1. 総評

石原ケミカル株式会社の2025年4月1日～2025年12月31日における第3四半期連結業績は、売上高が前年同期比2.8％減と減収となったものの、経常利益0.8％増、当期純利益3.2％増と利益面で堅調な推移を示した。半導体製造装置向け電子材料や自動車用化学製品の成長が収益を支え、投資有価証券売却益（154百万円）も寄与。財務体質は自己資本比率83.6％（前期比2.5ポイント改善）と極めて健全で、流動資産が2,411百万円増加するなどキャッシュポジションも強化された。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増減要因：半導体製造装置向けセラミックスの需要回復と自動車用コーティング剤の販路拡大がプラスに作用。一方、鉄鋼向け工業薬品の需要減と半導体パッケージ向け金属処理剤の生産調整が減収要因。 - セグメント分析： - 電子材料：営業利益188.5％増（半導体市況回復） - 自動車用化学製品：営業利益2.4％増（カーディーラー拡大） - 金属表面処理剤：営業利益0.3％減（半導体部品の生産調整） - 特記事項：投資有価証券売却益154百万円が特別利益として計上。

3. 貸借対照表（単位：百万円）

【資産の部】 | 科目 | 2025年12月期 | 前期比増減 | |------|--------------|------------| | 流動資産 | 18,244 | +2,412 | | 現金及び預金 | 7,699 | +1,167 | | 受取手形・売掛金 | 5,709 | △187 | | 有価証券 | 2,490 | +1,100 | | 固定資産 | 10,123 | △1,042 | | 有形固定資産 | 5,592 | △70 | | 投資その他資産 | 4,287 | △934 | | 資産合計 | 28,367 | +1,370 |

【負債の部】 | 科目 | 2025年12月期 | 前期比増減 | |------|--------------|------------| | 流動負債 | 3,749 | △615 | | 買掛金等 | 2,687 | △170 | | 固定負債 | 911 | +178 | | 負債合計 | 4,660 | △437 |

【純資産の部】 | 科目 | 2025年12月期 | 前期比増減 | |------|--------------|------------| | 資本金 | 1,981 | 0 | | 利益剰余金 | 20,715 | +1,491 | | 自己株式 | △2,293 | +12 | | その他有価証券評価差額金 | 1,029 | +314 | | 純資産合計 | 23,707 | +1,807 | | 負債純資産合計 | 28,367 | +1,370 |

貸借対照表に対するコメント： - 安全性指標：自己資本比率83.6％（前期81.1％）、流動比率486％と極めて高い財務健全性。 - キャッシュ増加：現預金が1,167百万円増（7,699百万円）。有価証券も1,100百万円増加し流動性強化。 - 負債減少：流動負債が615百万円減少し、有利子負債は実質ゼロ。

4. 損益計算書（単位：百万円）

損益計算書に対するコメント： - 収益性向上：売上高営業利益率15.2％（前期14.8％）、ROE（年率換算）11.6％と高水準維持。 - 原価効率化：売上原価率64.4％→64.4％（前期66.3％）と改善。 - 販管費増加：人件費増と新規事業開発費が増加要因。

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年3月期通期）：売上高24,500百万円（+3.7％）、営業利益3,510百万円（+3.2％）、当期純利益2,550百万円（+3.4％）。
• 成長戦略：生成AI向け半導体材料とEV向け表面処理剤の開発加速。
• リスク要因：半導体市況の変動・鉄鋼業界の需要低迷継続。
• 配当予想：年間配当44円（前期40円）+10％増。

7. その他の重要事項

• セグメント別売上構成：
• 金属表面処理剤55％
• 自動車用化学製品17％
• 工業薬品25％
• 電子材料4％
• 株主還元：自己株式取得を継続（期末保有1,488,097株）。
• 設備投資：半導体材料の生産設備増強を実施。

（分析基幹データ：2026年3月期第3四半期決算短信／日本基準連結）