1. 総評

セグエグループ株式会社は、2025年12月期において、売上高、営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する当期純利益の全てにおいて、前連結会計年度から大幅な増加を記録しました。特に、売上高は34.0%増、営業利益は157.5%増と、目覚ましい成長を遂げています。これは、官公庁向け大型案件（GSSなど）の複数受注や、DX投資需要の高まりといった良好な事業環境が追い風となった結果です。利益率も大幅に改善しており、収益性が大きく向上したことが伺えます。

2. 業績結果

以下の数値を記載し、前年同期比も併記：

業績結果に対するコメント： 当期は、官公庁向け大型案件の獲得やDX投資需要の高まりを背景に、売上高が大幅に増加しました。特に、VADビジネスにおけるGSS案件や大型案件の受注が業績拡大に大きく貢献しました。営業利益は売上高の伸びを上回る大幅な増加となり、これは主に、売上規模の拡大に伴う固定費の吸収が進んだこと、および一部事業における収益性の改善によるものと考えられます。経常利益も同様に大幅に増加しており、本業での収益力が向上していることを示しています。親会社株主に帰属する当期純利益も、税金等調整前当期純利益の増加に伴い、大幅に増加しました。1株当たり当期純利益も大きく伸長しており、株主価値の向上に繋がっています。配当金も前期比で増配されており、株主還元にも積極的な姿勢が見られます。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 (%) | |----------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 15,579 | 44.3% | | 現金及び預金 | 2,382 | △39.1% | | 受取手形及び売掛金 | 4,822 | 70.4% | | 棚卸資産 | 3,909 | 131.7% | | 前渡金 | 2,908 | 112.1% | | その他 | 1,557 | - | | 固定資産 | 3,067 | 8.1% | | 有形固定資産 | 432 | 14.5% | | 無形固定資産 | 1,305 | △10.7% | | 投資その他の資産 | 1,330 | 31.0% | | 資産合計 | 18,647 | 36.8% |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 (%) | |----------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 12,789 | 54.0% | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | 前受金 | 1,878 | - | | その他 | 10,911 | - | | 固定負債 | 1,457 | △15.4% | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 1,457 | - | | 負債合計 | 14,246 | 36.4% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 (%) | |----------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 4,112 | 38.3% | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 288 | - | | 純資産合計 | 4,400 | 37.8% | | 負債純資産合計 | 18,647 | 36.8% |

貸借対照表に対するコメント： 当期末の自己資本比率は22.1%であり、前期の21.8%から微増していますが、依然として低い水準にあります。これは、売上高の急増に伴い、負債（特に流動負債）が大きく増加したためです。流動資産は大幅に増加しており、特に受取手形及び売掛金、棚卸資産、前渡金の増加が目立ちます。これは、大型案件の受注や事業拡大に伴う一時的な資金需要の増加を示唆しています。一方で、現金及び預金は減少しており、資金繰りには注意が必要です。固定資産は微増に留まっています。負債合計も大きく増加しており、流動負債の増加が顕著です。これは、短期借入金や前受金の増加によるものと考えられます。固定負債は減少しています。純資産合計は、利益剰余金の増加等により増加しており、財務基盤の強化に貢献しています。全体として、成長投資に伴う一時的な負債の増加が見られますが、収益性の向上により、自己資本も着実に積み上がっています。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上高は前期比34.0%増と大幅に伸長しました。これは、官公庁向け大型案件の獲得やDX投資需要の高まりが主な要因です。営業利益は157.5%増と、売上高の伸びを大きく上回る増加となりました。これは、売上規模の拡大による固定費の吸収が進んだこと、および一部事業における収益性の改善が寄与したと考えられます。営業利益率は7.4%となり、前期の3.8%から大幅に改善しました。経常利益も88.8%増と大きく伸びており、本業での収益力が向上していることを示しています。経常利益率は8.0%となり、前期の4.4%から改善しました。当期純利益も134.6%増と大幅な増加を記録し、利益率も4.8%と前期の2.7%から改善しました。全体として、収益性が大きく向上し、非常に良好な業績となりました。

5. キャッシュフロー

• 営業活動によるキャッシュフロー: △2,810百万円（前年同期比 4,565百万円減）
  • 税金等調整前当期純利益は増加したものの、売上債権、棚卸資産、前渡金の増加がキャッシュフローを圧迫しました。
• 投資活動によるキャッシュフロー: △90百万円（前年同期比 901百万円減）
  • 投資有価証券の売却収入があったものの、有形固定資産の取得等により支出となりました。
• 財務活動によるキャッシュフロー: 1,238百万円（前年同期比 1,573百万円増）
  • 短期借入金の純増額が主な収入要因となりました。
• フリーキャッシュフロー: 記載なし（営業CF + 投資CFで概算すると △2,900百万円程度）

6. 今後の展望

2026年12月期の連結業績予想は、売上高30,000百万円（前年比19.6%増）、営業利益2,300百万円（前年比24.0%増）、経常利益2,299百万円（前年比14.8%増）、親会社株主に帰属する当期純利益1,403百万円（前年比17.8%増）と、引き続き堅調な成長を見込んでいます。DX推進やサイバーセキュリティ需要の高まり、官公庁向けIT投資の堅調さが追い風となる見込みです。豊富な受注残高を背景に、大型案件の獲得、セキュリティ商材の販売強化、新製品開発などを通じて収益基盤の強化を図る方針です。また、財務基盤を活用した成長投資やM&Aも視野に入れています。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: ソリューションプロダクト事業は51.2%増、ソリューションサービス事業は9.4%増と、いずれも増収となりました。
• 配当方針: 連結業績、財政状態、事業展開等を勘案し、配当性向50%程度を基準に、継続的かつ安定的な配当を目指しています。2025年12月期は年間13円、2026年12月期は年間18円（予想）の配当を予定しています。
• 株主還元施策: 2026年12月期より「セグエグループ・プレミアム優待倶楽部」を新設し、株主優待制度を拡充します。
• M&Aや大型投資: 財務基盤を活用した成長投資およびM&Aを通じて中長期的な企業価値向上を目指す方針です。
• 人員・組織変更: 主力事業会社における営業・技術体制の再編および全国横断型の組織体制の構築を進め、提案力・受注力の強化を図っています。
• 株式分割: 2024年3月1日付で普通株式1株につき3株の株式分割を実施しています。