1. 総評

オイシックス・ラ・大地株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）の連結業績は、売上高が前年同期比5.1%増の66,423百万円、営業利益が49.3%増の1,837百万円と大幅改善し、非常に良好な結果となった。親会社株主に帰属する四半期純利益も120.9%増の750百万円と高水準を達成。主な変化点は、売上総利益率の向上と販売費及び一般管理費の抑制による営業利益の大幅増、ならびに営業外収益の増加と特別利益の計上である。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上高はBtoCサブスク事業（Oisix、大地を守る会、らでぃっしゅぼーや、PurpleCarrot）が外部売上高の約39%を占め堅調に推移、BtoBサブスク事業も給食事業を中心に貢献。増収要因は食品宅配需要の継続とラインナップ拡充。一方、利益大幅増は売上総利益率向上（29.1%、前年29.5%から微減も管理費抑制でカバー）と特別利益59百万円（関係会社関連）。セグメント別ではBtoCサブスク利益1,645百万円、BtoBサブスク308百万円と主力が牽引。特筆は学校給食事業のBtoBサブスク移管。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 56,584 | +3,337 | | 現金及び預金 | 20,978 | +1,822 | | 受取手形及び売掛金 | 27,678 | +1,740 | | 棚卸資産 | 4,809 | -79 | | その他 | 3,371 | -746 | | 固定資産 | 80,159 | -1,157 | | 有形固定資産 | 26,861 | -204 | | 無形固定資産 | 41,248 | -878 | | 投資その他の資産 | 12,049 | -74 | | 資産合計 | 136,744 | +2,180 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 58,081 | +12,147 | | 支払手形及び買掛金 | 11,848 | +176 | | 短期借入金 | 17,395 | +7,300 | | その他 | 28,837 | +4,670 | | 固定負債 | 38,398 | -10,744 | | 長期借入金 | 11,051 | -10,349 | | その他 | 27,347 | -395 | | 負債合計 | 96,479 | +1,402 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 29,720 | +741 | | 資本金 | 3,995 | 0 | | 利益剰余金 | 24,480 | +743 | | その他の包括利益累計額 | 1,269 | -133 | | 純資産合計 | 40,264 | +777 | | 負債純資産合計 | 136,744 | +2,180 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率は22.7%（前期22.6%）と横ばい、低水準ながら安定。流動比率は約0.97倍（流動資産56,584 / 流動負債58,081）と短期支払能力にやや懸念、当座比率も低め。資産構成は固定資産59%（無形中心）、負債構成は借入金中心で流動負債増（短期借入金急増）。主な変動は現金・売掛金増による流動資産拡大と長期借入金減少、純資産は利益積み上げで増加。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率29.1%（前期29.5%）と微減も、販管費比率低下で営業利益率2.8%（前期1.9%）に改善、ROE（参考: 年率化推定約7-8%）向上。コスト構造は売上原価70.9%が主で原材料高騰影響も抑制。変動要因は販管費微増抑制と営業外収益増（助成金等）、特別利益寄与。収益性が高まり黒字拡大。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし（四半期連結キャッシュ・フロー計算書は未作成）。減価償却費1,173百万円、のれん償却額347百万円。

6. 今後の展望

• 通期業績予想: 売上高270,000百万円（+5.5%）、EBITDA14,000百万円（+9.4%）、営業利益8,000百万円（+16.5%）、親会社株主帰属純利益4,000百万円（+9.9%）、EPS115.17円。
• 中期計画: 食インフラ企業としてサブスク事業強化、商品拡充。
• リスク要因: 原材料・エネルギー高騰、人員不足、地政学リスク、子会社再編（車両事業売却で下期売上減も純利益微増見込み）。
• 成長機会: BtoC/BtoBサブスク需要堅調、オフィス回帰、海外展開。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: BtoCサブスク売上24,443百万円・利益1,645百万円、BtoBサブスク18,649百万円・308百万円、社会サービス8,954百万円・393百万円、車両運行6,646百万円・492百万円（前年同期ベース、詳細一部のみ）。
• 配当方針: 通期予想16.00円（前期0.00円）、株主還元強化。
• 株主還元施策: 配当増額。
• M&Aや大型投資: 子会社再編（フード・社会サービス完全子会社化、車両事業売却予定）。
• 人員・組織変更: 記載なし。学校給食事業をBtoBサブスクへ移管。