2026年２月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社サーバーワークス (4434)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社サーバーワークス、2026年2月期第1四半期（2025年3月1日～2025年5月31日）。
当期は売上高が前期比6.8%増と堅調に推移したものの、急激な円高（平均為替レート145.34円/米ドル）による為替影響で営業利益以下が大幅減益となり、全体として業績は低調。リセール事業の拡大が売上を支えた一方、コスト増と為替感応度の高さが利益を圧迫した。総資産は微増、自己資本比率は54.9%と安定を維持。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 9,219 | +6.8 |
| 営業利益 | 199 | △55.0 |
| 経常利益 | 204 | △49.7 |
| 当期純利益 | 113 | △59.0 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 14.70円 | - |
| 配当金 | 記載なし（年間予想0.00円） | - |
業績結果に対するコメント：
売上高増はリセール事業（8,277百万円、+7.9%）のARPU向上と新規顧客獲得、MSP事業（412百万円、+2.0%）の運用需要拡大が寄与。一方、クラウドインテグレーション（526百万円、-5.5%）は減少。利益減の主因は円高による売上・利益圧縮（為替感応度：売上225百万円/年、営業利益23百万円/年）と販売費及び一般管理費増（+7.0%）。単一セグメント（クラウド事業）だが、製品・サービス別でリセールが主力。特筆は新規子会社設立（サーバーワークス・スマートオペレーションズ）。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------|---------------|------------------| | 流動資産 | 14,968 | △254 | | 現金及び預金 | 5,666 | △386 | | 受取手形及び売掛金 | 4,659 | △520 | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 4,643 | +345 | | 固定資産 | 5,694 | +423 | | 有形固定資産 | 110 | △1 | | 無形固定資産 | 875 | △13 | | 投資その他の資産 | 4,709 | +437 | | 資産合計 | 20,662 | +168 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------|---------------|------------------| | 流動負債 | 8,832 | +123 | | 支払手形及び買掛金 | 4,677 | △476 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 4,155 | +599 | | 固定負債 | 477 | +153 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 477 | +153 | | 負債合計 | 9,309 | +276 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------|---------------|------------------| | 株主資本 | 9,797 | △386 | | 資本金 | 3,270 | 0 | | 利益剰余金 | 3,875 | +114 | | その他の包括利益累計額 | 1,556 | +279 | | 純資産合計 | 11,353 | △107 | | 負債純資産合計 | 20,662 | +168 |
貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率54.9%（前期55.9%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率1.69倍（14,968/8,832）と当座比率も良好で、短期流動性に問題なし。資産構成は流動資産72%、投資有価証券中心の固定資産28%。主な変動は前渡金・契約負債増（事業拡大示唆）、自己株式取得（-500百万円）、有価証券評価益増。負債は低く、無借金経営に近い。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 9,219 | +583 | 100.0 |
| 売上原価 | 8,294 | +779 | 90.0 |
| 売上総利益 | 925 | △196 | 10.0 |
| 販売費及び一般管理費 | 726 | +48 | 7.9 |
| 営業利益 | 199 | △244 | 2.2 |
| 営業外収益 | 63 | +45 | 0.7 |
| 営業外費用 | 59 | +3 | 0.6 |
| 経常利益 | 204 | △202 | 2.2 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 2 | +2 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 202 | △204 | 2.2 |
| 法人税等 | 88 | △23 | 1.0 |
| 当期純利益 | 114 | △180 | 1.2 |
損益計算書に対するコメント：
売上総利益率10.0%（前期13.0%）と低下、原価率上昇が利益圧縮の主因。営業利益率2.2%（前期5.1%）と収益性悪化、ROE（年率換算）は低調。コスト構造は売上原価90%、販管費8%で変動費中心。為替差益寄与も営業外費用（持分法投資損失等）が増加。円高影響が顕著で、ヘッジ強化が必要。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上高40,841百万円（+14.3%）、営業利益1,140百万円（+6.4%）、経常利益1,171百万円（+9.8%）、親会社株主に帰属する当期純利益482百万円（+25.2%）、EPS107.95円。変更なし。
- 中期経営計画や戦略: AWS中心のクラウドインテグレーション・MSP強化、生成AI活用、新規サービス・アライアンス、海外展開。中期経営方針（2025年4月公表）を推進。
- リスク要因: 為替変動（円高）、米国関税政策の間接影響、競争激化。
- 成長機会: 国内クラウド市場拡大（DX、生成AI、IoT）、子会社（G-gen、スマートオペレーションズ）活用。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 単一セグメント（クラウド事業）だが、製品・サービス別: リセール8,277百万円（+7.9%）、MSP412百万円（+2.0%）、クラウドインテグレーション526百万円（-5.5%）、その他4百万円（+249.3%）。
- 配当方針: 年間0.00円予想、無修正。
- 株主還元施策: 記載なし（自己株式取得実施）。
- M&Aや大型投資: 新規子会社設立（株式会社サーバーワークス・スマートオペレーションズ）。
- 人員・組織変更: 記載なし。会計方針変更あり（会計基準改正に伴う）。