決算短信
2025-09-22T13:00
2026年２月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(非連結)
株式会社あさひ (3333)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社あさひ、2026年2月期第2四半期（中間期、2025年2月21日～2025年8月20日）。当期は売上高微減・利益大幅減益となり、全体として業績は低調。消費者の節約志向強化と自転車買い替えサイクル長期化が新車販売を圧迫したが、修理・メンテナンスやリユース需要の伸長で底堅く推移。一方、販売費及び一般管理費増が利益を圧縮。総資産は増加し自己資本比率向上も、利益率低下が課題。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高 | 45,900 | △1.1 |
| 営業利益 | 3,756 | △21.1 |
| 経常利益 | 3,923 | △19.0 |
| 当期純利益 | 2,630 | △19.4 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 101.01円 | - |
| 配当金 | 25.00円（第2四半期末） | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高微減は新車販売減少が主因だが、修理・メンテナンスやリユース商品需要でカバー。営業利益減は販売費及び一般管理費17,730百万円（前年比増）の上昇（人件費・広告費等）が要因。単一セグメント（自転車事業）で、品目別では自転車・パーツ・アクセサリーが主力（約96%）。特筆はリユース事業の西日本センター増設による効率化と店舗網強化（直営532店、FC17店、純増2店）。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 32,434 | +6.1 |
| 現金及び預金 | 14,526 | +53.5 |
| 受取手形及び売掛金 | 3,789 | △5.2 |
| 棚卸資産 | 13,449 | △9.0 |
| その他 | 670 | △0.7 |
| 固定資産 | 23,928 | +0.2 |
| 有形固定資産 | 15,026 | +1.2 |
| 無形固定資産 | 950 | △10.2 |
| 投資その他の資産 | 7,952 | △0.5 |
| **資産合計** | 56,362 | +3.5 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 14,029 | △0.8 |
| 支払手形及び買掛金 | 2,976 | △37.4 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 11,053 | +20.0 |
| 固定負債 | 1,210 | +1.3 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 1,210 | +1.3 |
| **負債合計** | 15,240 | △0.6 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|--------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 41,115 | +5.1 |
| 資本金 | 2,061 | 0.0 |
| 利益剰余金 | 37,173 | +5.6 |
| その他の包括利益累計額 | 7 | - |
| **純資産合計** | 41,122 | +5.1 |
| **負債純資産合計** | 56,362 | +3.5 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率73.0%（前期71.8%）と高水準で財務安定。流動比率231.3（流動資産/流動負債、前期216.2）と当座比率も良好で短期安全性高い。資産構成は流動資産57%、固定資産43%と営業キャッシュ中心。主な変動は現金増加（+5,063百万円、営業CF寄与）と棚卸減少（在庫調整）。負債は買掛金減で流動負債微減。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 45,901 | △1.1 | 100.0 |
| 売上原価 | 24,414 | △1.2 | 53.2 |
| **売上総利益** | 21,487 | △1.0 | 46.8 |
| 販売費及び一般管理費 | 17,730 | +4.7 | 38.6 |
| **営業利益** | 3,757 | △21.1 | 8.2 |
| 営業外収益 | 224 | +26.7 | 0.5 |
| 営業外費用 | 57 | △41.7 | 0.1 |
| **経常利益** | 3,924 | △19.0 | 8.5 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 30 | +127.2 | 0.1 |
| 税引前当期純利益| 3,894 | △19.4 | 8.5 |
| 法人税等 | 1,263 | △19.3 | 2.8 |
| **当期純利益** | 2,630 | △19.4 | 5.7 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率46.8%（横ばい）と原価率安定も、販管費率上昇（38.6%）で営業利益率8.2%（前期10.3%）に低下。ROE（純資産41,122百万円、当期利益2,630百万円、年率換算）約12.8%と収益性維持も前期比低下。コスト構造は販管費依存高く、人件費・店舗費増が変動要因。特別損失は災害損25百万円等。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +6,800百万円（前年同期+7,458百万円、税引前利益・棚卸減少寄与）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △1,085百万円（有形固定資産取得△867百万円中心）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △656百万円（配当支払い）
- フリーキャッシュフロー: +5,715百万円（営業-投資）
現金残高14,497百万円（前期末比+5,059百万円増加）と豊富。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上高85,800百万円（+5.2%）、営業利益5,620百万円（+2.4%）、経常利益5,750百万円（+2.2%）、当期純利益3,650百万円（+2.6%）、EPS140.16円。変更なし。
- 中期経営計画や戦略: OMO強化、リユース事業拡大、修理サービス体制整備、循環型経済貢献。
- リスク要因: 物価高継続、消費低迷、国際経済不透明。
- 成長機会: 高機能自転車需要、メンテナンス・リユース長期トレンド、店舗網最適化。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 単一セグメント（自転車事業）のため記載省略。
- 配当方針: 安定配当維持、通期予想50円（前期実績50円）。
- 株主還元施策: 配当継続、自己株式取得なし。
- M&Aや大型投資: 記載なし。新規出店5店・退店1店。
- 人員・組織変更: 修理人材育成強化、西日本リユースセンター増設。役員報酬BIP信託継続。