1. 総評

イビデン株式会社の2026年3月期第3四半期（2025年4月1日～12月31日）は、電子事業の好調が業績を牽引し、売上高・利益ともに前期比10%超の成長を達成。特に半導体パッケージ基板の需要拡大とフィリピン工場の原価改善効果が貢献。一方、セラミック事業は自動車生産鈍化の影響で減収減益となった。財政面では自己資本比率が51.5%と前期比6.2ポイント改善し、財務基盤の強化が進展。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 電子事業：生成AI向けサーバー基板需要が堅調で売上高1,719億円（+18.2%）、営業利益330億円（+65.9%）と大幅増益。 - セラミック事業：自動車生産鈍化で売上高606億円（-2.4%）、営業利益59億円（-36.8%）と減収減益。 - 特別利益：補助金収入73億円が業績を押し上げた一方、減損損失6億円が発生。

3. 貸借対照表（単位：百万円）

【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動資産 | 504,724 | -8.2% | | 現金及び預金 | 340,725 | -12.8% | | 受取手形・売掛金 | 72,366 | +4.9% | | 棚卸資産 | 73,426 | +1.3% | | 固定資産 | 549,393 | +3.3% | | 有形固定資産 | 459,875 | -0.0% | | 投資有価証券 | 77,826 | +32.4% | | 資産合計 | 1,054,118 | -2.5% |

【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動負債 | 259,227 | -20.9% | | 短期借入金 | 50,000 | ±0% | | 1年内社債 | 15,000 | -62.5% | | 固定負債 | 245,349 | -4.4% | | 長期借入金 | 120,000 | ±0% | | 負債合計 | 504,577 | -13.7% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 株主資本 | 433,082 | +5.9% | | 利益剰余金 | 307,813 | +8.5% | | その他包括利益 | 109,313 | +34.2% | | 純資産合計 | 549,541 | +10.5% | | 自己資本比率 | 51.5% | +6.2pt |

貸借対照表に対するコメント： - 現預金は3,407億円と豊富だが、前期比499億円減少（投資活動による支出増）。 - 有利子負債は215億円減少し、財務体質が改善。 - 自己資本比率51.5%と業界トップクラスの財務健全性を維持。

4. 損益計算書（単位：百万円）

損益計算書に対するコメント： - 売上高営業利益率14.9%（前期比2.0pt改善）で収益性向上。 - 電子事業の原価改善により売上総利益率32.1%（前期比1.8pt改善）。 - 営業外費用では為替差損解消が経常利益押し上げに寄与。

5. キャッシュフロー

6. 今後の展望

• 通期予想：売上高4,200億円（+13.7%）、営業利益610億円（+28.1%）、当期純利益370億円（+9.8%）。
• 成長戦略：中期計画「New Stage 115」に基づくAI/EV関連投資を継続。
• リスク要因：半導体需要の変動・自動車市場の回復遅延・為替相場の影響。

7. その他の重要事項

• 株式分割：2026年1月に1:2の株式分割を実施（実質配当は年間50円予想）。
• 投資動向：四半期で804億円の設備投資を実行（前年比677億円減）。
• セグメント再編：EVバッテリー部材事業をセラミック事業へ統合。

（注）数値は全て百万円単位。2025年3月期比較データは決算短信記載値に基づく。