【企業名】 企業名: イビデン株式会社

【決算評価】 決算評価: 良い

【簡潔な要約】 イビデン株式会社は、2026年3月期第3四半期連結決算において、売上高298,621百万円（前年同期比10.5%増）、営業利益44,527百万円（同27.7%増）、経常利益43,633百万円（同21.5%増）、親会社株主に帰属する四半期純利益31,000百万円（同25.0%増）と、増収増益を達成しました。電子事業が生成AI用サーバー向け受注の堅調推移や製造原価低減活動の効果により好調に推移し、全体の業績を牽引しました。セラミック事業は自動車排気系部品市場の減速の影響を受け減収減益となりましたが、その他事業の増収によりカバーしました。2026年3月期通期業績予想は据え置き、売上高420,000百万円（同13.7%増）、営業利益61,000百万円（同28.1%増）、経常利益57,000百万円（同19.0%増）、親会社株主に帰属する当期純利益37,000百万円（同9.8%増）を見込んでいます。

【詳細な財務分析レポート】

1. 総評

イビデン株式会社は、2026年3月期第3四半期連結決算において、売上高298,621百万円（前年同期比10.5%増）、営業利益44,527百万円（同27.7%増）、経常利益43,633百万円（同21.5%増）、親会社株主に帰属する四半期純利益31,000百万円（同25.0%増）と、増収増益を達成しました。電子事業が生成AI用サーバー向け受注の堅調推移や製造原価低減活動の効果により好調に推移し、全体の業績を牽引しました。セラミック事業は自動車排気系部品市場の減速の影響を受け減収減益となりましたが、その他事業の増収によりカバーしました。2026年3月期通期業績予想は据え置き、売上高420,000百万円（同13.7%増）、営業利益61,000百万円（同28.1%増）、経常利益57,000百万円（同19.0%増）、親会社株主に帰属する当期純利益37,000百万円（同9.8%増）を見込んでいます。

2. 業績結果

【売上高】298,621百万円（前年同期比10.5%増） 【営業利益】44,527百万円（同27.7%増） 【経常利益】43,633百万円（同21.5%増） 【当期純利益】31,000百万円（同25.0%増） 【EPS】111.02円（前年同期比25.4%増） 【配当金】第2四半期末30.00円（前年同期比50.0%増）

業績結果に対するコメント： - 増収増益の主な要因は、電子事業の好調によるもの。生成AI用サーバー向け受注が総じて堅調に推移し、パソコン及び汎用サーバー向け高機能ICパッケージ基板の需要も緩やかな回復基調で推移した。また、フィリピン工場の製造原価低減活動の効果も寄与した。 - セラミック事業は、自動車排気系部品市場の減速の影響を受け、売上高・営業利益ともに前年同期に比べ減少した。特に、EV市場の減速による影響を受けたパワー半導体向け需要の低迷や、市況変化による一部顧客の在庫調整が継続したことが影響した。 - その他事業は、建材部門の減収を建設部門の増収がカバーし、全体として増収を達成。営業利益は、造園事業の大型物件の施工が順調に推移した一方で、同事業における資材価格の高騰や、ヘルスケア事業における特定健診制度改正に伴う受注の収束などにより、前年同期に比べ減少した。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動資産 | 504,724 | △44,856 (-8.2%) | | 現金及び預金 | 340,725 | △49,931 (-12.8%) | | 受取手形及び売掛金 | 68,795 | +3,225 (+4.9%) | | 棚卸資産 | 46,829 | +3,309 (+7.1%) | | その他 | 48,375 | △5,108 (-9.5%) | | 固定資産 | 549,393 | +17,290 (+3.2%) | | 有形固定資産 | 459,875 | +9,821 (+2.2%) | | 無形固定資産 | 4,529 | +180 (+4.1%) | | 投資その他の資産 | 84,988 | +17,289 (+25.3%) | | 資産合計 | 1,054,118 | -27,566 (-2.5%) |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動負債 | 259,227 | -68,490 (-20.9%) | | 支払手形及び買掛金 | 34,303 | +5,820 (+20.5%) | | 短期借入金 | 50,000 | ±0.0% | | その他 | 175,924 | -74,310 (-29.7%) | | 固定負債 | 245,349 | -11,319 (-4.6%) | | 長期借入金 | 120,000 | ±0.0% | | その他 | 125,349 | -11,319 (-8.3%) | | 負債合計 | 504,577 | -79,808 (-13.7%) |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | 433,082 | +24,055 (+5.9%) | | 資本金 | 64,152 | ±0.0% | | 利益剰余金 | 307,813 | +24,006 (+7.8%) | | その他の包括利益累計額 | 109,313 | +27,847 (+34.1%) | | 純資産合計 | 549,541 | +52,243 (+10.5%) | | 負債純資産合計 | 1,054,118 | -27,566 (-2.5%) |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率は51.5%と前期末の45.3%から6.2ポイント上昇し、財務基盤が強化された。 - 流動比率は194.6%、当座比率は137.7%と、いずれも前期末に比べ低下したが、依然として高い水準を維持しており、短期的な支払い能力に問題はない。 - 資産構成を見ると、投資有価証券が前期末に比べ190億29百万円増加した一方で、現金及び預金が499億31百万円減少した。これは、投資有価証券の取得や設備投資の増加によるものと考えられる。 - 負債構成を見ると、流動負債が前期末に比べ68億90百万円減少した。これは、未払金が308億66百万円、1年内償還予定の社債が250億円減少したことによるもの。固定負債も前期末に比べ11億32百万円減少した。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 売上高営業利益率は14.9%と前年同期の12.9%から2.0ポイント上昇し、収益性が改善した。 - ROE（自己資本利益率）は5.6%と前年同期の4.7%から0.9ポイント上昇し、株主資本の効率的な活用が進んでいる。 - 売上原価率は67.8%と前年同期の69.7%から1.9ポイント低下し、原価管理が改善した。 - 販売費及び一般管理費率は17.2%と前年同期の17.4%から0.2ポイント低下し、販管費の効率化が進んでいる。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー：72,690百万円（前年同期比+45.8百万円増加）
• 投資活動によるキャッシュフロー：-80,414百万円（同-677.4百万円減少）
• 財務活動によるキャッシュフロー：-47,800百万円（同-405.91百万円増加）
• フリーキャッシュフロー：-7,724百万円（同-631.6百万円減少）

6. 今後の展望

• 2026年3月期通期業績予想は据え置き、売上高420,000百万円（同13.7%増）、営業利益61,000百万円（同28.1%増）、経常利益57,000百万円（同19.0%増）、親会社株主に帰属する当期純利益37,000百万円（同9.8%増）を見込んでいる。
• 中期経営計画「Moving onto our New Stage 115 Plan」に基づき、強靭かつしなやかなビジネスモデルの構築を中心とした事業競争力強化や、DXを活用したモノづくり改革など、5本の活動の柱と製造業としての基盤活動を軸に、事業環境変化への対応と、持続可能な成長の両立に向けた取り組みを進めている。
• リスク要因として、米国の関税政策変更に伴う世界的な景気先行きの不透明感や、中国における経済成長の停滞などが挙げられる。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：電子事業の売上高は1,719億13百万円（前年同期比18.2%増）、営業利益は330億37百万円（同65.9%増）。セラミック事業の売上高は605億87百万円（同2.4%減）、営業利益は59億3百万円（同36.8%減）。その他事業の売上高は661億21百万円（同5.2%増）、営業利益は54億92百万円（同6.8%減）。
• 配当方針：2026年3月期の年間配当金予想は据え置き。第2四半期末配当金は30.00円（前年同期比50.0%増）。
• 株主還元施策：2026年1月1日付で普通株式1株につき2株の割合で株式分割を実施。これにより、1株当たりの配当金は調整されている。
• M&Aや大型投資：2026年3月期第3四半期連結累計期間における設備投資は、有形固定資産の取得による支出が前年同期に比べ減少した。
• 人員・組織変更：2026年1月1日付で、EVバッテリー用安全部材(NEV)事業を技術開発本部からセラミック事業本部へ事業移管した。