適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 株式会社バイタルケーエスケー・ホールディングス（2026年3月期第1四半期、2025年4月1日～6月30日連結）。当期は売上高が前年同期比1.3%増と微増したものの、営業利益・経常利益・純利益がそれぞれ30%超の大幅減益となり、全体業績は低調。新規製薬事業の研究開発費計上（30.6億円）が主因で、コア営業利益（研究開発費控除前）は1,112百万円（同△9.6%）と改善傾向も、販管費増大が重荷。総資産は増加も純資産微減、自己資本比率はやや低下。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（百万円） | 前年同期比（%） | |-------------------|---------------|-----------------| | 売上高（営業収益）| 148,179 | +1.3 | | 営業利益 | 806 | △34.5 | | 経常利益 | 1,005 | △33.1 | | 当期純利益 | 716 | △32.8 | | 親会社株主に帰属する四半期純利益 | 693 | △33.7 | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 14.36円 | - | | 配当金 | 記載なし（通期予想68円） | - | **業績結果に対するコメント**： - 増収減益の主因は薬価改定影響を新薬販売（抗がん剤等）でカバーしたものの、販管費増大（人件費・燃料費等）と新規製薬事業の研究開発費（306百万円）が利益を圧迫。 - セグメント別：医薬品卸売（売上138,959百万円、+1.1%、利益1,082百万円、△7.3%）、薬局（売上4,842百万円、△0.2%、利益42百万円、+24.8%）、動物用医薬品卸売（売上3,086百万円、+14.0%、利益77百万円、△4.4%）、製薬（売上0、損失306百万円、新規）、介護レンタルその他（売上1,291百万円、△1.0%、損失85百万円、拡大）。 - 特筆：コア営業利益1,112百万円（△9.6%）で本業は相対的に堅調。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 195,160 | +3.8% | | 現金及び預金 | 24,392 | +5.6% | | 受取手形及び売掛金 | 124,676 | +6.6% | | 棚卸資産 | 31,628 | △4.9% | | その他（未収入金等）| 14,517 | △1.3% | | 固定資産 | 110,111 | △1.3% | | 有形固定資産 | 49,218 | +0.1% | | 無形固定資産 | 4,544 | +6.0% | | 投資その他の資産 | 56,349 | △2.9% | | **資産合計** | 305,272 | +2.0% | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 183,566 | +5.0% | | 支払手形及び買掛金 | 168,791 | +3.9% | | 短期借入金 | 900 | 0.0% | | その他 | 13,875 | +25.0% | | 固定負債 | 16,006 | △7.2% | | 長期借入金 | 4,631 | △4.6% | | その他 | 11,375 | △2.2% | | **負債合計** | 199,572 | +3.9% | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 82,210 | △0.6% | | 資本金 | 5,000 | 0.0% | | 利益剰余金 | 75,992 | △0.6% | | その他の包括利益累計額 | 22,075 | △5.0% | | 非支配株主持分 | 1,412 | +1.4% | | **純資産合計** | 105,699 | △1.5% | | **負債純資産合計** | 305,272 | +2.0% | **貸借対照表に対するコメント**： - 自己資本比率34.2%（前35.4%）とやや低下も30%超を維持し安定。自己資本10,428.6億円（△1.5%）。 - 流動比率1.06倍（195,160/183,566、前期1.07倍）と当座水準、短期支払能力は横ばい。 - 資産構成：流動資産64%、固定資産36%と流動偏重。売掛金・買掛金中心の卸売業特徴。変動点：売掛金増（売上増反映）、棚卸減（効率化）、投資有価証券減（評価損含む）。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 | |------------------|---------------|---------|------------| | 売上高（営業収益） | 148,179 | +1.3% | 100.0% | | 売上原価 | 136,426 | +1.3% | 92.1% | | **売上総利益** | 11,752 | +1.4% | 7.9% | | 販売費及び一般管理費 | 10,946 | +5.7% | 7.4% | | **営業利益** | 806 | △34.5% | 0.5% | | 営業外収益 | 303 | △2.6% | 0.2% | | 営業外費用 | 104 | +166.7%| 0.1% | | **経常利益** | 1,005 | △33.1% | 0.7% | | 特別利益 | 298 | +150.4%| 0.2% | | 特別損失 | 0 | △100.0%| 0.0% | | 税引前当期純利益 | 1,304 | △18.3% | 0.9% | | 法人税等 | 587 | +10.4% | 0.4% | | **当期純利益** | 716 | △32.8% | 0.5% | **損益計算書に対するコメント**： - 売上総利益率7.9%（前7.9%）横ばいも販管費率上昇（7.4%、前7.1%）で営業利益率0.5%（前0.8%）急低下。ROE（参考、通期ベース想定）は低水準。 - コスト構造：売上原価92%超の高コスト体質（卸売業特有）、販管費増が減益主因。 - 変動要因：特別利益増（投資有価証券売却益）、包括利益△441百万円（有価証券評価損）。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） 記載なし（四半期連結キャッシュ・フロー計算書未作成）。 ### 6. 今後の展望 - 通期業績予想（2026年3月期）：売上高620,000百万円（+3.3%）、営業利益5,100百万円（△10.6%）、経常利益6,000百万円（△13.9%）、親会社株主純利益7,200百万円（△1.5%）、EPS149.15円。修正なし。 - 中期経営計画「2027－Move onto the Next Stage」（2025～2027年）：資本コスト意識の成長投資、既存事業強化、製薬事業拡大。 - リスク要因：薬価改定継続、物価上昇、人手不足、地政学リスク、海外経済減速。 - 成長機会：新薬・スペシャリティ医薬品対応、物流・情報力強化、M&A（アローメディカル・共和運送子会社化）。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績：上記2参照。医薬品卸売が売上93%、利益主力。 - 配当方針：安定増配志向、通期予想68円（前45円、+51.1%）。 - 株主還元施策：配当性向向上、自己株式保有（362.8万株）。 - M&Aや大型投資：動物用医薬品（アローメディカル子会社化）、介護（共和運送子会社化）、製薬新規投資。 - 人員・組織変更：記載なし。発行済株式51,902,976株（変動なし）。