1. 総評

日本コークス工業株式会社の2025年3月期（連結、2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高が前期比26.7%減の99,045百万円、営業損失8,562百万円、当期純損失13,908百万円と大幅な業績悪化となった。主な要因はコークス生産量の計画比51万8千トン減少（老朽炉トラブル・火災事故）、原料炭・コークス市況の継続低迷である。総資産は130,630百万円（前期比△7.2%）、自己資本比率31.8%（前期40.0%）と財務基盤が弱体化。次期は生産回復と市況改善を前提に黒字転換予想だが、リスクが高い。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増減の要因はコークス事業の生産トラブル（91.7万トン、計画比△51.8万トン）と市況下落。販売数量減と製造原価悪化で営業赤字転落。 - セグメント別：コークス事業売上587,141百万円（△25.1億円）、営業損失12,357百万円（大幅赤字）。燃料・資源リサイクル事業売上272,400百万円（減収）、営業利益2,775百万円（減益）。総合エンジニアリング事業売上92,960百万円（増収）、営業利益2,072百万円（増益）。その他売上37,930百万円（増収）、営業利益593百万円（増益）。 - 特筆：特別損失1,577百万円（火災損失829百万円、固定資産除却損719百万円）。無配実施。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 45,955 | △18,449 | | 現金及び預金 | 5,109 | △1,055 | | 受取手形及び売掛金 | 11,814 | △2,853 | | 棚卸資産 | 27,135 | △15,500 | | その他 | 1,829 | △88 | | 固定資産 | 84,675 | △8,366 | | 有形固定資産 | 80,270 | △9,918 | | 無形固定資産 | 707 | △283 | | 投資その他の資産 | 3,697 | △1,835 | | 資産合計 | 130,630 | △10,083 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 48,173 | △20,025 | | 支払手形及び買掛金 | 7,564 | △13,140 | | 短期借入金 | 32,929 | △4,508 | | その他 | 7,680 | △2,377 | | 固定負債 | 40,857 | △24,698 | | 長期借入金 | 32,887 | △24,392 | | その他 | 7,970 | △306 | | 負債合計 | 89,030 | △4,672 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 41,309 | △14,782 | | 資本金 | 7,000 | 0 | | 利益剰余金 | 33,769 | △14,782 | | その他の包括利益累計額 | 291 | △263 | | 純資産合計 | 41,600 | △14,755 | | 負債純資産合計 | 130,630 | △10,083 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率31.8%（前期40.0%）と低下、純資産減少が主因。 - 流動比率95.4（流動資産/流動負債、前期94.4）と低水準、当座比率も低く流動性に懸念。固定資産増加（機械装置+16,656百万円）は設備投資反映。 - 資産構成：棚卸資産減少（原材料△15,123百万円）が目立つ。負債増加は長期借入金急増（資金調達）。 - 主な変動：棚卸減少と借入増で財務体質悪化。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 収益性大幅悪化：売上高営業利益率△8.6%（前期3.2%）、経常利益率△10.4%（前期2.6%）。ROE記載なしだが純損失でマイナス。 - コスト構造：製造原価悪化（減産固定費負担）と市況下落。セグメントでコークス事業が損失源。 - 主な変動要因：生産量減と特別損失。詳細P/L未記載のため限定的分析。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: △3,178百万円（前期10,827百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △16,685百万円（前期△9,876百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: 18,813百万円（前期△414百万円）
• フリーキャッシュフロー: △19,863百万円（営業+投資）

営業CFマイナス転落は棚卸減少も債務減少で相殺されず。投資CF増は設備投資（固定資産取得16,026百万円）。財務CFプラスは借入依存。

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年3月期連結）：売上高98,000百万円（△1.1%）、営業利益3,500百万円、経常利益2,200百万円、当期純利益900百万円（EPS3.09円）。
• 中期計画：新鋭コークス炉（2A炉）中心の生産回復、安全操業強化。老朽炉最適化検討。
• リスク要因：原料炭価格変動、為替、米通商政策、物価上昇。
• 成長機会：コークス需要安定、燃料リサイクル・エンジニアリングの安定収益。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：上記2参照。コークス事業が主力だが赤字。
• 配当方針：業績・財務考慮の安定的配分。当期無配、次期未定。
• 株主還元施策：内部留保優先、配当継続志向も業績悪化で停止。
• M&Aや大型投資：記載なし。設備投資（2Aコークス炉完工）は継続。
• 人員・組織変更：記載なし。連結範囲変更なし。