決算短信
2025-02-13T16:00
2025年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社カネカ (4118)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社カネカの2025年3月期第3四半期連結決算（2024年4月1日～2024年12月31日）は、売上高・営業利益ともに過去最高を更新する大幅増収増益となった。前年同期比で売上高6.8%増、営業利益34.8%増と強力な回復を示し、各セグメントの競争力強化が寄与。総資産は908,623百万円（前期末比4.4%増）、純資産484,478百万円（2.1%増）と健全な財政基盤を維持。通期予想の上方修正により、成長軌道が明確化している。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 603,048 | 6.8 |
| 営業利益 | 29,135 | 34.8 |
| 経常利益 | 26,068 | 34.7 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 17,736 | 32.0 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 280.67円 | - |
| 配当金 | 中間60円（実績）、期末70円（予想）、年間130円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
増収増益の主要因は、各セグメントの価格改定・高付加価値品シフト・販売拡大。Material Solution UnitはMOD・MSの競争力発揮で増益、Quality of Life Solution UnitはE&Iの高収益が牽引、Nutrition Solution UnitはSupplement・Foodsの堅調、Health Care Solution UnitはMedicalの新製品拡大とPharmaの回復基調が寄与。3Q営業利益は100億円台回復し、先端事業群（MS、E&I、PV、Medical等）へのシフトが進展。特筆事項として、四半期累計売上高過去最高更新とイスラエル医療機器企業子会社化。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 445,887 | +17,026 |
| 現金及び預金 | 44,482 | +513 |
| 受取手形及び売掛金 | 182,566 | -3,805 |
| 棚卸資産 | 196,078 | +20,859 |
| その他 | 24,685 | +1,563 |
| 固定資産 | 462,736 | +21,392 |
| 有形固定資産 | 343,604 | +12,285 |
| 无形固定資産 | 30,746 | +9,914 |
| 投資その他の資産 | 88,385 | -806 |
| **資産合計** | 908,623 | +38,418 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 321,570 | +29,904 |
| 支払手形及び買掛金 | 106,062 | +1,850 |
| 短期借入金 | 151,289 | +34,757 |
| その他 | 64,219 | -6,703 |
| 固定負債 | 102,574 | -1,582 |
| 長期借入金 | 38,659 | -1,732 |
| その他 | 63,915 | +1,150 |
| **負債合計** | 424,145 | +28,323 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 393,208 | +5,853 |
| 資本金 | 33,046 | 0 |
| 利益剰余金 | 342,347 | +10,414 |
| その他の包括利益累計額 | 70,387 | +4,280 |
| **純資産合計** | 484,478 | +10,095 |
| **負債純資産合計** | 908,623 | +38,418 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は51.0%（前期末52.1%）と高水準を維持し、財政安全性が高い。流動比率は約1.39倍（流動資産/流動負債）と当座流動性も確保。資産構成の特徴は棚卸資産・有形固定資産の増加（設備投資・M&A影響）、無形固定資産の急増（のれん11,167百万円、イスラエル子会社化）。負債は短期借入金増加が主因だが、純資産拡大でレバレッジ低位。主な変動は棚卸増加と借入金増。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 603,048 | 6.8 | 100.0 |
| 売上原価 | 435,931 | 4.7 | 72.3 |
| **売上総利益** | 167,117 | 12.6 | 27.7 |
| 販売費及び一般管理費 | 137,981 | 8.9 | 22.9 |
| **営業利益** | 29,135 | 34.8 | 4.8 |
| 営業外収益 | 3,914 | 6.9 | 0.6 |
| 営業外費用 | 6,981 | 18.0 | 1.2 |
| **経常利益** | 26,068 | 34.7 | 4.3 |
| 特別利益 | 2,365 | -20.2 | 0.4 |
| 特別損失 | 614 | - | 0.1 |
| 税引前当期純利益 | 27,819 | 24.6 | 4.6 |
| 法人税等 | 8,893 | 15.4 | 1.5 |
| **当期純利益** | 18,925 | 29.6 | 3.1 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率27.7%（前期26.3%）と改善、営業利益率4.8%（前期3.8%）で収益性向上。ROEは推定約14%（純利益/自己資本）と高水準。コスト構造は売上原価72.3%、販管費22.9%で安定、営業外費用増（支払利息等）は借入増影響。主変動要因は売上総利益拡大（価格改定・高付加価値シフト）と販管費抑制。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
### 6. 今後の展望
- **業績予想**: 通期売上高800,000百万円（前期比4.9%増）、営業利益40,000百万円（22.8%増）、経常利益36,000百万円（23.2%増）、親会社株主帰属純利益25,000百万円（7.7%増）、EPS396.02円。上方修正。
- **中期経営計画・戦略**: 「計画『３年の仕掛』2025」（2025～2027年度）で累進配当実施、先端事業群強化。
- **リスク要因**: 世界経済不透明（貿易摩擦、エネルギー政策、中国内需不振）、アジア塩ビ市況ボラティリティ。
- **成長機会**: 4Q Pharma・Medical拡大、E&I・Nutrition堅調、GreenPlanet・ペロブスカイト等の新用途拡販。
### 7. その他の重要事項
- **セグメント別業績**: Material（Vinyls減益もMOD/MS増益）、QOL（E&I大幅増益）、HealthCare（Medical好調、Pharma調整後回復）、Nutrition（大幅増益）。
- **配当方針**: 累進配当、2025年3月期年間130円（増配）。
- **株主還元施策**: 配当増額中心。
- **M&A・大型投資**: イスラエル医療機器企業子会社化（脳血管治療領域強化）、設備投資拡大（北海道新プラント等）。
- **人員・組織変更**: 記載なし。