2025年6月期 第3四半期決算短信〔IFRS〕(連結)
株式会社マクロミル (3978)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社マクロミル（2025年6月期第3四半期、2024年7月1日～2025年3月31日、IFRS連結）。当期は売上収益が前年同期比1.3%増の34,724百万円と微増ながら、営業利益9.2%増の5,095百万円、親会社所有者帰属四半期利益27.6%増の3,124百万円と大幅増益を達成。日本事業の生産性改善が主因で、EBITDAも4.7%増。韓国事業の減収を吸収し堅調だが、公開買付関連費用が発生。一方、資産拡大に伴い負債増・自己資本比率低下が課題。
2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高（売上収益） | 34,724 | +1.3 |
| 営業利益 | 5,095 | +9.2 |
| 経常利益（税引前利益） | 5,354 | +11.6 |
| 当期純利益（親会社所有者帰属四半期利益） | 3,124 | +27.6 |
| 1株当たり当期純利益（EPS、基本的） | 82.45円 | +28.5 |
| 配当金 | 0.00円（第2四半期末） | -100.0 |
業績結果に対するコメント：
売上増は日本事業（30,325百万円、+2.3%）のオンライン・デジタルリサーチ（+3.1%）と基盤領域（+1.4%）が牽引、韓国事業（4,399百万円、-4.5%）は公共調査減少と顧客予算縮小で減収。利益増は日本事業の生産性改善（外注費抑制、内製化）とToluna持分法損失縮小（-440百万円）が寄与も、公開買付費用（-345百万円）が営業利益を圧迫。ROE（直近12ヶ月）7.3%（+2.5pt）と向上。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 30,988 | +47.6 |
| 現金及び預金（現金及び現金同等物）| 18,576 | +78.6 |
| 受取手形及び売掛金（営業債権及びその他の債権）| 8,791 | +46.9 |
| 棚卸資産 | 469 | -17.3 |
| その他 | 3,152 | -3.0 |
| 固定資産 | 67,334 | -1.3 |
| 有形固定資産 | 1,098 | +1.4 |
| 無形固定資産（使用権資産・のれん・その他）| 46,497 | +1.9 |
| 投資その他の資産（持分法投資・長期貸付金等）| 19,739 | -10.2 |
| 資産合計 | 98,322 | +10.2 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 10,247 | -4.1 |
| 支払手形及び買掛金（営業債務及びその他の債務）| 2,893 | -6.4 |
| 短期借入金（社債及び借入金）| 722 | +3.4 |
| その他 | 6,632 | -5.5 |
| 固定負債 | 41,319 | +26.3 |
| 長期借入金（社債及び借入金）| 38,879 | +30.4 |
| その他 | 2,440 | -10.7 |
| 負債合計 | 51,567 | +18.8 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本（資本金・資本剰余金・利益剰余金・自己株式等）| 42,212（親会社持分） | +3.6 |
| 資本金 | 1,131 | +3.8 |
| 利益剰余金 | 記載なし | - |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| 純資産合計 | 46,755 | +2.1 |
| 負債純資産合計 | 98,322 | +10.2 |
貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率42.9%（前45.7%）と低下、社債発行（+9,102百万円）で負債依存高まる。流動比率約3.0倍（流動資産/流動負債）と高水準で安全性確保、当座比率も良好。資産は現金+8,178百万円・営業債権+2,807百万円増が主因、負債は借入金急増。投資減少（持分法-954百万円）で非流動資産微減。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 34,724 | +1.3 | 100.0 |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| 売上総利益 | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| 営業利益 | 5,095 | +9.2 | 14.7 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| 経常利益（税引前利益） | 5,354 | +11.6 | 15.4 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| 当期純利益（親会社所有者帰属） | 3,124 | +27.6 | 9.0 |
損益計算書に対するコメント：
営業利益率14.7%（前13.6%相当）と改善、ROE7.3%（+2.5pt）。コスト抑制（外注費減）が利益拡大要因だが詳細不明。インタレスト・カバレッジ・レシオ17.0倍（前21.2倍）と低下も健全。韓国減収影響を日本事業（事業利益+10.9%）がカバー。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +2,467百万円（前年比-1,771百万円、債権増・税金支払が要因）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -1,024百万円（無形資産取得等）
- 財務活動によるキャッシュフロー: +6,868百万円（社債発行9,600百万円が主）
- フリーキャッシュフロー: +1,443百万円（営業-投資）
現金残高18,576百万円（+8,178百万円）、財務流入が拡大。
6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期未定（上場廃止前提で取り下げ、前回予想売上48,000百万円等撤回）
- 中期経営計画や戦略: オンライン・デジタルリサーチ強化、アジア・グローバル拡大、データコンサル、サブスクモデル、リサーチシステム刷新
- リスク要因: TJ1株式会社によるTOB・上場廃止予定、韓国景況悪化、為替（KRW安）
- 成長機会: 自社パネル活用の購買データサービス、日本事業生産性向上
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 日本事業売上30,325百万円（+2.3%、事業利益5,886百万円+10.9%）、韓国事業4,399百万円（-4.5%、事業利益-5百万円）
- 配当方針: 2025年6月期通期0.00円（前期27.00円から大幅減、上場廃止影響）
- 株主還元施策: 記載なし
- M&Aや大型投資: 子会社取得-481百万円、Toluna持分法適用継続
- 人員・組織変更: 記載なし
- その他: 上場廃止予定（TOB結果）、発行済株式40,630,500株