1. 総評

株式会社SHIFT（決算期間：2025年8月期、2024年9月1日～2025年8月31日）の連結業績は、非常に良好。売上高が17.3%増の1万2,981.9億円、営業利益が48.3%増の1,562.8億円、当期純利益が74.3%増の893.5億円と、増収増益を大幅に達成した。主な変化点は、ソフトウェアテスト関連サービスの成長（売上18.2%増）とM&A効果による通期化、DX・セキュリティ需要の拡大。利益率も営業利益率12.0%（前期9.5%）へ改善し、成長戦略「SHIFT3000」が着実に進展している。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
増収の主要因はソフトウェアテスト関連サービス（売上18.2%増、営業利益33.1%増）とソフトウェア開発関連サービス（同14.6%増、42.6%増）の堅調な成長で、DX需要の高まりとエンジニア採用・稼働率向上、M&A（新規連結子会社2社：株式会社KINＳＨＡ等）の通期化効果が寄与。主要収益源はソフトウェアテスト関連サービス（全体売上の65%程度）。特筆事項として、業績予想を上回る達成率（売上99.9%、純利益113.1%）と持分法投資損益△75百万円の計上。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 記載なし | - | | 現金及び預金 | 記載なし | - | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定資産 | 記載なし | - | | 有形固定資産 | 記載なし | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産 | 記載なし | - | | 資産合計 | 77,001 | 22.8 |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 負債合計 | 記載なし | - |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |--------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 41,037 | 18.9 | | 負債純資産合計 | 77,001 | 22.8 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率は52.7%（前期53.7%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。総資産は22.8%増の7万7,001百万円、主に事業拡大に伴う資産増加による。流動比率・当座比率の詳細は記載なしだが、現金残高増加（後述CF参照）から短期流動性は良好。主な変動点は純資産の18.9%増（利益積み上げ効果）と自己資本4万599百万円（前期3万3,684百万円）。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
営業利益段階で収益性向上（営業利益率12.0%、前期9.5%）、経常利益率11.7%、ROE24.1%（前期16.4%）と高水準。コスト構造の詳細不明だが、セグメント別で売上総利益率向上（テスト関連30.2%増等）と販管費効率化（取得関連費用減少）が寄与。主な変動要因は売上増とM&A関連償却費・のれん償却の影響吸収。

5. キャッシュフロー（記載あり）

• 営業活動によるキャッシュフロー：1,5652百万円（前期9,088百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー：△11,697百万円（前期△9,946百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー：△1,192百万円（前期4,154百万円）
• フリーキャッシュフロー：営業＋投資＝3,955百万円（前期△858百万円） 現金及び現金同等物期末残高：2万3,600百万円（前期2万844百万円）。営業CF大幅増は利益拡大反映、投資CF増はM&A・成長投資。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（2026年8月期通期）：売上高1万5,000億円（15.5%増）、調整後営業利益2,000億円（13.4%増）、調整後当期純利益1,350億円（24.3%増）、調整後EPS51.27円。
• 中期経営計画：成長戦略「SHIFT3000」（2030年8月期売上3,000億円目標）、DX・AI・セキュリティ強化、営業・採用・M&A/PMI力活用。
• リスク要因：経済不透明、セキュリティリスク、人材確保難。
• 成長機会：生成AI活用、DX需要拡大、「2025年の崖」対応。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績（百万円）：ソフトウェアテスト関連（売上84,295/18.2%増、営業利益21,518/33.1%増）、ソフトウェア開発関連（40,128/14.6%増、2,610/42.6%増）、その他近接サービス（10,741/29.0%増、736/333.1%増）。
• 配当方針：年間0.00円、無配継続。配当性向記載なし。
• 株主還元施策：詳細記載なし（ESOP信託運用注記あり）。
• M&Aや大型投資：新規連結子会社2社（株式会社KINＳＨＡ、持分法：株式会社ライズ・コンサルティング・グループ）。取得関連費用減少。
• 人員・組織変更：エンジニア数・顧客数増加（詳細グラフ推移記載）。会計方針変更あり（基準改正）。株式分割（1:15、2025年1月）。