決算短信
2025-04-14T15:30
2025年11月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社マネーフォワード (3994)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社マネーフォワード、2025年11月期第1四半期（2024年12月1日～2025年2月28日）。
当期は売上高が22.7%増の11,706百万円と堅調に伸長、SaaS ARRも26.0%増の32,125百万円を達成し、Businessドメイン中心に成長を牽引。一方、先行投資継続により営業損失580百万円（前年△992百万円）と赤字基調が続くも、調整後EBITDAが124.6%増の1,189百万円と大幅改善し、収益性向上が見られる。総資産は108,391百万円へ増加、純資産も50,701百万円と前期比6,026百万円増で財政は安定。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 11,706 | 22.7 |
| 営業利益 | △580 | － |
| 経常利益 | △730 | － |
| 当期純利益 | △1,119 | － |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | △20.44 | － |
| 配当金 | 0.00 | － |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増はBusinessドメインの新規ユーザー増加とARPA向上（法人SaaS ARR 24,663百万円、同29.9%増）、Homeドメインのプレミアム課金推移が主因。調整後EBITDAの大幅増はM&A関連一時費用除外後の本業改善を示唆。赤字継続は広告宣伝費・人件費等の先行投資負担によるが、損失幅縮小はコストコントロールの成果。セグメント別ではBusinessがSaaS ARR28.7%増と主力、Xドメイン12.2%増。連結範囲変更（新規4社、除外1社）あり。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 63,918 | △2,412 |
| 現金及び預金 | 記載なし | △4,659 |
| 受取手形及び売掛金 | 記載なし | +814 |
| 棚卸資産 | 記載なし | 記載なし |
| その他 | 記載なし | +626（営業投資有価証券）+739（その他流動資産） |
| 固定資産 | 44,473 | +4,612 |
| 有形固定資産 | 記載なし | 記載なし |
| 無形固定資産 | 記載なし | +3,229（のれん）+862（ソフトウエア仮勘定） |
| 投資その他の資産| 記載なし | +568（投資有価証券） |
| **資産合計** | 108,391 | +2,200 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 33,302 | △6,228 |
| 支払手形及び買掛金 | 記載なし | △1,962（未払金） |
| 短期借入金 | 記載なし | △3,183 |
| その他 | 記載なし | +470（1年内返済予定長期借入金）△1,717（未払法人税等） |
| 固定負債 | 24,387 | +2,402 |
| 長期借入金 | 記載なし | +2,394 |
| その他 | 記載なし | 記載なし |
| **負債合計** | 57,690 | △3,825 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 記載なし | 記載なし |
| 資本金 | 記載なし | 記載なし |
| 利益剰余金 | 記載なし | 記載なし |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | 記載なし |
| **純資産合計** | 50,701 | +6,026 |
| **負債純資産合計** | 108,391 | +2,200 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率34.3%（前期33.3%）と微改善、自己資本37,187百万円（前期35,382百万円）。流動比率は流動資産63,918百万円/流動負債33,302百万円≈1.92倍と安全性確保。当座比率詳細不明だが現金減少も受掛増加でカバー。資産構成は固定資産比率拡大（のれん・投資有価証券増）、負債は借入金増も総負債減少。純資産増は資本剰余金+2,723百万円、非支配株主持分+3,949百万円が主因でM&A影響大。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------------------|---------------|--------|-----------|
| 売上高（営業収益） | 11,706 | 22.7% | 100.0% |
| 売上原価 | 記載なし | 記載なし | 記載なし |
| **売上総利益** | 記載なし | 記載なし | 記載なし |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | 記載なし | 記載なし |
| **営業利益** | △580 | － | － |
| 営業外収益 | 記載なし | 記載なし | 記載なし |
| 営業外費用 | 記載なし | 記載なし | 記載なし |
| **経常利益** | △730 | － | － |
| 特別利益 | 記載なし | 記載なし | 記載なし |
| 特別損失 | 記載なし | 記載なし | 記載なし |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | 記載なし | 記載なし |
| 法人税等 | 記載なし | 記載なし | 記載なし |
| **当期純利益** | △1,119 | － | － |
**損益計算書に対するコメント**：
詳細科目非開示のため分析限定的。売上営業利益率≈△5.0%（前期≈△10.4%）と改善傾向。ROE計算不可（純資産変動大）。コスト構造は広告宣伝費14.5～16.5%、人件費等57.0～62.0%（通期想定）と先行投資中心。変動要因はセグメント再編（5ドメイン化）とM&Aによるもの。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期）：売上高49,500～52,100百万円（22.6～29.1%増）、SaaS ARR39,180～41,160百万円（30.6～37.2%増）、調整後EBITDA2,500～4,500百万円（34.1～141.3%増）、営業利益△4,700～△2,300百万円。
- 中期経営計画：SaaS×Fintech加速、Business/Home/Xドメイン拡大、HIRACFUND投資。先行投資継続（Business/SaaSMarketing中心）。
- リスク要因：経済不透明、投資負担増、子会社非連結化影響。
- 成長機会：SaaS市場拡大（2027年2兆円超）、電子帳簿保存法・インボイス制度、キャッシュレス化。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：Business SaaS ARR28.7%増（主力）、Home12.4%増、X12.2%増。5ドメインへ変更（旧単一から）。
- 配当方針：年間0.00円（予想据え置き）。
- 株主還元施策：記載なし（赤字継続）。
- M&Aや大型投資：新規連結4社（マネーフォワードエックス等）、除外1社（クラビス）。先行投資積極（認知強化・新規獲得）。
- 人員・組織変更：セールス体制強化、ドメイン再編、Finance一部Business移管。会計方針変更あり（基準改正）。