1. 総評

• 会社名: 株式会社gum i（東証上場:3903）
• 決算期間: 2025年5月1日～2025年10月31日（2026年4月期第2四半期）
• 総合評価: 営業損失163百万円と本業採算が悪化したが、暗号資産関連収益で最終利益は125%増と好調。資産規模は暗号資産増加で拡大する一方、短期借入金が急増し財務リスクが上昇。
• 前期比変化:
• 売上高△29.9%減（ゲーム事業の構造改革が影響）
• 経常利益+51.7%増（暗号資産評価益が貢献）
• 純資産+11.6%増（利益剰余金の改善）

2. 業績結果

業績コメント:
- 減収要因: モバイルゲーム事業で不採算タイトル撤退・子会社譲渡の影響（売上△36.7%）。
- 増益要因: 暗号資産評価益（168百万円）・売却益（114百万円）が営業外収益を牽引。
- 事業別:
- モバイルゲーム: 営業損失417百万円（広告費増加）
- ブロックチェーン: 営業利益254百万円（開発コスト削減効果）

3. 貸借対照表

【資産の部】（単位: 百万円） | 科目 | 金額 | 前期比増減 | |------|------|------------| | 流動資産 | 19,390 | +3,653 | | 現金預金 | 4,622 | △1,455 | | 暗号資産 | 12,157 | +4,576 | | 固定資産 | 9,433 | +1,285 | | ソフトウェア | 2,171 | +2,163 | | 資産合計 | 28,823 | +4,938 |

【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比増減 | |------|------|------------| | 流動負債 | 8,244 | +3,132 | | 短期借入金 | 5,486 | +3,486 | | 固定負債 | 627 | △266 | | 負債合計 | 8,870 | +2,866 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比増減 | |------|------|------------| | 株主資本 | 17,148 | +1,561 | | 利益剰余金 | 256 | +1,352 | | 純資産合計 | 19,953 | +2,072 |

バランスシートコメント:
- 自己資本比率64.6%（前期69.9%から低下）
- 流動比率235%（現預金減少で前期比△55pt）
- 暗号資産が総資産の42%を占め価格変動リスク懸念
- 短期借入金が54.9億円と流動負債の67%を占める

4. 損益計算書

損益コメント:
- 売上高営業利益率△4.2%（広告費増加が影響）
- 営業外収益が売上高の48.6%を占め過度に依存
- ROE（年換算）: 14.2%（前期6.8%から改善）

5. キャッシュフロー

6. 今後の展望

• 業績予想: 暗号資産市況・ゲーム事業環境の不透明さから非開示
• 戦略:
• モバイルゲーム: 他社IP活用に経営資源集中
• ブロックチェーン: エンタメ・金融領域の二軸展開
• リスク: 暗号資産価格変動・短期借入金依存の財務構造

7. その他の重要事項

• セグメント: ブロックチェーン事業が経常利益の89%を貢献
• 配当: 継続して無配方針
• M&A: 記載なし
• リスク: 暗号資産関連収益の持続性に疑問

（注）数値は百万円単位、増減率は前年同期比。監査レビュー未実施のため数値は暫定値。