決算短信
2025-11-12T16:00
2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社カネカ (4118)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社カネカの2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結業績は、売上高が前年同期比0.4%増の微増となった一方、営業利益・経常利益はそれぞれ21.7%、18.3%減と減益となったが、中間純利益は8.7%増と増益を達成した。MaterialSUの市況低迷が減益の主因だが、HealthCareSUのMedical事業が急成長し、事業ポートフォリオの変革が進展。総資産は前期末比0.5%増の924,524百万円、自己資本比率51.3%と財務基盤は安定している。
### 2. 業績結果
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|------------|
| 売上高（営業収益）| 397,428 | 0.4% |
| 営業利益 | 14,963 | △21.7% |
| 経常利益 | 11,762 | △18.3% |
| 当期純利益 | 11,049 | 8.7% |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 176.51円 | - |
| 配当金 | 80.00円（第2四半期末） | - |
**業績結果に対するコメント**：
- 売上高は全セグメントで横ばい～微増もMaterialSUの△4.4%が響き微増にとどまる。営業・経常利益減はMaterialSU（Vinyls・MOD低迷）の大幅減益（△21.6%）が主因で、調整額も拡大。
- 主要収益源はHealthCareSU（Medicalの血液浄化器・カテーテル拡販で10.3%増益）とNutritionSUのSupplement好調。一方、Quality of LifeSUはE&Iの原料高騰で△1.2%。
- 特筆事項：先端事業群（MS、E&I、Medical等）の営業利益比率50%超。純利益増は包括利益の寄与（53.4%増）による。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 445,776 | 0.3%増 |
| 現金及び預金 | 45,249 | △0.9% |
| 受取手形及び売掛金 | 172,942 | △2.2% |
| 棚卸資産 | 202,302 | 2.4%増 |
| その他 | 27,177 | △4.3% |
| 固定資産 | 478,747 | 0.7%増 |
| 有形固定資産 | 345,674 | 1.5%増 |
| 無形固定資産 | 32,810 | △1.1% |
| 投資その他の資産 | 100,263 | △1.7% |
| **資産合計** | 924,524 | 0.5%増 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 300,325 | 1.8%増 |
| 支払手形及び買掛金 | 87,512 | △5.0% |
| 短期借入金 | 140,145 | 5.8%増 |
| その他 | 72,668 | 8.5%増 |
| 固定負債 | 128,065 | △3.6% |
| 長期借入金 | 54,135 | △6.6% |
| その他 | 73,930 | △0.4% |
| **負債合計** | 428,390 | 0.2%増 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|----------------------------|---------------|-----------|
| 株主資本 | 記載なし | - |
| 資本金 | 記載なし | - |
| 利益剰余金 | 記載なし | - |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| **純資産合計** | 496,134 | 0.8%増 |
| **負債純資産合計** | 924,524 | 0.5%増 |
**貸借対照表に対するコメント**：
- 自己資本比率51.3%（前期51.2%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。自己資本474,054百万円（前期比0.6%増）。
- 流動比率148.4（流動資産/流動負債、前期150.7）と当座比率も安定（現金中心）。棚卸資産増（投資・生産拡大反映）が特徴。
- 主な変動：棚卸・有形固定資産増（Medical新プラント等）、短期借入金増（資金調達）。負債は仕入債務減で抑制。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|-----------------|---------------|---------|------------|
| 売上高（営業収益） | 397,428 | 0.4% | 100.0% |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 14,963 | △21.7% | 3.8% |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 11,762 | △18.3% | 3.0% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益| 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 11,049 | 8.7% | 2.8% |
**損益計算書に対するコメント**：
- 営業利益率3.8%（前期4.8%）と低下、経常利益率3.0%（前期3.6%）。ROEは純利益増・自己資本安定で前期比改善傾向。
- コスト構造：MaterialSUの市況低迷・原料高が圧迫。セグメント別でHealthCareSUの収益性向上（Medical）。
- 主な変動要因：上期減益はMaterialSU中心、下期回復見込み。詳細科目未記載のため概算分析。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +24,571百万円（税引前利益・減価償却費等）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △15,283百万円（有形固定資産取得）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △9,370百万円（配当・自己株式取得）
- フリーキャッシュフロー: +9,288百万円（営業＋投資）
現金及び現金同等物残高: 44,288百万円。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（修正後）：売上高800,000百万円（前期比△0.9%）、営業利益37,000百万円（△7.6%）、経常利益31,400百万円（△4.5%）、純利益33,000百万円（+30.4%）、EPS534.03円。
- 中期経営計画：ライフサイエンス強化（HealthCare・Nutrition中心）、先端事業比率拡大。Medical・Pharma・Supplementの成長牽引。
- リスク要因：米国関税・地政学リスク、為替変動、中国経済不振、人手不足。
- 成長機会：Medical新プラント稼働、Pharma CDMO回復、E&I高付加価値品拡販、Nutrition B2C展開。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：MaterialSU減収減益（Vinyls低迷）、Quality of LifeSU増収微減益（Foam増）、HealthCareSU増収増益（Medical最大事業化）、NutritionSU増収減益（Supplement好調）。
- 配当方針：通期160円予想（前期130円、増配継続）。
- 株主還元施策：配当増＋自己株式取得。
- M&Aや大型投資：Medicalカテーテル新プラント建設、GreenPlanet®供給強化。
- 人員・組織変更：記載なし。発行済株式66,000,000株（自己株式4,550,935株）。