決算
2025-12-12T16:00
2026年7月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社山王 (3441)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 企業名: 株式会社山王
### 決算評価: 非常に良い
### 簡潔な要約
株式会社山王の2026年7月期第1四半期（2025年8月1日～2025年10月31日）は、売上高3,272百万円（前年同期比+30.0%）、営業利益477百万円（同+41.1%）、経常利益473百万円（同+36.4%）、当期純利益372百万円（同+34.5%）と全指標で大幅増益を達成した。電子工業界における省力化・自動化需要の拡大や自動車向けADAS関連の堅調な受注が業績を牽引。減価償却方法の変更（定率法→定額法）により営業利益が34百万円増加するなど、財務体質の改善も進んでいる。自己資本比率は54.6%と高い財務健全性を維持。
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## 詳細な財務分析レポート
### 1. 総評
- **会社名**: 株式会社山王
- **決算期間**: 2025年8月1日～2025年10月31日（2026年7月期第1四半期）
- 当期は売上高・利益全般で30%超の大幅増益を記録。電子機器向け需要拡大と生産性向上施策が奏功し、営業利益率は14.6%と前年同期（13.4%）を上回った。
- 減価償却方法の変更（定額法導入）により利益が改善。フィリピン事業の売上高が前年比7.2%増と成長を加速。
- 懸念点は短期借入金が400百万円増加したこと。通期予想では売上高横ばい・利益減を示唆しており、今後の需要環境変化が課題。
### 2. 業績結果
| 科目 | 2026年7月期第1四半期（百万円） | 前年同期比増減率 |
|------|-------------------------------|------------------|
| 売上高 | 3,272 | +30.0% |
| 営業利益 | 477 | +41.1% |
| 経常利益 | 473 | +36.4% |
| 当期純利益 | 372 | +34.5% |
| EPS（円） | 86.09 | +38.8% |
| 配当金（予想） | 25円（通期） | +13.6% |
**業績結果に対するコメント**:
- **増減要因**: 産業機器向け省力化需要（日本セグメント売上+40.2%）と自動車向けADAS関連（フィリピンセグメント売上+7.2%）が牽引。減価償却方法変更で営業利益が34百万円増加。
- **セグメント別**: 日本（売上2,438百万円、+40.2%）、フィリピン（売上834百万円、+7.2%）。
- **特記事項**: 原材料高の影響を生産効率化で吸収し、売上総利益率は25.6%→25.9%に改善。
### 3. 貸借対照表（単位: 百万円）
**【資産の部】**
| 科目 | 金額 | 前期比増減 |
|------|------|------------|
| **流動資産** | 8,836 | +238 |
| 現金及び預金 | 3,142 | △468 |
| 売掛金 | 2,350 | +349 |
| 棚卸資産 | 2,682 | +334 |
| **固定資産** | 4,209 | △47 |
| 有形固定資産 | 3,486 | +2 |
| 無形固定資産 | 110 | △6 |
| **資産合計** | 13,044 | +192 |
**【負債の部】**
| 科目 | 金額 | 前期比増減 |
|------|------|------------|
| **流動負債** | 4,853 | △67 |
| 短期借入金 | 3,500 | +400 |
| 買掛金 | 520 | +97 |
| **固定負債** | 1,069 | △107 |
| **負債合計** | 5,922 | △174 |
**【純資産の部】**
| 科目 | 金額 | 前期比増減 |
|------|------|------------|
| 資本金 | 962 | ±0 |
| 利益剰余金 | 4,759 | +277 |
| 自己株式 | △385 | +10 |
| **純資産合計** | 7,122 | +366 |
**貸借対照表に対するコメント**:
- **安全性指標**: 自己資本比率54.6%（前期52.6%）、流動比率182%（前期175%）と財務基盤が強化。
- **変動要因**: 売掛金増（+349百万円）は売上拡大に伴うもの。現金減少（△468百万円）は設備投資（建設仮勘定△270百万円）が影響。
- **課題**: 短期借入金が3,500百万円（+400百万円）と増加。運転資金管理に注意が必要。
### 4. 損益計算書（単位: 百万円）
| 科目 | 金額 | 前期比増減 | 売上高比率 |
|------|------|------------|-----------|
| 売上高 | 3,272 | +30.0% | 100.0% |
| 売上原価 | 2,435 | +29.0% | 74.4% |
| **売上総利益** | 837 | +33.3% | 25.6% |
| 販管費 | 360 | +24.1% | 11.0% |
| **営業利益** | 477 | +41.1% | 14.6% |
| 営業外費用 | 38 | +132.3% | 1.2% |
| **経常利益** | 474 | +36.4% | 14.5% |
| **当期純利益** | 372 | +34.5% | 11.4% |
**損益計算書に対するコメント**:
- **収益性**: 売上高営業利益率14.6%（前年同期13.4%）、ROE（年率換算）21.2%と高水準。
- **効率性**: 販管費比率11.0%（前年11.5%）で管理効率が改善。営業外費用増は固定資産圧縮損（20百万円）が要因。
- **変動要因**: 減価償却方法変更で営業利益が34百万円増加。
### 5. キャッシュフロー
- 記載なし（四半期連結キャッシュフロー計算書未作成）
### 6. 今後の展望
- **通期予想（2026年7月期）**: 売上高10,900百万円（+0.6%）、営業利益500百万円（△37.2%）。第1四半期好調だが、下半期の需要減退を想定。
- **成長戦略**: 微細めっき技術の高度化と生産自動化推進。ADAS・EV向け製品の開発加速。
- **リスク**: 地政学リスク、原材料高、為替変動。
### 7. その他の重要事項
- **配当方針**: 通期予想配当25円（前年比+13.6%）。株主還納に前向き。
- **設備投資**: 建設仮勘定302百万円。生産効率化に向けた投資継続。
- **会計変更**: 減価償却方法を定率法から定額法に変更（営業利益+34百万円効果）。
- **セグメント**: フィリピン事業の売上高比率25.5%（前年23.6%）。グローバル展開が進展。