決算短信
2025-05-15T15:40
2025年3月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
八洲電機株式会社 (3153)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
八洲電機株式会社の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高が前年比1.9%増の66,075百万円と堅調に推移し、営業利益34.9%増の5,253百万円、親会社株主帰属当期純利益51.0%増の4,011百万円と大幅増益を達成、上場以来最高益を3年連続更新した。交通事業の好調と全セグメントでの収益性向上、グループ再編（東京キデン取得）が主な要因。総資産は6.1%増の64,141百万円、自己資本比率は47.7%へ改善し、財務基盤強化が進んだ。一方、売上成長は緩やかで、物価上昇下でのコスト管理が今後の課題。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（2025年3月期） | 前期（2024年3月期） | 前期比 |
|-------------------|----------------------|----------------------|------------|
| 売上高（営業収益）| 66,075百万円 | 64,862百万円 | +1.9% |
| 営業利益 | 5,253百万円 | 3,894百万円 | +34.9% |
| 経常利益 | 5,373百万円 | 4,019百万円 | +33.7% |
| 当期純利益 | 4,011百万円 | 2,657百万円 | +51.0% |
| 1株当たり当期純利益（EPS）| 188.74円 | 125.22円 | +50.7% |
| 配当金（期末） | 36.00円 | 28.00円 | +28.6% |
**業績結果に対するコメント**：
売上高は工事売上高が前年比9.8%増の18,509百万円と伸長した一方、商品売上高が微減し全体1.9%増にとどまった。主要収益源はプラント事業（売上213億87百万円、前比1.7%減・利益38億70百万円+16.7%）、産業・設備事業（301億76百万円、前比1.5%減・利益27億25百万円+18.8%）、交通事業（145億11百万円、前比16.4%増・利益13億45百万円+64.9%）で、交通事業が大幅増。利益急増は売上総利益率向上（20.4%、前12.4%→22.2%）と販管費効率化による。東京キデン取得がグループシナジー発揮、保守・プロセス冷熱ビジネス拡大も寄与。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 51,370 | +3,141 (+6.5%) |
| 現金及び預金 | 15,452 | +2,390 (+18.3%)|
| 受取手形及び売掛金 | 25,087 | +3,467 (+16.0%)|
| 棚卸資産 | 3,758 | -124 (-3.2%) |
| その他 | 7,073 | +392 (+5.8%) |
| 固定資産 | 12,771 | +571 (+4.7%) |
| 有形固定資産 | 6,821 | -1,277 (-15.8%)|
| 無形固定資産 | 2,006 | +1,822 (+1,090.1%)|
| 投資その他の資産 | 3,943 | +26 (+0.7%) |
| **資産合計** | 64,141 | +3,711 (+6.1%) |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 32,760 | +426 (+1.3%) |
| 支払手形及び買掛金 | 22,341 | -647 (-2.8%) |
| 短期借入金 | 690 | -100 (-12.7%) |
| その他 | 9,729 | +1,173 (+13.7%)|
| 固定負債 | 551 | -45 (-7.5%) |
| 長期借入金 | 50 | -60 (-54.5%) |
| その他 | 501 | -45 (-7.9%) |
| **負債合計** | 33,311 | +380 (+1.2%) |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 29,912 | +3,471 (+13.1%)|
| 資本金 | 1,585 | 0 (0%) |
| 利益剰余金 | 27,725 | +3,417 (+14.1%)|
| その他の包括利益累計額 | 701 | -137 (-16.4%) |
| **純資産合計** | 30,830 | +3,332 (+12.1%)|
| **負債純資産合計** | 64,141 | +3,711 (+6.1%) |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率47.7%（前45.1%、+2.6pt）と改善、自己資本30,613百万円（前27,280百万円）。流動比率156.8%（流動資産/流動負債、前期149.2%）、当座比率124.0%（当座資産換算後）と安全性向上。資産構成は流動資産80.0%と商社・工事特性強く、受取債権・現金増が売上増反映。負債は買掛金減で効率化、無借金経営ほぼ達成（借入金計740百万円）。主変動はソフトウエア仮勘定+14,256百万円（DX投資）、土地売却-11,430百万円益計上。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------------------|---------------|------------|------------|
| 売上高（営業収益）| 66,075 | +1.9% | 100.0% |
| 売上原価 | 51,384 | -1.3% | 77.8% |
| **売上総利益** | 14,690 | +14.7% | 22.2% |
| 販売費及び一般管理費| 9,437 | +5.9% | 14.3% |
| **営業利益** | 5,253 | +34.9% | 8.0% |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 5,373 | +33.7% | 8.1% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 4,011 | +51.0% | 6.1% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率22.2%（前19.7%）と工事原価率改善（88.0%→80.1%）で大幅向上、営業利益率8.0%（前6.0%）。販管費率14.3%（前13.7%）と人件費増も吸収。ROE13.9%（前10.3%）、経常利益率8.1%（前6.2%）と収益性強化。コスト構造は人件費（給与・賞与）中心（約54%）、DX・人事改革で効率化。変動要因は工事高収益化と固定資産売却益。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 3,484百万円（前年809百万円、+330.6%）
- 投資活動によるキャッシュフロー: 10百万円（前年848百万円、-98.8%）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △763百万円（前年△848百万円）
- フリーキャッシュフロー: 3,494百万円（営業+投資、黒字転換）
営業CF増は税引前利益増と売掛金管理、投資CFは子会社取得・無形資産投資も土地売却で微増。現金残高14,874百万円（+22.5%）。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（2026年3月期通期）: 売上68,000百万円（+2.9%）、営業利益5,600百万円（+6.5%）、経常利益5,700百万円（+6.1%）、純利益4,000百万円（-0.3%）、EPS188.09円。固定資産売却益反動で純利益微減。
- 中期経営計画: 「80/26中期計画」前倒し達成、2026年創立80周年新3中計準備。エンゲージメント向上、人財投資、グループシナジー重視。
- リスク要因: 物価上昇、海外景気減速、現場進捗遅れ。
- 成長機会: 設備投資拡大（デジタル・脱炭素）、保守・新規事業、DX推進。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 上記2参照。全セグメント利益増、報告セグメント構成変更。
- 配当方針: 安定増配、2026年予想40円（性向約21%）。
- 株主還元施策: 配当総額765百万円、自己株式取得継続（期末516,276株）。
- M&Aや大型投資: 東京キデン株式会社全株取得（連結範囲拡大、投資CF9百万円）。
- 人員・組織変更: エンジニアリングセンター移転、人事考課・処遇改定、社内DX（基幹システム更新）。