2026年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
野村不動産ホールディングス株式会社 (3231)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
野村不動産ホールディングス株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）は、売上高が前年同期比10.2%増の2,214億円と堅調に推移したものの、営業利益は3.6%減の368億円、親会社株主帰属四半期純利益は5.0%減の232億円と減益となった。都市開発部門の大幅増収増益が全体を支えた一方、住宅・海外部門の減収減益が利益を圧迫。総資産は1.1%減の2兆6,577億円、自己資本比率は28.2%（前年同期末比0.3pt増）と財政基盤は安定している。前期比主な変化点は、販売用不動産の減少と借入金の変動による資産・負債の縮小。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 221,419 | +10.2 |
| 営業利益 | 36,804 | △3.6 |
| 経常利益 | 33,917 | +0.6 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 23,192 | △5.0 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 26.99円 | - |
| 配当金 | -（第1四半期末） | - |
業績結果に対するコメント：
売上高増は都市開発部門（+55.0%）と仲介・CRE部門（+18.7%）の貢献が大きいが、住宅部門（△0.6%）と海外部門（△84.0%）の減収が影響。営業利益減は販売費及び一般管理費の増加（+6.4%）と特別損失（753百万円）の発生による。事業利益は持分法投資利益の増加で微増。セグメント別では運営管理・資産運用部門も堅調。特筆事項として、株式分割（1:5）の影響を調整したEPS呈示。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 1,461,334 | △23,229 | | 現金及び預金 | 35,064 | △2,201 | | 受取手形及び売掛金 | 24,603 | △7,829 | | 棚卸資産（販売用・仕掛・開発用不動産等）| 1,158,306 | - | | その他 | 145,578 | △4,004 | | 固定資産 | 1,196,334 | △5,671 | | 有形固定資産 | 889,824 | △426 | | 无形固定資産 | 36,328 | +50 | | 投資その他の資産 | 270,182 | △5,294 | | 資産合計 | 2,657,669 | △28,900 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 517,987 | △82,635 | | 支払手形及び買掛金 | 68,141 | △26,241 | | 短期借入金 | 119,670 | △92,129 | | その他 | 330,176 | - | | 固定負債 | 1,389,293 | +54,787 | | 長期借入金 | 1,076,920 | +23,415 | | その他 | 312,373 | - | | 負債合計 | 1,907,280 | △27,849 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 727,595 | +9,089 | | 資本金 | 119,769 | +63 | | 利益剰余金 | 527,227 | +7,920 | | その他の包括利益累計額 | 21,475 | △10,067 | | 純資産合計 | 750,388 | △1,051 | | 負債純資産合計 | 2,657,669 | △28,900 |
貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率28.2%（前0.3pt増）と緩やか改善、財政安全域は維持。流動比率（流動資産/流動負債）約2.82倍、当座比率は現金中心で健全。資産構成は不動産関連（販売用・仕掛等）が約58%を占め、不動産市況依存が高い。主な変動は販売用不動産減少（△18,180）と仕掛販売用不動産増加（+12,428）、負債ではCP・社債増に対し短期借入減。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 221,419 | +10.2 | 100.0 |
| 売上原価 | 148,904 | +15.3 | 67.3 |
| 売上総利益 | 72,515 | +1.1 | 32.7 |
| 販売費及び一般管理費 | 35,710 | +6.4 | 16.1 |
| 営業利益 | 36,804 | △3.6 | 16.6 |
| 営業外収益 | 1,803 | +373.5 | 0.8 |
| 営業外費用 | 4,689 | △3.5 | 2.1 |
| 経常利益 | 33,917 | +0.6 | 15.3 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 753 | 新規 | 0.3 |
| 税引前当期純利益 | 33,164 | △1.7 | 15.0 |
| 法人税等 | 9,961 | +7.1 | 4.5 |
| 当期純利益 | 23,203 | △5.0 | 10.5 |
損益計算書に対するコメント：
売上総利益率32.7%（微減）、営業利益率16.6%（低下）は原価率上昇と販管費増が要因。ROEは純利益ベースで約12%推定（年換算）。コスト構造は原価中心（67%）、持分法利益（1,523）が営業外収益を押し上げ。変動要因は特別損失（減損142・建替610）と為替影響。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: △6,894百万円（前期△38,427）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △9,245百万円（前期△67,925）
- 財務活動によるキャッシュフロー: 記載不完全（短期借入純減等一部記載、全体+14,729百万円推定）
- フリーキャッシュフロー: △16,139百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物残高: 35,064百万円（前期比△1,926）。
6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期）: 売上高940,000百万円（+24.1%）、営業利益122,000（+2.6%）、純利益75,000（+0.2%）、変更なし。
- 中期経営計画: 記載なし。
- リスク要因: 不動産市況変動、為替、金利上昇。
- 成長機会: 都市開発・資産運用の拡大、海外回復。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 住宅（売上△0.6%、利益△4.9%）、都市開発（+55.0%、+25.4%）、海外（△84.0%、△96.1%）、資産運用（+10.2%、+17.8%）、仲介・CRE（+18.7%、+44.8%）、運営管理（+9.8%、+12.0%）。
- 配当方針: 年間36円（分割後、修正なし）。
- 株主還元施策: 配当維持。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。株式分割（2025/4/1、1:5）実施。