決算短信
2025-05-15T14:50
2025年３月期 決算短信〔日本基準〕(連結)
石原ケミカル株式会社 (4462)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
石原ケミカル株式会社の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高14.1%増、営業利益46.0%増と非常に良好な業績を達成した。生成AI・半導体関連の金属表面処理剤が大幅増収増益を主導し、電子材料セグメントも黒字転換した。一方、総資産は前期比3.3%減の26,997百万円、純資産は5.2%減の21,899百万円と投資有価証券売却や自己株式取得により減少したが、自己資本比率81.1%を維持し財務基盤は強固。主要変化点は営業キャッシュフローの大幅改善（+1,747百万円）と財務活動の資金流出拡大（自己株式取得）。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 23,630 | +14.1 |
| 営業利益 | 3,400 | +46.0 |
| 経常利益 | 3,456 | +40.7 |
| 当期純利益 | 2,465 | +29.3 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 173.43円 | +35.9 |
| 配当金 | 40.00円 | +11.1 |
**業績結果に対するコメント**：
増収増益の主因は金属表面処理剤セグメントの24.4%増収・82.9%増益（AIサーバー・半導体需要）と電子材料の28.8%増収・黒字転換（半導体市況回復）。自動車用化学製品と工業薬品は微増収も利益微減。中国市場低調を国内拡販でカバー。特別損失91百万円（固定資産除却損）が純利益押し下げ要因だが、全体収益性向上。営業利益率14.4%（前期11.2%）と大幅改善。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 15,832 | +1,088 |
| 現金及び預金 | 6,532 | +92 |
| 受取手形及び売掛金 | 5,515 | -108 |
| 棚卸資産 | 2,170 | -205 |
| その他 | 1,615 | +1,309 |
| 固定資産 | 11,165 | -2,008 |
| 有形固定資産 | 5,662 | -122 |
| 無形固定資産 | 282 | +230 |
| 投資その他の資産 | 5,221 | -2,116 |
| **資産合計** | 26,997 | -921 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 4,364 | +282 |
| 支払手形及び買掛金 | 2,828 | +2 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 1,536 | +280 |
| 固定負債 | 734 | +4 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 734 | +4 |
| **負債合計** | 5,098 | +287 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 21,154 | -1,171 |
| 資本金 | 1,981 | 0 |
| 利益剰余金 | 19,224 | -57 |
| その他の包括利益累計額 | 746 | -36 |
| **純資産合計** | 21,899 | -1,207 |
| **負債純資産合計** | 26,997 | -921 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率81.1%（前期82.8%）と高水準を維持し、財務安全性抜群。流動比率3.6倍（15,832/4,364）と当座比率も高く、短期支払能力優良。資産構成は流動資産58.6%、固定資産41.4%で安定。主な変動は有価証券増加（投資回収）と投資有価証券減少（売却益計上）、棚卸減少（効率化）、自己株式取得3,102百万円による純資産減。借入金ゼロで無借金経営継続。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率 |
|------------------|---------------|-------------|------------|
| 売上高（営業収益）| 23,630 | +14.1 | 100.0% |
| 売上原価 | 15,625 | +11.4 | 66.1% |
| **売上総利益** | 8,006 | +19.8 | 33.9% |
| 販売費及び一般管理費 | 4,605 | +5.9 | 19.5% |
| **営業利益** | 3,401 | +46.0 | 14.4% |
| 営業外収益 | 134 | -2.0 | 0.6% |
| 営業外費用 | 78 | +851.4 | 0.3% |
| **経常利益** | 3,457 | +40.7 | 14.6% |
| 特別利益 | 46 | -72.2 | 0.2% |
| 特別損失 | 92 | 大幅増 | 0.4% |
| 税引前当期純利益 | 3,412 | +30.1 | 14.4% |
| 法人税等 | 946 | +32.2 | 4.0% |
| **当期純利益** | 2,465 | +29.3 | 10.4% |
**損益計算書に対するコメント**：
総利益率33.9%（前期32.3%）と原価率改善、販管費抑制で営業利益率14.4%（同11.2%）に急改善。ROE11.0%（同8.5%）と収益性向上。営業外費用増（為替差損・火災損失等）が経常を圧迫も特別利益でカバー。コスト構造は原価66%、販管20%と安定、前期比原価抑制が利益拡大要因。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 3,591百万円（前期1,844百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: 182百万円（前期△281百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △3,678百万円（前期△883百万円）
- フリーキャッシュフロー: 3,773百万円（営業+投資）
営業CF大幅増（税引前利益増・税支払増抵消）、投資CF黒字転換（有価証券売却）、財務CF流出拡大（自己株式取得・配当）。現金残高5,757百万円と潤沢。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（2026年3月期通期）: 売上高24,500百万円（+3.7%）、営業利益3,510百万円（+3.2%）、経常利益3,600百万円（+4.1%）、純利益2,550百万円（+3.4%）、EPS186.71円。
- 中期経営計画や戦略: 高付加価値製品開発・市場深耕（AI半導体・高性能基板シェア拡大、自動車化学品拡販）。
- リスク要因: 物価・金利上昇、米通商政策、半導体市況変動、中国新車販売低調。
- 成長機会: 生成AI・データセンター需要、半導体回復、水処理薬剤拡販。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 金属表面処理剤等（売上13,056百万円+24.4%、営業利益2,637百万円+82.9%）、電子材料（835百万円+28.8%、7百万円黒字転換）、自動車用化学製品等（3,705百万円+2.0%、837百万円-12.7%）、工業薬品（6,033百万円+1.7%、253百万円-1.5%）。
- 配当方針: 安定増配、2025年期40円（配当性向23.1%）、2026年予想44円（同23.6%）。
- 株主還元施策: 自己株式取得3,102百万円・消却実施、総還元性向強化。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。