2026年7月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社山王 (3441)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社山王は2026年7月期第2四半期（中間期）決算において、売上高6,747百万円（前年同期比33.9%増）、営業利益1,016百万円（前年同期比80.5%増）と大幅な増収増益を達成しました。前年同期の56百万円の営業利益から1,016百万円に急回復し、経常利益も1,013百万円（前年同期比74.7%増）と大幅に改善しました。親会社株主に帰属する中間純利益は900百万円（前年同期比90.7%増）と2倍以上に増加しています。通期業績予想も売上高13,000百万円、営業利益1,400百万円、経常利益1,450百万円、親会社株主に帰属する当期純利益1,280百万円と増収増益を見込んでいます。
2. 業績結果
【売上高】6,747百万円（前年同期比33.9%増） 【営業利益】1,016百万円（前年同期比80.5%増） 【経常利益】1,013百万円（前年同期比74.7%増） 【当期純利益】900百万円（前年同期比90.7%増） 【EPS】207.75円 【配当金】0円
業績結果に対するコメント： 電子工業界の回復基調を背景に、自動車用ADAS関連、半導体関連、AIサーバー関連、スマートフォンなどの先端製品分野への受注拡大が進みました。原材料価格等のコスト増加分の適切な価格への見直しにより収益性が大幅に改善しました。特に営業利益率は15.1%と前年同期の1.1%から大幅に改善し、経常利益率も15.0%と高い水準を維持しています。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動資産 | 9,713 | +13.0% | | 現金及び預金 | 3,378 | -11.5% | | 受取手形 | 12.7 | -11.1% | | 電子記録債権 | 573.3 | +17.0% | | 売掛金 | 2,503.8 | +25.0% | | 棚卸資産 | 2,819.7 | +33.0% | | その他 | 174.2 | +43.7% | | 固定資産 | 4,290 | +0.8% | | 有形固定資産 | 3,473.5 | -0.3% | | 無形固定資産 | 103.9 | -10.7% | | 投資その他の資産 | 712.2 | +4.3% | | 資産合計 | 14,002.8 | +9.2% |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動負債 | 5,205.1 | +7.7% | | 支払手形 | 0.0 | -100.0% | | 電子記録債務 | 107.7 | +5.2% | | 買掛金 | 456.3 | +52.8% | | 短期借入金 | 3,650.0 | +11.8% | | 1年内返済予定の長期借入金 | 346.1 | -0.3% | | リース債務 | 75.9 | +1.0% | | 未払法人税等 | 140.6 | +29.8% | | その他 | 428.4 | -50.9% | | 固定負債 | 953.9 | -15.1% | | 長期借入金 | 601.5 | -23.5% | | リース債務 | 131.7 | -22.2% | | 退職給付に係る負債 | 174.6 | -0.2% | | 繰延税金負債 | 6.0 | +62.7% | | その他 | 40.2 | +0.2% | | 負債合計 | 6,159.1 | +1.0% |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | 6,744.4 | +14.4% | | 資本金 | 962.2 | 0.0% | | 資本剰余金 | 880.0 | +1.0% | | 利益剰余金 | 5,287.1 | +17.8% | | 自己株式 | -384.9 | -2.7% | | その他の包括利益累計額 | 1,099.2 | +33.0% | | その他有価証券評価差額金 | 84.3 | +25.0% | | 為替換算調整勘定 | 1,011.8 | +32.7% | | 退職給付に係る調整累計額 | 3.0 | +0.3% | | 純資産合計 | 7,843.6 | +16.3% | | 負債純資産合計 | 14,002.8 | +9.2% |
貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は56.0%と前期の52.6%から改善し、財務健全性が向上しています。流動比率は186.7%と前期の178.0%から改善し、短期的な支払能力は安定しています。資産構成では売掛金と棚卸資産が増加し、負債では買掛金と短期借入金が増加しています。純資産は利益剰余金と為替換算調整勘定が増加し、全体で1,088百万円増加しました。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 6,747.1 | +33.9% | 100.0% |
| 売上原価 | 5,012.4 | +29.5% | 74.3% |
| 売上総利益 | 1,734.8 | +47.8% | 25.7% |
| 販売費及び一般管理費 | 718.1 | +18.4% | 10.6% |
| 営業利益 | 1,016.7 | +80.5% | 15.1% |
| 営業外収益 | 54.5 | +2.4% | 0.8% |
| 営業外費用 | 57.4 | +58.4% | 0.9% |
| 経常利益 | 1,013.7 | +74.7% | 15.0% |
| 特別利益 | 0.6 | -90.3% | 0.0% |
| 特別損失 | 0.5 | +22.2% | 0.0% |
| 税引前当期純利益 | 1,013.3 | +71.1% | 15.0% |
| 法人税等 | 113.2 | +4.0% | 1.7% |
| 当期純利益 | 900.1 | +90.7% | 13.3% |
損益計算書に対するコメント： 売上高営業利益率は15.1%と前年同期の1.1%から大幅に改善し、経常利益率も15.0%と高い水準を維持しています。販売費及び一般管理費の増加率（18.4%）は売上高の増加率（33.9%）を下回り、収益性が改善しています。営業外費用の増加（58.4%）は主に支払利息の増加によるものですが、営業利益の大幅な増加により吸収されています。
5. キャッシュフロー
営業活動によるキャッシュフローは△222,310千円（△3.2%）とマイナスとなりました。投資活動によるキャッシュフローは△429,020千円（△63.9%）とマイナスで、財務活動によるキャッシュフローは229,763千円（+126.4%）とプラスとなりました。現金及び現金同等物は△345,066千円減少し、2,593,562千円となりました。
6. 今後の展望
通期業績予想を修正し、売上高13,000百万円（前回予想比+3.8%）、営業利益1,400百万円（前回予想比+5.0%）、経常利益1,450百万円（前回予想比+4.8%）、親会社株主に帰属する当期純利益1,280百万円（前回予想比+4.8%）と増収増益を見込んでいます。自動車用ADAS関連、半導体関連、AIサーバー関連、スマートフォンなどの先端製品分野への受注拡大と原材料価格等のコスト増加分の適切な価格への見直しにより収益基盤の強化を図ります。
7. その他の重要事項
- 減価償却方法を定率法から定額法に変更し、営業利益、経常利益及び税金等調整前中間純利益はそれぞれ72,339千円増加
- 電子記録債権・債務の独立掲記に伴う表示方法の変更
- めっきの新ライン稼働による生産能力及び品質安定性の向上
- プレス、めっき、インサート成形の一貫受注体制の強化
- 微細めっき技術及び金型製造技術の高度化促進
- 製造工程の自動化・効率化による生産性向上と競争力強化
総括： 株式会社山王は電子工業界の回復基調を背景に、先端製品分野への受注拡大と原材料価格等のコスト増加分の適切な価格への見直しにより大幅な増収増益を達成しました。営業利益率は15.1%と高い水準に改善し、財務健全性も向上しています。通期業績予想の修正とともに、生産能力の拡大や技術力の向上による成長戦略が進んでおり、今後の業績拡大が期待されます。