適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 中越パルプ工業株式会社の2025年3月期第3四半期連結決算（2024年4月1日～2024年12月31日）は、売上高が前年同四半期比4.1%増の83,156百万円と堅調に推移したものの、原燃料・物流費の上昇や修繕費増などのコスト高が利益を圧迫し、営業利益24.9%減の3,324百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益19.3%減の2,565百万円と大幅減益となった。主な変化点は、紙・パルプ製造事業での販売数量増にもかかわらず固定費増大、発電事業の売電単価下落による減収。一方、純資産は利益積み上げで4.2%増の57,961百万円、自己資本比率は46.2%に改善し、財務体質は安定。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|-------------| | 売上高（営業収益） | 83,156 | +4.1 | | 営業利益 | 3,324 | △24.9 | | 経常利益 | 3,776 | △20.9 | | 当期純利益（親会社株主帰属） | 2,565 | △19.3 | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 198.12円 | - | | 配当金 | 第2四半期末35.00円（通期予想70.00円） | - | **業績結果に対するコメント**： 増収の主因は紙・パルプ製造事業（外部売上76,118百万円、6.2%増）での印刷用紙・包装用紙・特殊紙の数量増（輸出拡販・国内スポット受注・衛生用紙販売開始）とパルプの市況回復・円安効果。一方、減益は全般に原燃料・物流費高騰、修繕費増が影響、特に紙・パルプ事業で営業利益34.9%減（2,596百万円）。発電事業は売電単価下落で売上21.9%減（4,099百万円）も燃料コスト低減で増益（295百万円、5.8%増）。その他事業（12,685百万円、1.3%増）は紙取扱量増・コスト削減で営業利益141.8%増（403百万円）。新聞用紙需要減が課題。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 54,638 | △3,301 | | 現金及び預金 | 5,815 | △4,855 | | 受取手形及び売掛金 | 29,684 | +1,227 | | 棚卸資産 | 16,426 | △1,165 | | その他 | 2,713 | +504 | | 固定資産 | 70,864 | △61 | | 有形固定資産 | 54,338 | +186 | | 無形固定資産 | 216 | △58 | | 投資その他の資産 | 16,310 | △188 | | **資産合計** | 125,569 | △3,354 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 53,377 | +2,973 | | 支払手形及び買掛金 | 17,902 | +258 | | 短期借入金 | 28,706 | +3,932 | | その他 | 6,769 | △1,217 | | 固定負債 | 14,231 | △8,686 | | 長期借入金 | 8,484 | △8,378 | | その他 | 5,747 | △308 | | **負債合計** | 67,608 | △5,714 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 54,779 | +1,723 | | 資本金 | 18,864 | 0 | | 利益剰余金 | 20,071 | +1,724 | | その他の包括利益累計額 | 3,196 | +651 | | **純資産合計** | 57,961 | +2,360 | | **負債純資産合計** | 125,569 | △3,354 | **貸借対照表に対するコメント**： 自己資本比率は46.2%（前43.1%、+3.1pt）と改善、純資産増は当期純利益積み上げによる利益剰余金拡大が主因。流動比率（流動資産/流動負債）は1.02倍（前1.15倍）と低下も当座比率は現金中心で安定。資産構成は固定資産中心（56.5%）、有形固定資産（機械装置）が主力。負債は借入金中心（短期増・長期減で総借入37,190百万円）、財務安全度は向上。主な変動は現金減少（投資・運転資金？）と借入金調整。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） | |------------------|---------------|-------------|-----------------| | 売上高（営業収益） | 83,156 | +4.1 | 100.0 | | 売上原価 | 70,682 | +5.6 | 85.0 | | **売上総利益** | 12,473 | △3.5 | 15.0 | | 販売費及び一般管理費 | 9,148 | +7.8 | 11.0 | | **営業利益** | 3,324 | △24.9 | 4.0 | | 営業外収益 | 719 | +20.6 | 0.9 | | 営業外費用 | 267 | +6.8 | 0.3 | | **経常利益** | 3,776 | △20.9 | 4.5 | | 特別利益 | 2 | △86.7 | 0.0 | | 特別損失 | 218 | △51.6 | 0.3 | | 税引前当期純利益| 3,560 | △17.9 | 4.3 | | 法人税等 | 1,009 | △13.9 | 1.2 | | **当期純利益** | 2,550 | △19.4 | 3.1 | **損益計算書に対するコメント**： 売上総利益率15.0%（前16.2%）と低下、原価率上昇がコスト高反映。営業利益率4.0%（前5.5%）と収益性悪化、販管費率11.0%（前10.6%）で運搬・保管費増。経常利益率4.5%は営業外収益（配当・持分法利益）で緩和。ROEは算出不可（期中）だが利益減で低下見込み。コスト構造は原価85%超の高原価率型、前期比変動要因は売上原価・販管費増（原燃料・物流・修繕）。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） 記載なし（四半期連結キャッシュ・フロー計算書未作成）。減価償却費は4,618百万円（前4,338百万円）。 ### 6. 今後の展望 - 会社公表業績予想（通期）：売上高112,000百万円（+3.9%）、営業利益5,000百万円（△19.0%）、経常利益5,100百万円（△25.2%）、親会社株主帰属純利益3,400百万円（△8.2%）、EPS262.56円。修正なし。 - 中期経営計画・戦略：記載なし。新設家庭紙マシン効率化、既存マシン安定操業・原価低減継続。 - リスク要因：原燃料・物流費高騰、中国・欧州経済停滞、為替・エネルギー価格変動、中東情勢。 - 成長機会：衛生用紙販売本格化、輸出拡販（アジア・中東）、包装用紙堅調。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績：紙・パルプ製造（売上76,118百万円+6.2%、利益2,596百万円△34.9%）、発電（売上4,099百万円△21.9%、利益295百万円+5.8%）、その他（売上12,685百万円+1.3%、利益403百万円+141.8%）。 - 配当方針：安定配当、通期予想70円（前60円、+16.7%）。 - 株主還元施策：配当増額。 - M&Aや大型投資：記載なし。 - 人員・組織変更：記載なし。 - その他：会計方針変更（法人税等基準適用、影響なし）。発行済株式13,354,688株（変動なし）。