決算
2025-12-12T16:00
2026年１月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社バリューゴルフ (3931)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
- **会社名**: 株式会社バリューゴルフ
- **決算期間**: 2025年2月1日～2025年10月31日（第3四半期累計）
- **総合評価**: 売上高は堅調なトラベル事業と新規事業により増収したが、原材料高や投資コスト増で営業利益率が1.9％（前期3.3％）に悪化。短期借入金が6.5億円増加し財務リスクが上昇。
- **主な変化点**:
- 売上高増加（+9.5％） vs 営業利益減少（△38.1％）
- 流動資産が7.4億円増（棚卸資産が6.9億円増）
- 自己資本比率が42.4％→33.2％に低下
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### 2. 業績結果
| 科目 | 2026年1月期第3四半期（百万円） | 前期比 | 前年同期（百万円） |
|------|-------------------------------|--------|---------------------|
| 売上高 | 3,405 | +9.5% | 3,109 |
| 営業利益 | 64 | △38.1% | 104 |
| 経常利益 | 56 | △38.7% | 91 |
| 当期純利益 | 36 | △15.7% | 43 |
| EPS（円） | 20.19 | △30.5% | 29.07 |
| 配当金（年間予想） | 25.00 | - | 25.00 |
**業績結果に対するコメント**:
- **減益要因**:
- EC事業の輸入原価高（円安影響）
- 不動産・DX事業への投資拡大（販管費+6.7％増）
- 金利上昇による支払利息増（1,131万円→1,131万円）
- **事業別動向**:
- ゴルフ事業：売上高+3.1％（会員数122.4万人、+8.3％）
- トラベル事業：売上高+34.9％（インバウンド需要拡大）
- その他事業：売上高+68.6％（不動産・DX事業の新規展開）
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### 3. 貸借対照表（単位：百万円）
#### 【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| **流動資産** | 2,934 | +740 |
| 現金及び預金 | 861 | △25 |
| 売掛金 | 364 | +44 |
| 棚卸資産 | 1,378 | +688 |
| **固定資産** | 419 | △35 |
| 有形固定資産 | 43 | +13 |
| 無形固定資産 | 141 | △20 |
| **資産合計** | 3,353 | +706 |
#### 【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| **流動負債** | 2,061 | +732 |
| 買掛金 | 273 | +83 |
| 短期借入金 | 1,400 | +650 |
| **固定負債** | 175 | △18 |
| **負債合計** | 2,237 | +714 |
#### 【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 株主資本 | 1,111 | △9 |
| 利益剰余金 | 354 | △9 |
| **純資産合計** | 1,117 | △8 |
| **負債純資産合計** | 3,353 | +706 |
**貸借対照表に対するコメント**:
- **安全性指標悪化**: 自己資本比率33.2％（前期42.4％）、流動比率142％（前期165％）
- **リスク要因**: 短期借入金が14億円（前期7.5億円）に急増
- **資産構成**: 棚卸資産が13.8億円と在庫積み増し傾向
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### 4. 損益計算書（単位：百万円）
| 科目 | 金額 | 前期比 | 売上高比率 |
|------|------|--------|-----------|
| 売上高 | 3,405 | +9.5% | 100.0% |
| 売上原価 | 2,233 | +13.6% | 65.6% |
| **売上総利益** | 1,173 | +2.4% | 34.4% |
| 販管費 | 1,108 | +6.5% | 32.5% |
| **営業利益** | 64 | △38.1% | 1.9% |
| 営業外費用 | 144 | +4.3% | 4.2% |
| **経常利益** | 56 | △38.7% | 1.6% |
| **当期純利益** | 36 | △15.7% | 1.1% |
**損益計算書に対するコメント**:
- **収益性低下**: 売上高営業利益率1.9％（前期3.3％）
- **コスト増要因**:
- 売上原価率65.6％（前期63.2％）→円安影響
- 販管費率32.5％（前期33.5％）→絶対額で+6,723万円増
- **営業外費用**: 支払利息が1,131万円（前期798万円）増
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### 5. キャッシュフロー
- **記載なし**（四半期連結キャッシュフロー計算書未作成）
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### 6. 今後の展望
- **業績予想**: 通期売上高45億円（+9.0％）、営業利益1.8億円（+99.9％）を維持
- **成長戦略**:
- ゴルフDXサービス「リピ増くんDX」の拡販
- 不動産事業（系統用蓄電池施設）の本格展開
- トラベル事業の高付加価値ツアー強化
- **リスク要因**:
- 円安継続による輸入原価圧迫
- 短期借入金14億円の返済負担
- 新規事業の収益化遅れ
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### 7. その他の重要事項
- **配当方針**: 年間25円（前期同額）を予定
- **新規投資**: 不動産用地取得（6,180万円）、AI研究所運営
- **人員戦略**: DX人材の積極採用
- **セグメント動向**: トラベル事業が売上増加率トップ（+34.9％）
（注）数値は決算短信に基づき百万円単位で表記。キャッシュフロー等、記載のない項目は「記載なし」としています。