤「NS-401」の国内販売開始（2025年12月承認取得）
- 米国での遺伝子治療剤「RGX-121」の承認審査対応（現状クリニカルホールド中）
- リスク要因: 為替変動（ドル想定150円）、臨床試験遅延（FDAのクリニカルホールド）、薬価改定影響。
7. その他の重要事項
- 配当方針: 年間配当124円（前期比±0円）、配当性向31.8%を維持。
- 株主還元: 自己株式取得を継続（当期19百万円）。
- 開発進捗:
- デュシェンヌ型筋ジストロフィー治療剤3製品がグローバル臨床試験中
- ムコ多糖症治療剤「RGX-111」の治験がFDAから一時保留
- 人員体制: 経理・財務部長に伴健児氏が継続。
（注記）数値は百万円未満切捨て、前期比は四半期累計ベースで算出。