決算短信
2025-07-28T15:30
2026年3月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
さくらインターネット株式会社 (3778)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
さくらインターネット株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）の連結決算は、売上高が前年同期比26.2%増の過去最高を更新したものの、営業損失457百万円（前年同期は営業利益231百万円）と赤字転落し、親会社株主帰属四半期純損失324百万円となった。主な変化点は、GPUインフラサービスの急成長による売上増に対し、減価償却費・データセンター関連費用の急増が利益を大幅に圧迫した点。財政状態は総資産81,001百万円と安定を維持したが、純資産は1.4%減少。通期黒字回復を予想するが、第1四半期の進捗は低調。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 7,492 | +26.2 |
| 営業利益 | △457 | － |
| 経常利益 | △438 | － |
| 当期純利益 | △319 | － |
| 親会社株主帰属純利益 | △324 | － |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | △8.11 | － |
| 配当金 | 記載なし | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高はGPUインフラサービス（1,364百万円、前年同期比+174.0%）の投資効果とクラウドサービス（3,698百万円、+9.8%）の順調推移、その他サービス（1,628百万円、+30.9%）の大口案件獲得が寄与。一方、物理基盤サービス（802百万円、-2.9%）は利用減少。利益面では、売上原価率の上昇（79.4%、前年同期71.4%）に加え、販売費及び一般管理費が36.4%増（人件費・外注費増）と急増、減価償却費1,535百万円（前年同期883百万円）が主因で営業赤字に転落。特別利益・損失は国庫補助金等6,284百万円と固定資産圧縮損6,284百万円で相殺。全体として成長投資先行の段階。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 33,698 | -19.3 |
| 現金及び預金 | 24,255 | -17.7 |
| 受取手形及び売掛金 | 2,839 | -62.5 |
| 棚卸資産 | 518 | +0.3 |
| その他 | 6,106 | +46.8 |
| 固定資産 | 47,303 | +19.2 |
| 有形固定資産 | 37,881 | +13.1 |
| 無形固定資産 | 1,404 | +11.4 |
| 投資その他の資産| 8,019 | +62.2 |
| **資産合計** | 81,001 | -0.5 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 37,751 | -6.4 |
| 支払手形及び買掛金 | 607 | -63.8 |
| 短期借入金 | 6,742 | -27.2 |
| その他 | 30,402 | +14.4 |
| 固定負債 | 13,431 | +24.2 |
| 長期借入金 | 2,543 | -19.4 |
| その他 | 10,888 | +55.3 |
| **負債合計** | 51,182 | +0.0 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|--------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 29,446 | -1.6 |
| 資本金 | 11,283 | 0.0 |
| 利益剰余金 | 8,692 | -5.3 |
| その他の包括利益累計額 | 166 | +33.6 |
| **純資産合計** | 29,819 | -1.4 |
| **負債純資産合計** | 81,001 | -0.5 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は36.6%（前期36.9%）とほぼ横ばい、安全性を維持。流動比率0.89倍（前期1.03倍）と低下、当座比率も低水準で短期流動性に課題。資産構成は固定資産比率58.4%（前期48.7%）と上昇、主にリース資産・有形固定資産（GPU投資関連）の増加。負債はリース債務等の固定負債増（+24.2%）が特徴で、借入金返済が進んだ一方、営業債務支払いと純損失で現金・利益剰余金が減少。全体として投資拡大による資産効率化が必要。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率 |
|-----------------------|---------------|-------------|------------|
| 売上高（営業収益） | 7,492 | +26.2 | 100.0% |
| 売上原価 | 5,948 | +40.5 | 79.4% |
| **売上総利益** | 1,544 | -9.1 | 20.6% |
| 販売費及び一般管理費 | 2,001 | +36.4 | 26.7% |
| **営業利益** | △457 | － | -6.1% |
| 営業外収益 | 150 | +221.5 | 2.0% |
| 営業外費用 | 131 | -28.6 | 1.7% |
| **経常利益** | △438 | － | -5.8% |
| 特別利益 | 6,284 | +69.4 | 83.9% |
| 特別損失 | 6,284 | +69.4 | 83.9% |
| 税引前当期純利益 | △438 | － | -5.8% |
| 法人税等 | △119 | － | 1.6% |
| **当期純利益** | △319 | － | -4.3% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率20.6%（前期28.6%）と低下、原価率悪化が顕著。営業利益率-6.1%と赤字転落、主に管理費増（人件費+35.8%、外注費+47.2%）と減価償却費急増。経常利益も赤字拡大も、補助金等で相殺。ROEは純損失計上により悪化（参考値: 前期水準から大幅低下）。コスト構造は固定費依存が高く（減価償却・賃料・電力費増）、売上成長が追いつかず。特別損益の国庫補助金依存は一時的。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。減価償却費は1,535百万円（前年同期883百万円）と急増。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想: 第2四半期累計売上16,000百万円（+20.6%）、純損失800百万円。通期売上36,500百万円（+16.2%）、営業利益350百万円（-91.6%）、純利益200百万円（-93.2%）、EPS5.00円。第1四半期進捗低調で下方修正。
- 中期計画: 生成AI・クラウド拡大、ワンストップサービス提供、48万顧客のカスタマーサクセス強化。
- リスク要因: 景気下振れ、物価上昇、金融変動、GPU投資回収遅れ。
- 成長機会: 生成AI需要、国産クラウド期待、GPUインフラ売上貢献。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 単一セグメント（インターネットインフラ事業）だが、サービス別: GPUインフラ1,364百万円（+174%）、クラウド3,698百万円（+9.8%）、物理基盤802百万円（-2.9%）、その他1,628百万円（+30.9%）。
- 配当方針: 通期予想5.00円（前期4.00円）、修正なし。
- 株主還元施策: 記載なし。
- M&Aや大型投資: GPU投資継続、決算説明資料参照。
- 人員・組織変更: 人材投資強化（機能開発・販売促進）。発行済株式41,890,700株（変動なし）。