決算
2026-01-28T15:30
2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
野村不動産ホールディングス株式会社 (3231)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
- 会社名: 野村不動産ホールディングス株式会社
- 決算期間: 2025年4月1日～2025年12月31日
- 総合評価: 売上高は微増したものの、全利益項目で二桁減益と収益性が大幅悪化。住宅・海外部門の不振が業績を圧迫し、特別損失の拡大（20,869百万円）も影響。一方、財務基盤は総資産2.8兆円と堅調だが、負債増により自己資本比率が低下。
- 主な変化点:
①営業利益率が前年同期17.3%→13.8%に悪化
②海外事業の売上高が70.7%減と大幅縮小
③総負債が8.2%増加し、財務レバレッジが上昇
2. 業績結果
| 科目 | 金額（百万円） | 前年同期比 | 備考 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 581,562 | +1.7% | 微増 |
| 営業利益 | 80,320 | △18.7% | 原価上昇が影響 |
| 経常利益 | 70,099 | △20.4% | 金利負担増加 |
| 当期純利益 | 42,940 | △31.2% | 特別損失拡大 |
| EPS（円） | 50.04 | △30.8% | 株式分割調整後 |
| 配当金（第3四半期末） | 18.00円 | - | 通期予想40.00円 |
業績結果に対するコメント:
- 減益要因: 住宅部門の販売環境悪化（売上高6.3%減）、海外部門のプロジェクト遅延、建替関連損失（14,751百万円）の発生。
- 事業セグメント: 仲介・CRE部門（売上高+11.2%）と運営管理部門（+12.3%）が成長を牽引。
- 特記事項: 株式分割実施（2025年4月、1:5）によりEPS比較は調整済み。
3. 貸借対照表（単位: 百万円）
【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|---|---|---|
| 流動資産 | 1,547,085 | +4.2% |
| 現金及び預金 | 43,762 | +17.4% |
| 販売用不動産 | 578,210 | +9.6% |
| 固定資産 | 1,293,868 | +7.6% |
| 投資有価証券 | 260,614 | +37.2% |
| 資産合計 | 2,840,953 | +5.7% |
【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|---|---|---|
| 流動負債 | 566,326 | △5.7% |
| コマーシャル・ペーパー | 200,000 | +81.8% |
| 固定負債 | 1,526,747 | +14.4% |
| 長期借入金 | 1,200,014 | +13.9% |
| 負債合計 | 2,093,074 | +8.2% |
【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|---|---|---|
| 株主資本 | 724,566 | +0.8% |
| 利益剰余金 | 531,257 | +2.3% |
| 純資産合計 | 747,879 | △0.5% |
| 負債純資産合計 | 2,840,953 | +5.7% |
貸借対照表に対するコメント:
- 安全性指標: 自己資本比率26.3%（前期比1.6ポイント減）、流動比率273%（前期289%から低下）。
- 変動要因: 投資有価証券（+70,697百万円）と長期借入金（+146,508百万円）が大幅増。
- 懸念点: 総負債が2.1兆円に拡大し、有利子負債依存度が上昇。
4. 損益計算書（単位: 百万円）
| 科目 | 金額 | 前期比 | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 581,562 | +1.7% | 100.0% |
| 売上原価 | 386,282 | +4.8% | 66.5% |
| 売上総利益 | 195,280 | △3.9% | 33.5% |
| 販管費 | 114,959 | +10.1% | 19.8% |
| 営業利益 | 80,320 | △18.7% | 13.8% |
| 経常利益 | 70,099 | △20.4% | 12.0% |
| 当期純利益 | 42,940 | △31.2% | 7.4% |
損益計算書に対するコメント:
- 収益性悪化: 売上高営業利益率13.8%（前期17.3%）、ROE推定5.7%（前期8.3%）。
- コスト増: 売上原価率が66.5%→66.5%（+0.8ポイント）、販管費率19.8%（前期18.3%）。
- 特別損失: 建替関連損失14,751百万円が業績を圧迫。
5. キャッシュフロー
| 項目 | 金額（百万円） |
|---|---|
| 営業CF | △73,322 |
| 投資CF | △98,317 |
| 財務CF | +179,272 |
| 現金残高（期末） | 43,762 |
6. 今後の展望
- 通期予想（修正後）: 売上高950,000百万円（+25.4%）、営業利益128,000百万円（+7.6%）。
- 戦略: 都市開発部門（予想売上高325億円）と仲介・CRE部門に注力。
- リスク: 不動産市況悪化、金利上昇による財務費用増加。
- 機会: 国内再開発需要、資産運用事業の拡大。
7. その他の重要事項
- 配当方針: 通期予想配当40.00円（前年実績170.00円※株式分割調整後）。
- 大型投資: 投資有価証券を260,614百万円（+37.2%）に増額。
- 人事: 代表取締役社長・新井聡体制継続。
（注）数値は開示資料に基づき百万円単位で記載。記載のない項目は「記載なし」と判断。