1. 総評

株式会社アイスタイルの2026年6月期第1四半期（2025年7月1日～2025年9月30日）連結決算は、売上高・営業利益ともに前年同期比で大幅増を達成し、非常に良好な業績を示した。マーケティング支援事業とリテール事業のオーガニック成長が主なドライバーとなり、グローバル事業の先行投資費用を吸収して営業利益率を維持。総資産は前期末比+9.6%の37,919百万円、純資産+23.7%の21,042百万円と拡大し、自己資本比率も52.7%に向上。前期比主な変化点は、資本金・資本剰余金の増加（新株予約権行使等）による純資産強化と、棚卸資産・現金増加による流動資産拡大。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増収増益の主因はマーケティング支援事業（売上2,920百万円 +27.0%、営業利益972百万円 +46.8%：大手ブランド取引拡大）とリテール事業（売上14,164百万円 +24.7%、営業利益860百万円 +20.4%：EC・店舗の新規顧客獲得・新店寄与）。グローバル事業は売上微増（1,004百万円 +0.5%）も香港旗艦店費用104百万円で営業損失拡大（△150百万円）。その他事業はBLOOMBOX終了とサプリ事業先行費用で減益（営業利益13百万円 -79.4%）。 - セグメント別では国内事業が全体を牽引。EPS減少は発行済株式数増加（期中平均92,498,097株 +17.5%）による希薄化影響。 - 特筆事項：包括利益657百万円（+131.7%）と純利益を上回る好調。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 23,961 | +2,920 | | 現金及び預金 | 8,328 | +1,104 | | 受取手形及び売掛金 | 5,683 | +148 | | 棚卸資産（商品） | 7,781 | +1,366 | | その他 | 2,181 | +199 | | 固定資産 | 13,958 | +398 | | 有形固定資産 | 4,085 | +496 | | 無形固定資産 | 3,767 | +137 | | 投資その他の資産 | 6,106 | -236 | | 資産合計 | 37,919 | +3,318 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 12,051 | -641 | | 支払手形及び買掛金 | 5,641 | +2,232 | | 短期借入金 | 1,200 | +200 | | その他 | 5,210 | -3,073 | | 固定負債 | 4,826 | -76 | | 長期借入金 | 3,564 | -293 | | その他 | 1,262 | +217 | | 負債合計 | 16,877 | -717 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 18,917 | +4,059 | | 資本金 | 8,929 | +1,750 | | 利益剰余金 | 6,204 | +559 | | その他の包括利益累計額 | 1,050 | +7 | | 純資産合計 | 21,042 | +4,035 | | 負債純資産合計 | 37,919 | +3,318 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率52.7%（前期46.0%）と向上、資本金・資本剰余金増加（新株予約権・転換社債行使1,750百万円）が寄与し、安全性強化。 - 流動比率199%（流動資産/流動負債、計算値）、当座比率138%（現金等/流動負債）と流動性良好。棚卸資産増加はリテール事業拡大反映。 - 資産構成：流動資産63%、固定資産37%。負債構成：流動負債71%、固定29%。主な変動：買掛金急増（売上増対応）、転換社債償還（1,500百万円減少）、借入金微減。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 各利益段階：売上総利益率43.6%（前期45.1%、原価率上昇）、営業利益率5.6%（5.1%、販管費効率化で改善）、経常利益率5.7%。 - ROE（参考：純利益/自己資本平均）約14.0%（簡易算出、高水準）。コスト構造：原価56.4%、販管38.0%と販売・管理費中心。 - 主な変動要因：売上増効果大、販管費増（投資拡大）も利益率維持。営業外費用増（株式交付費23百万円等）で純利益伸び鈍化。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし。

6. 今後の展望

• 通期業績予想（2026年6月期）：売上高83,000百万円（+20.7%）、営業利益3,800百万円（+20.1%）、経常利益3,800百万円（+14.8%）、親会社株主純利益2,650百万円（+13.9%）、EPS27.05円。修正なし。
• 中期経営計画：連結売上1,000億円、営業利益80億円目標。リテール拡大（香港旗艦店2025年12月オープン、下期黒字化見込み）、マーケティング支援のデータコンサル強化、新規事業投資。
• リスク要因：先行投資負担、為替変動、中国EC依存。
• 成長機会：国内オーガニック成長、グローバル展開、@cosme基盤活用。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：上記業績結果コメント参照。調整後セグメント利益762百万円（全社費用配分後）。
• 配当方針：年間1.00円（第2四半期末0.00円、第3四半期末記載なし、期末1.00円予想）。修正なし。
• 株主還元施策：配当維持。新株予約権行使活発（発行済株式+11.7%）。
• M&Aや大型投資：記載なし。新規事業（サプリメント）、香港店投資。
• 人員・組織変更：マーケティング支援でコンサルタント採用強化。