2026年１月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社バリューゴルフ (3931)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社バリューゴルフは2026年1月期決算で売上高4,426百万円を達成し、前年比7.2%の増収となった。しかし、営業利益は53百万円と前年比41.0%の大幅減益、経常利益も39百万円と47.2%の減益となり、当期純損失は19百万円と赤字転落した。売上増加にもかかわらず利益が大きく減少した要因は、不動産事業の収益化延期と先行投資の増加によるものである。
2. 業績結果
【売上高】4,426百万円（前年比7.2%増） 【営業利益】53百万円（前年比41.0%減） 【経常利益】39百万円（前年比47.2%減） 【当期純利益】△19百万円（前年は5百万円の黒字） 【EPS】△10.78円（前年は3.06円）
業績結果に対するコメント： 売上高は増加したものの、利益面では大幅な減少となった。主な要因は以下の通り： - 不動産事業の収益化が2027年1月期に延期となり、当期の収益貢献がなかった - グループ内の各サービスへのAI技術投入のための開発活動や広告宣伝活動など先行投資が増加 - ゴルフ事業のECサービスでは円安傾向の影響で海外クラブの輸入価格が高止まりし、並行輸入品の販売見直しを行った
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動資産 | 2,734,337 | +24.9% | | 現金及び預金 | 757,102 | -14.6% | | 受取手形及び売掛金 | 372,963 | +16.8% | | 棚卸資産 | 1,257,219 | +82.2% | | その他 | 346,053 | +165.4% | | 固定資産 | 436,726 | -4.0% | | 有形固定資産 | 42,799 | +40.6% | | 無形固定資産 | 132,280 | -7.5% | | 投資その他の資産 | 261,646 | -0.3% | | 資産合計 | 3,171,064 | +19.9% |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動負債 | 1,456,160 | +29.2% | | 支払手形及び買掛金 | 245,060 | +29.0% | | 短期借入金 | 1,250,000 | +66.7% | | その他 | 961,100 | +27.8% | | 固定負債 | 653,277 | -1.3% | | 長期借入金 | 130,777 | -60.6% | | その他 | 522,500 | +2.1% | | 負債合計 | 2,109,437 | +29.3% |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | 1,061,626 | -5.7% | | 資本金 | 300,000 | ±0.0% | | 利益剰余金 | 761,626 | -11.6% | | その他の包括利益累計額 | - | - | | 純資産合計 | 1,061,626 | -5.7% | | 負債純資産合計 | 3,171,064 | +19.9% |
貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率は33.4%と前期の42.4%から低下し、財務レバレッジが上昇 - 流動比率は188.0%と前期の183.0%から改善したが、短期借入金の増加（+66.7%）が目立つ - 棚卸資産が大幅に増加（+82.2%）しており、商品構成の変化や在庫積み増しが考えられる - 現金及び預金が減少（-14.6%）しているが、これは先行投資や事業拡大に伴う支出増加の可能性
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 4,426 | +7.2% | 100.0% |
| 売上原価 | 3,934 | +5.8% | 88.9% |
| 売上総利益 | 492 | +15.7% | 11.1% |
| 販売費及び一般管理費 | 439 | +4.8% | 9.9% |
| 営業利益 | 53 | -41.0% | 1.2% |
| 営業外収益 | 5 | +66.7% | 0.1% |
| 営業外費用 | 19 | +52.6% | 0.4% |
| 経常利益 | 39 | -47.2% | 0.9% |
| 特別利益 | - | - | - |
| 特別損失 | - | - | - |
| 税引前当期純利益 | 39 | -47.2% | 0.9% |
| 法人税等 | 58 | - | 1.3% |
| 当期純利益 | △19 | - | -0.4% |
損益計算書に対するコメント： - 売上高営業利益率は1.2%と前期の2.2%から大幅に低下 - ROEは-1.8%と前期の0.5%からマイナスに転じた - 売上総利益率は11.1%と前期の11.3%からほぼ横ばい - 販管費率は9.9%と前期の9.5%から上昇し、利益を圧迫
5. キャッシュフロー
- 営業活動によるキャッシュフロー: △471百万円（前年△33百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △79百万円（前年△80百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: 420百万円（前年△267百万円）
- 現金及び現金同等物期末残高: 718百万円（前年847百万円）
6. 今後の展望
- 2027年1月期の連結業績予想: 売上高5,000百万円（+13.0%）、営業利益220百万円（+314.1%）、経常利益190百万円（+384.5%）、当期純利益110百万円
- 不動産事業の収益化フェーズに入り、全社的な収益底上げを目指す
- 2026年夏に都心への本社移転を予定し、グループ間のシナジー創出を加速
- AIを活用した新サービスの市場投入と既存サービスの付加価値向上
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: ゴルフ事業（3,503百万円、営業利益493百万円）、トラベル事業（665百万円、営業利益42百万円）、その他事業（328百万円、営業利益15百万円）
- 配当方針: 年間配当金45円（前年と同じ）
- 株主還元施策: 配当性向4.1%（前年3.9%）
- 不動産事業: 三重県伊勢市に蓄電池施設用地を取得し、系統用蓄電池施設導入に向けたノウハウ取得
- M&A: 記載なし
- 人員・組織変更: 2026年夏に都心への本社移転を予定