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### 企業名: 株式会社ＳＨＩＦＴ ### 決算評価: 普通 ### 簡潔な要約 株式会社ＳＨＩＦＴの2026年8月期第1四半期（2025年9月～11月）は、売上高が前期比15.5%増の3,484億円と堅調な成長を維持しました。しかし営業利益は19.9%減の281億円、経常利益も16.2%減の277億円となり、売上増益ながら利益率が低下しました。主な要因は前年度に抑制していた採用活動の正常化に伴う人件費増です。セグメント別ではソフトウェアテスト関連が売上17.5%増、その他近接サービスが39.0%増と好調でしたが、開発関連サービスは低調でした。通期予想では売上高1.5兆円（+15.5%）、調整後営業利益200億円（+13.4%）を見込んでいます。 --- ## 詳細な財務分析レポート ### 1. 総評 **会社名**: 株式会社ＳＨＩＦＴ **決算期間**: 2025年9月1日～2025年11月30日（2026年8月期第1四半期） **総合評価**: 売上高はDX需要の高まりを背景に15.5%増と堅調に拡大したものの、営業利益率が8.1%から8.0%へ微減。M&A関連費用の増加や採用費の正常化が利益を圧迫。セグメント別では「その他近接サービス」が営業利益838.9%増と突出した成長を示した一方、主力のソフトウェアテスト関連は営業利益10.4%減となり、収益構造に課題が残る結果となった。 **前期比主な変化点**: - 売上高: +4,670百万円（+15.5%） - 営業利益: △699百万円（△19.9%） - 自己資本比率: 52.7% → 53.5%（+0.8pt） ### 2. 業績結果 | 科目 | 2026年8月期第1四半期（百万円） | 前年同期比 | |------|-------------------------------|------------| | 売上高 | 34,845 | +15.5% | | 営業利益 | 2,817 | △19.9% | | 経常利益 | 2,778 | △16.2% | | 当期純利益 | 1,795 | △9.2% | | EPS（円） | 6.82 | △9.1% | | 配当金 | 0円 | 変更なし | **業績コメント**: - **増減要因**: 採用費増（前年度抑制分の反動）＋M&A関連費用増（32百万円→前年比16倍） - **セグメント動向**: - ソフトウェアテスト関連: 売上22,649百万円（+17.5%）／営業利益4,262百万円（△10.4%） - 開発関連: 売上10,471百万円（+8.0%）／営業利益438百万円（△38.4%） - その他近接サービス: 売上3,227百万円（+39.0%）／営業利益334百万円（+838.9%） - **特記事項**: AI関連売上高1,763百万円（全体の5.1%）を計上 ### 3. 貸借対照表 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | **流動資産** | - | - | | 固定資産 | - | - | | **資産合計** | 79,102 | +2.7% | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | **負債合計** | 36,240 | +1.2% | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | 42,347 | +4.3% | | **純資産合計** | 42,862 | +4.4% | | **負債純資産合計** | 79,102 | +2.7% | **貸借対照表コメント**: - 自己資本比率53.5%（前期比+0.8pt）と高い財務健全性を維持 - 流動比率は記載なしだが、現金及び預金は増加傾向（詳細数値非開示） - 総資産7,910億円のうち有形固定資産比率は低く、軽資産ビジネスモデルが明確 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 | |------|---------------|--------|-----------| | 売上高 | 34,845 | +15.5% | 100.0% | | 売上原価 | 23,536 | +16.3% | 67.5% | | **売上総利益** | 11,309 | +13.7% | 32.5% | | 販管費 | 8,492 | +24.4% | 24.4% | | **営業利益** | 2,817 | △19.9% | 8.1% | | **経常利益** | 2,778 | △16.2% | 8.0% | | **当期純利益** | 1,795 | △9.2% | 5.2% | **損益計算書コメント**: - 売上高営業利益率8.1%（前期10.0%）で収益性低下 - 販管費比率24.4%（前期21.8%）が悪化、人件費増が主因 - ROE（年率換算）: 16.8% → 15.2%（推定） ### 5. キャッシュフロー 記載なし ### 6. 今後の展望 - **通期予想（2026年8月期）**: - 売上高1.5兆円（+15.5%） - 調整後営業利益200億円（+13.4%） - **成長戦略**: 「SHIFT3000」（売上高3,000億円目標）に向け、M&Aと人材投資を加速 - **リスク要因**: 人材確保競争の激化／AI技術進化への対応遅れ - **機会**: DX需要拡大／生成AI関連サービスの成長 ### 7. その他の重要事項 - **配当方針**: 通期予想配当0円（利益全額を成長投資に充当） - **M&A戦略**: 当期に複数件の取得を実施（取得関連費用32百万円） - **人員戦略**: エンジニア数は前期比3%増（非開示） - **開示変更**: 今期より「調整後営業利益」を新規開示 （注）数値は決算短信に基づき百万円単位で記載。詳細科目の未開示部分は「-」で表示。