決算短信
2025-11-12T16:05
2025年12月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社網屋 (4258)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社網屋（コード:4258）の2025年12月期第3四半期連結決算（2025年1月1日～9月30日）は、サイバーセキュリティ需要の拡大を背景に売上高21.9%増、営業利益117.6%増と極めて好調。データセキュリティ事業とネットワークセキュリティ事業の両輪で高収益サブスクリプション収益が急拡大し、利益率が大幅改善した。当期純利益も101.5%増の538百万円と前期比で倍増規模。前期比主な変化点は、契約負債増加（サブスクモデル移行）と現金・売掛金増加による資産拡大、利益剰余金増加による純資産強化。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高 | 4,212 | +21.9 |
| 営業利益 | 795 | +117.6 |
| 経常利益 | 791 | +109.9 |
| 当期純利益 | 538 | +101.5 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 64.35円 | +98.3 |
| 配当金 | 0.00円（第2四半期末実績） / 15.73円（通期予想） | - |
**業績結果に対するコメント**：
増収増益の主因は、サイバー攻撃増加と「能動的サイバー防御法」成立によるセキュリティ需要拡大。データセキュリティ事業（売上1,789百万円、+31.2%、セグメント利益752百万円、+50.1%）はALogランサムウェア対策製品の多業界受注とサブスク収益積み上げ、高収益サービス構成比向上。ネットワークセキュリティ事業（売上2,423百万円、+15.9%、セグメント利益698百万円、+48.6%）はインテグレーション低迷をサブスク「NetworkAllCloud」拡大でカバー。特筆は粗利益率向上（前年36.4%→48.5%）と全社費用圧縮。新規子会社「株式会社ASネットワークセキュリティ」取得も寄与。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 5,406 | +15.1 |
| 現金及び預金 | 3,971 | +11.0 |
| 受取手形及び売掛金 | 541 | +30.6 |
| 棚卸資産 | 534 | +20.8 |
| その他 | 359 | +41.1 |
| 固定資産 | 779 | +8.4 |
| 有形固定資産 | 88 | -13.2 |
| 無形固定資産 | 179 | +18.5 |
| 投資その他の資産 | 512 | +9.9 |
| **資産合計** | 6,184 | +14.2 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 3,445 | +16.3 |
| 支払手形及び買掛金 | 133 | +10.7 |
| 短期借入金 | 700 | 0.0 |
| その他 | 2,611 | +20.5 |
| 固定負債 | 230 | -28.3 |
| 長期借入金 | 114 | -46.7 |
| その他 | 116 | +3.3 |
| **負債合計** | 3,676 | +12.0 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|----------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 2,464 | +16.4 |
| 資本金 | 62 | +0.5 |
| 利益剰余金 | 2,101 | +34.3 |
| その他の包括利益累計額 | 42 | +151.9 |
| **純資産合計** | 2,509 | +17.7 |
| **負債純資産合計** | 6,184 | +14.2 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率40.5%（前期39.4%、+1.1pt）と健全水準を維持、利益蓄積で強化。流動比率157%（流動資産/流動負債）、当座比率115%（当座資産/流動負債）と流動性高く、安全性良好。資産構成は流動資産87%（業績好調で現金・売掛金・棚卸増）、負債は契約負債急増（1,922百万円、+29.0%、ALogサブスク移行）。主変動は現金+392百万円増、契約負債+431百万円増、利益剰余金+537百万円増、自己株式取得-332百万円。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 4,212 | +21.9 | 100.0 |
| 売上原価 | 2,171 | +6.2 | 51.5 |
| **売上総利益** | 2,041 | +44.9 | 48.5 |
| 販売費及び一般管理費 | 1,246 | +19.4 | 29.6 |
| **営業利益** | 795 | +117.6 | 18.9 |
| 営業外収益 | 12 | -41.0 | 0.3 |
| 営業外費用 | 16 | +88.4 | 0.4 |
| **経常利益** | 791 | +109.9 | 18.8 |
| 特別利益 | - | - | - |
| 特別損失 | 1 | - | 0.0 |
| 税引前当期純利益| 791 | +109.7 | 18.8 |
| 法人税等 | 253 | +129.8 | 6.0 |
| **当期純利益** | 538 | +101.5 | 12.8 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率48.5%（前期36.4%、+12.1pt）と大幅改善、原価率低下と高収益サブスクシフト効果。営業利益率18.9%（前期10.6%、+8.3pt）、経常利益率18.8%（+9.7pt）と収益性向上。ROE（参考、年率換算）は高水準推定。コスト構造は販管費29.6%（人件費・業績連動報酬含む）が主で効率化。変動要因はセグメント利益増と全社費用抑制、為替差損微増。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（上方修正後）：売上高5,750百万円（+20.6%）、営業利益1,000百万円（+90.1%）、経常利益995百万円（+83.9%）、純利益680百万円（+77.1%）、EPS81.31円。粗利益率高いサブスク事業好調継続見込み。
- 中期戦略：サイバーセキュリティ強化、ALog/NetworkAllCloud拡大、政府ガイドライン対応。
- リスク要因：インテグレーション需要低迷、国家背景サイバー攻撃変動、為替変動。
- 成長機会：官民連携強化、インフラ向け需要増、新子会社シナジー。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：データセキュリティ（売上+31.2%、利益+50.1%）、ネットワークセキュリティ（売上+15.9%、利益+48.6%）。
- 配当方針：初配当実施へ変更、2025年期末15.73円（年間合計15.73円）予想、第30回定時株主総会付議予定。
- 株主還元施策：自己株式取得（-332百万円）、第三者割当増資（NTTドコモビジネスから、資本剰余+142百万円）。
- M&Aや大型投資：新規連結子会社「株式会社ASネットワークセキュリティ」取得。
- 人員・組織変更：記載なし。株式分割（2025年7月1日、1:2）。