1. 総評

• 会社名: Sansan株式会社
• 決算期間: 2025年6月1日～2025年11月30日（2026年5月期中間期）
• 当期は売上高26.5%増、当期純利益512.4%増と「非常に良い」業績を達成。AIトランスフォーメーション（AX）戦略の転換が収益構造を改善し、営業利益率が11.9%（前期比8.5ポイント改善）に急伸。
• 主な変化点：
  ①「Bill One」の契約件数38.9%増で経理AX市場シェアNo.1を維持
  ②固定費効率化により販管費率が18.8%→14.6%に改善
  ③自己資本比率が31.2%→35.5%に向上し財務基盤が強化

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
- 増減要因：
- 収益源の多角化が進展（「Sansan」ストック収益17.4%増、「Bill One」40.1%増、「Contract One」62.4%増）
- 人件費率・広告宣伝費率低下と本社移転費用の消滅が営業利益率改善に寄与
- 事業別動向：
- 「Sansan」：契約単価4.5%増、解約率0.53%と低水準維持
- 「Eight」：BtoBサービス39.3%増で収益性転換（前期△115百万円→当期+136百万円）

3. 貸借対照表（単位：百万円）

【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 流動資産 | 記載なし | - |
| 現金及び預金 | 記載なし | - |
| 固定資産 | 記載なし | - |
| 資産合計 | 44,394 | △7.5% |

【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 負債合計 | 27,596 | △12.8% |

【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 株主資本 | 15,751 | +5.4% |
| 利益剰余金 | 記載なし | - |
| 純資産合計 | 16,798 | +4.7% |
| 負債純資産合計 | 44,394 | △7.5% |

貸借対照表に対するコメント：
- 自己資本比率が31.2%→35.5%に改善し、財務健全性が向上
- 総資産7.5%減ながら純資産4.7%増で、負債圧縮と利益蓄積を推進
- 流動比率・当座比率は開示なしだが、負債減少で安全性が強化されたと推測

4. 損益計算書（単位：百万円）

損益計算書に対するコメント：
- 売上高営業利益率11.5%（前期3.1%）と収益性が急改善
- 売上総利益率88.0%（前期86.4%）は高付加価値ビジネスモデルの反映
- ROEは前年同期2.1%→中間期11.7%に大幅向上（年率換算で23%超）

5. キャッシュフロー

• 記載なし（中間決算のため開示対象外）

6. 今後の展望

• 通期予想（2026年5月期）：売上高52,707～54,003百万円（+22～25%）、調整後営業利益6,851～8,640百万円（+92.7～143.0%）
• 成長戦略：
• AX（AIトランスフォーメーション）による企業データインフラの深化
• 「Contract One」の営業体制強化と「Eight」の収益性改善
• リスク要因：AI投資競争激化・人材獲得コスト増

7. その他の重要事項

• 配当方針：継続せず（利益全額を成長投資に充当）
• 人員体制：営業部門を中心に拡充
• 市場環境：
• 国内AIシステム市場が2024年1.3兆円→2029年4.1兆円へ拡大予測（IDC）
• クラウド請求書受領サービス市場は前年度比52.4%増と高成長持続

（注）営業利益は調整前数値。調整後営業利益＝営業利益＋株式報酬費用＋のれん償却費