1. 総評

• 会社名: 株式会社あさひ
• 決算期間: 2025年2月21日～2025年11月20日（第3四半期累計）
• 総合評価: 消費環境の悪化により売上高・利益ともに減少。OMO戦略やリユース事業拡大で基盤強化を図るも、販管費増加が収益性を悪化させた。
• 主な変化点:
• 売上高0.7%減（64,537百万円→64,110百万円）
• 営業利益22.6%減（5,584百万円→4,321百万円）
• 自己資本比率71.8%→73.4%に改善

2. 業績結果

業績結果に対するコメント:
- 減益要因: 物価上昇による消費者の節約志向で高額商品販売が減少。販管費が5.0%増加（25,065百万円→26,328百万円）。
- 事業別動向:
- リユース事業需要拡大（西日本サポートセンター増設）
- 修理・メンテナンス事業が堅調
- 特記事項: 特別損失116百万円（災害損失40百万円含む）が利益を圧迫。

3. 貸借対照表

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動資産 | 31,705 | +3.7% | | 現金及び預金 | 13,855 | +46.4% | | 売掛金 | 3,749 | △6.3% | | 商品 | 12,313 | △16.7% | | 固定資産 | 23,982 | +0.4% | | 有形固定資産 | 15,266 | +2.8% | | 無形固定資産 | 859 | △18.8% | | 資産合計 | 55,687 | +2.3% |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動負債 | 13,588 | △3.9% | | 買掛金 | 3,085 | △35.1% | | 固定負債 | 1,225 | +2.5% | | 負債合計 | 14,813 | △3.4% |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | 40,756 | +4.1% | | 利益剰余金 | 36,814 | +4.6% | | 純資産合計 | 40,874 | +4.5% | | 負債純資産合計 | 55,687 | +2.3% |

貸借対照表に対するコメント:
- 安全性指標: 自己資本比率73.4%（前期比+1.6pt）と高い健全性。
- 流動性: 現金預金13,855百万円（流動資産の43.7%）で短期支払能力に問題なし。
- 変動点: 商品在庫16.7%減（消費減速反映）、買掛金35.1%減（仕入れ調整）。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント:
- 収益性悪化: 売上高営業利益率6.7%（前期8.7%）。販管費比率41.1%（前期38.8%）が主因。
- コスト構造: 人件費増（修理専門人材拡充）と出店コスト（新規8店舗）が影響。
- 原価率改善: 売上原価率52.2%（前期52.5%）でリユース事業拡大が寄与。

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年2月期通期）:
• 売上高81,000百万円（△0.7%）、当期純利益2,640百万円（△25.8%）
• 下方修正（修正日: 2025年12月22日）
• リスク要因: 物価上昇の長期化、米国関税政策の影響
• 成長戦略:
• OMO基盤強化（ECと店舗連動）
• リユース事業の効率化（商品化作業の自動化）
• 修理専門人材の育成加速

7. その他の重要事項

• 店舗網: 直営店534店+FC店18店（純増7店舗）
• 配当方針: 通期配当予想50円（前期50円）
• 投資計画: 西日本サポートセンター増設でリユース処理能力強化

（注）数値は百万円単位、前期比は前年同期比較。データ出典: 株式会社あさひ 第3四半期決算短信